国际金价创逾七年新高 黄金概念股持续走强

　　4月14日早盘，黄金概念表现活跃涨幅居前，截至午间收盘，盛达资源涨超9%，紫金矿业涨超7%，白银有色、银泰黄金、恒邦股份、山东黄金等多股走高。

　　　　受疫情和经济增长忧虑加剧的影响，周一(4月13日)，国际现货黄金价格飙升至1700美元/盎司关口上方，日内一度大涨近2.5%，金价创逾七年新高。周二，亚市早盘金价维持升势，并再度刷新逾七年高位。

　　　　分析师指出，恐慌的投资者因担心新冠病毒对全球经济和企业收益造成冲击，纷纷涌向黄金这种避险金属。

　　据世界黄金协会4月发布的数据显示，截至2020年2月，全球官方黄金储备共计34,789.5吨。2月份，全球各国央行净购入36吨黄金，高出1月份净购金量近三分之一，但较去年同期下降了52%。2020年截至2月，全球各国央行的净购金量共计64.5吨，较2019年前两个月 116.1吨的购金量下降了44%。2月份的各国央行的净购金量由39.1吨的总购金量和3.1吨的售金量组成，表明央行购金活动依然健康，而售金依然低迷。

　　中泰证券认为，黄金上涨通道仍较为完整，真实收益率逻辑框架下，未来驱动力也将来自远端利率的继续下行和通缩预期的进一步修复。

　　前海开源杨德龙表示，未来几年因为全球经济陷入衰退的风险在加大，所以作为避险资产，黄金应该有比较好的表现，特别是现在全球央行放水有可能会推高，黄金、农产品等资产的价格。

　　财信证券指出，前期大幅下跌的油价制约了金价的上涨，目前较低的油价不可持续，未来油价的上涨有望推升通胀水平，利于实际利率的下行。美元指数方面，看好后续美元指数的下滑，利好金价。总的来看，目前是较好的配置黄金的时点。建议关注贵金属领域的山东黄金、盛达资源等。

　　太平洋证券表示，金银比持续向下修复空间巨大，上周伦敦金/伦敦银比值从3月中旬历史高位123左右回落至 110。但即便以目前点位而言，金银比价仍是历史高位。结合当前全球极度宽松货币政策，所催生的再通胀预期；各国积极的财政刺激政策，对于白银工业需求的底部推升；产银大国墨西哥主要矿企的停运等，金银比价继续向下修复空间巨大。

　　参考历史情况，金银比价高点一般处于80-100左右区间，这意味着以目前位置而言，仍然还有10%-20%左右修复空间。若以1700美元/盎司金价为基准，这对应着银价需要达到17-21美元/盎司。继续推荐战略性超配黄金白银，包括山东黄金、银泰黄金、恒邦股份、赤峰黄金、盛达资源等。