免费研报精选：“吃吃喝喝”行情重出江湖！A股还有到处“逛一逛”？

　　今日(4月2日)A股三大股指全线高开之后，盘初震荡反复，沪指更是一度翻绿，伴随着白酒股搭台、科技股唱戏格局，促使股指及时企稳上行，并逐步攀升，指数表现强劲。从盘面上来看，以食品饮料为首的“吃吃喝喝”行情再现，景点及旅游、数字货币、半导体等板块同样表现突出。

　　山西证券指出，结合近期走势和成交量来看，市场短期将继续呈震荡走势，出现连续放量上涨的概率不大，不建议投资者盲目追涨操作。中期来看，宏观经济环境维持高景气度，服务类产业扩张迅速，A股在部分高景气板块带动下将有横盘震荡向上走势，成交额基本维持稳定。建议投资者优先关注景气度回升，预期收益较高的板块。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】食品饮料

　　渤海证券表示，我们自去年底反复强调，板块自去年初积累一定涨幅，整体估值处于历史高位，在经历一段时间的调整之后，我们认为目前估值仍然需要业绩的进一步消化。在流动性预期收紧的前提下，我们希望板块能够以时间换空间，消化估值行稳致远。但是行业仍属景气赛道，各子品类均保持一定成长性，白酒节后批价仍处上行通道，因此当前时点不必悲观。随着糖酒会的召开以及业绩报告逐步披露，投资者或将对板块重拾信心，建议关注一季报超预期个股。在细分子行业方面，仍然建议优选高端白酒及乳制品。

　　东北证券指出，白酒概念，近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。啤酒概念，建议关注啤酒行业去年疫情低基数下的业绩反弹。同时麦芽、包材等原材料上涨促使厂商通过产品结构升级消化成本端上涨，行业估值已回落至合理区间。

　　乳制品板块，上游奶源供给偏紧价格持续上行，带动下游竞争趋缓，同时一季度同比均呈现明显改善。休闲食品板块，建议关注PEG较低且后期快速增长的标的。调味品板块，原材料包材价格处于高位，可能存在提价预期，部分一季度低基数企业可能迎来高增长。【点击查看研报原文】

　　　　【主题二】景点及旅游

　　中银证券分析，临近清明、“五一”小长假，各大在线旅游平台的旅游产品预订量均飞速提升，旅游业复苏预期持续升温。携程数据显示，目前预订清明节时期景区门票的人次已经恢复至 2019 年同期水平，预订景区门票的人次与2019年相比有10%左右的小幅增长。

　　太平洋证券认为，春季旅游开始进入旺季，被压制多时的旅游需求有望开始释放，清明、五一小长假临近，从航空、铁路、景区门票的预订情况看，国内旅游行业复苏迅速，甚至有望超过2019年客流。景区股目前估值仍然偏低，疫情恢复游客旅游需求爆发带来的成长性非常确定，继续推荐。【点击查看研报原文】

　　　　【主题三】数字货币

　　安信证券指出，国内几大银行加速数字货币的测试以及放宽用户申请，从本质上说明数字货币已具备较好的实际应用效力，并进入大规模推广阶段的前哨。除此之外，从去年的城市试点到红包补贴，数字货币在移动支付行业坚实的基础和使用习惯培养下已具备清晰的渗透脉络，同时从美团、京东等互联网平台到上海地铁自动贩卖机以及购买中心，数字货币的应用场景也在不断丰富。未来，央行数字货币一旦铺开将在短时间内形成广泛的覆盖面。

　　测试铺开形成三大长远影响：基于数字货币这次里程碑式的测试，我们认为它的长远影响将体现在三个方面：(1)此次数字货币的全面测试是国家为了让消费者更快适应并使用数字货币这一全新的支付形式，有利于未来数字货币在国内市场的全面快速推广；

　　(2)不同于过去移动支付借助移动互联网改变了传统支付方式，此次数字货币是由央行发布的全新支付内容，并将支付钱包功能向传统金融机构和互联网公司共同开放。因此，传统金融机构和互联网公司将被置于同一起跑线上，结合六大行数字货币钱包的“首发”阵营，未来数字货币支付市场相比双寡头垄断的移动支付市场，或将呈现更为平衡、健康的行业格局；

　　(3)伴随着数字货币实用性的不断验证，人民币在国外金融市场的独立性和推广度有望进一步提升。未来数字货币依托于不可篡改、智能合约等功能的应用将有望推动世界各国实现外汇独立。此次数字货币钱包的应用是我国数字货币建设的第一站，未来以此为基础的架构升级有望加速人民币国际化的进程。【点击查看研报原文】

　　　　【主题四】半导体

　　天风证券表示，回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。

　　中国银河证券认为，由于芯片供需趋紧，制造商加大产能投入，全球半导体设备出货量维持高增长。考虑到新建产线的建设周期，预计本轮半导体设备的高景气将持续至2022年，全球半导体设备市场规模有望突破800亿美元。我国为全球半导体设备最大需求国，半导体设备国产化率仍然较低。全球半导体设备市场供给端呈现垄断特征，美、日企业占据主导地位：美国的应用材料、泛林半导体、科天和泰瑞达均为细分领域龙头企业，合计占有市场份额近50%。国内厂商目前在全球半导体设备领域体量较小，但随着技术的积累，近年来在刻蚀机、去胶机及热处理等细分设备的产线已经实现0至1的突破，中长期发展空间广阔。【点击查看研报原文】