4月23日板块复盘：成本+需求双轮驱动涨价！钛白粉旺季行情来了？

　　今日(4月23日)沪深两市开盘涨跌不一，盘初震荡整固之后，股指开始逐步拉升，临近午间沪指下挫，而创业板则表现强势，虽然力度不强，但情绪很稳定；午后沪指进一步加速跳水，尾盘才企稳拉升，创业板指表现整体强于沪指。截至收盘，沪指上涨0.26%，收报3474.17点；深证成指上涨1%，收报14351.86点；创业板指走势较强，涨幅达到1.87%，收报2994.49点。

　　整体上来看，申万宏源认为，板块及个股分化，难以形成合力；结构性热点轮动，但热点不突出，未能有效激发投资者做多热情；多空分化局面未能扭转，预示沪深两市仍需震荡巩固，等待突破短期盘局的有利时机。

　　与此同时，海通证券表示，对于市场的不确定性，更多可以通过逢高控制些仓位，风格均衡些的思路来应对；在抱团股显着下跌而中小盘股占优一段时候后，风格上倾向于均衡些，重点在结构性机会的挖掘，机构抱团股和游资主题投资个股各表一枝、反复轮动。策略上，可关注两条思路选股，一是，业绩密集披露期，关注超预期、谨防业绩雷。二是，关注政策利好的智能制造、碳中和、数字货币、等主题投资机会。三是市场情绪集中度高的题材医美概念可逢调整的时机介入。

　　板块方面：

　　一、钛白粉

　　　　华创证券指出，成本+需求双轮驱动涨价，价格突破两万关口。钛白粉迎超强景气，硫酸法金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉和氯化法钛白粉市场主流报价分别为20000-21000,17300-18000和22000-24000元/吨。海内外需求火爆大幅拉升价格至历史高点；原料端46%钛精矿报2350-2380元/吨，92%高钛渣报7700元/吨，均属于极高生产利润水平，在矿源持续收紧下预计价格会持续上行。预计今年上半年涨价仍是一条重要线索，建议在竞争壁垒+赛道质地的前提下，积极寻求估值的解，其中景气度拐点和高增速是两个行之有效的思路。

　　对于钛白粉，天风证券分析，华南地区厂家排单较满，产能全开。西南地区厂家供应紧张个别封单。华中、华东地区新单价格不断走高，目前保持满产满开状态。锐钛型钛白粉厂家接单不暇，成交价步步走高，需求旺盛。金红石型钛白粉前期欠货订单多，目前处于新旧订单同时发货的状态，因超前需求量大，厂家还需时间慢慢填补市场缺口。

　　具体来看，(1)全球化工品供给逐步恢复，预计后续化工品价格走势将分化，Q2 是重要观察窗口期，看好外需受益的化纤、农药产业链。化纤产业链中重点推荐粘胶短纤龙头三友化工。农化产业链中重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、【利尔化学(002258)、股吧】；二是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。

　　(2)国产替代加速，看好成长确定的新材料公司。国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长， OLED 业务进入业绩释放期，推荐万润股份。

　　(3)长期看好细分龙头万华化学(大乙烯投产临近，疫情结束后 MDI 重回提价周期)、 华鲁恒升(产品价格周期底部，新项目陆续投放)。

　　二、医疗器械

　　　　首创证券认为，在集采常态化下，更加聚焦政策免疫、大创新和器械(非高值耗材)赛道。政策免疫优先推荐血制、疫苗等生物制品细分行业，行业共同特点是进入门槛极高，玩家较少，竞争环境友好；大创新建议战略性看好医药创【新产业(300832)、股吧】链，一是服务创新研发/生产的CXO行业，二是创新研发的实践者——创新药企；自主器械政策释放配置需求，聚焦平台性龙头和细分优势公司政策免疫赛道仍是优选。

　　渤海证券提到，业绩报告密集披露，建议关注去年一季度受疫情影响业绩表现不佳的细分领域，如CXO、医疗服务、处方药、非疫情相关的医疗器械等板块，中长期配置逻辑不变，创新药械、消费驱动是主线：1)创新领域，建议关注具备研发实力、营销网络发达、产品管线配置良好的创新药器，如恒瑞医药、复星医药；创新外延产业链CXO领域，如药石科技；海内外双报的实力创械龙头迈瑞医疗以及化学发光小龙头安图生物；2)消费领域，建议关注生长激素龙头长春高新、眼科耗材多样化升级的爱博医疗，此外建议关注【一心堂(002727)、股吧】、智飞生物。

　　一张图汇总：