3月23日板块复盘：国联证券两连板！为何当前时点看好券商股？重点力荐标的曝光

　　今日(3月23日)沪深两市开盘涨跌不一，伴随着碳中和标的回落，股指逐步震荡走低，盘中毫无反击之力；午后股指延续弱势，券商股护盘未果，尽管部分超跌题材股有所异动，对于整个行情面无济于事。截至收盘，沪指下跌0.93%，收报3411.51点；深证成指下跌1.12%，收报13607.27点；创业板指下跌1.12%，收报2668.08点。

　　整体上来看，轻指数重个股行情延续，市场分化依旧明显，短线博弈热情降低。源达称，经过今天的调整后，风险进一步释放，预计后市机会将逐步凸显，从目前的调整看，这里依然是良性调整的范畴内，故不必恐慌，那么今日调整后，短期预计将迎来低吸的机会，后面做好低吸的准备。

　　与此同时，万联证券表示，国内当前经济基本面稳步修复，货币政策将逐步边际回归常态，资金面流动性不会骤降，前期A股估值极端分化情况已经大幅收敛，短期可把握修复行情，配置上倾向于估值与盈利增速匹配度较高的品种，重点关注一季报业绩有望超预期的公司，以及估值逐步回归均值的机构重仓股。中长期我们仍看好国内核心资产，随着疫苗的持续推进，海内外经济逐步复苏，PPI上行，量价齐升，顺周期板块仍处于上升阶段；景气拐点确认的低估值板块，银行、保险等；“后疫情”消费需求复苏，餐饮、旅游、航空、酒店等板块或将收益；此外，重点关注“碳中和”主题背景下长期受益的相关板块。

　　板块方面：

　　一、券商

　　　　爱建证券指出，短期市场走势受情绪影响，但中长期随着资本市场改革的持续推进和利好政策的出台落地，券商基本面有望继续改善。

　　天风证券分析，板块估值与景气度之间的背离，长期角度看不可持续。现阶段板块估值处于底部区间，盈利处于上升周期，当前时点看好券商板块。1)20Q4或将是业绩低点，21Q1或将迎来业绩反转。我们认为在2020年4季度市场景气度较佳的背景下，券商计提的信用减值损失是基于审慎的原则，四季度或将是上市券商业绩的低点。年初至今，沪深两市交易额、两融余额、IPO融资规模等行业核心指标仍维持高位，我们认为上市券商1季度业绩或将迎来反转。2)券商板块整体估值处于历史低点，或已过度反应前期的悲观预期。我们重点推荐中金公司、华泰证券、招商证券。

　　二、白酒

　　　　东北证券指出，白酒概念近期经过调整以后，估值已经回归到较为合理水平，配置价值逐步凸显。从长期发展空间来看，消费升级趋势不改；从竞争格局来看，供给出清下龙头企业集中度继续提升，我们看好白酒龙头未来的成长性。

　　浙商证券提到，金徽酒年报的发布象征着年报季的开启。我们认为白酒概念业绩端仍具较强支撑性，向上势能正积蓄，预计茅台非标提价、春糖召开、业绩披露等将成为下一阶段主要催化剂，当前建议在回调中等待催化，优先配置确定性较高、业绩或超预期的五粮液、贵州茅台。

　　短期看，当前已连续两周板块跌幅逐步收窄，股价对基本面及信息面变化敏感度有所提升，业绩端具备较强支撑性，预计茅台非标提价、春糖召开、业绩披露等将成为下一阶段主要催化剂，建议在回调中等待催化，短期维度建议优先配置确定性较高、一季度业绩弹性较大的五粮液、贵州茅台；

　　中期看，前三季度白酒概念业绩将逐季恢复，考虑估值因素，预全年波动率较大，分化将进一步加剧；长期看，白酒行业消费升级趋势不变，市场份额仍将继续向龙头酒企聚集。从业绩确定性及弹性来看，我们继续长期推荐：五粮液、贵州茅台、泸州老窖等确定性较强的高端酒标的；弹性则建议关注山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒、【ST舍得(600702)、股吧】、顺鑫农业。

　　一张图汇总：