3月4日板块复盘：A股表现或好于海外市场！券商股搭台 基建股能否继续唱戏？

　　今日(3月4日)受美股大跌影响，A股三大股指低开之后，走出强势震荡格局，实属不易。早盘股指屡次几度拉升又下探，午后沪深两市延续走弱，尾盘震荡回升。截至收盘，沪指上涨0.63%，收报3011.67点；深证成指上涨0.08%，收报11493.02点；创业板指下跌0.18%，收报2169.44点。

　　整体上来看，股票市场交易情绪仍处于活跃状态，轻指数重个股行情延续，行业与概念板块涨多跌少，局部赚钱效应突出，多数个股表现积极。容维证券表示，股指短期受外围市场影响，波动有些加大，但影响正在弱化，A股市场韧性越来越强，有其自身发展规律，而不是一味跟随，近期连续数个交易日成交量破万亿足以说明市场资金面较为宽松，应多多关注券商板块动向，毕竟最受益的是它们。3000点附近有反复整固要求，股指在中线买入信号中，且在容维域加级别强势区域内运行，强势特征明显。操作上应规避近期涨幅巨大品种，多关注些业绩大幅增长的，价位不高的品种中线布局，持股为主。

　　与此同时，源达指出，当前A股市场资金炒作的重点无论是老基建还是新基建，或是其他短期热点，其背后的逻辑都是稳经济的逆周期调节预期，之前国内大幅释放流动性，现在引发全球行动，为当下市场炒作基建方向提供支撑，具体方向可重点关注稳经济预期下受益的新老基建方向。另外，今日两市共有120只个股涨停，多数集中于房地产开发、网红直播、券商概念等板块。

　　板块方面：

　　一、券商概念

　　　　新时代债券认为中国货币政策以内为主，而且货币政策空间很大，即使美联储不降息，中国央行也可能近期实施普惠金融降准，进一步的定向降准、全面降准以及降息也都有可能，甚至不排除降低存款基准利率。与此同时，考虑到货币政策的滞后性，中国政府可能进一步实施更加积极的财政政策。A股资产可能出现一定的避险特征，A股表现或许会好于海外市场。

　　广发证券指出，市场交易活跃，券商二月业绩有望维持同比增长。2020年2月，市场交易量放大，经纪与两融同比高增，业绩有望维持同比增长。3月1日新《证券法》正式实施，看好行业政策创新和监管环境变化带来业绩提升的α收益，也看好市场活跃带来的券商β收益。

　　中航证券分析，证券板块一方面因自身蓝筹属性前期涨幅低安全垫高，另一方面今年将受益资本市场全面深改的展开(如定增规模提升，创业板、新三板改革等)，短期回调下板块配置价值显现，另外，近期较为活跃的市场环境如成交额和两融数据的显着放大也对券商股短期盈利构成支撑，我们强烈建议关注证券板块。

　　二、房地产开发

　　　　安信证券指出，二月份单月全口径及权益销售额都录得同比下跌37%至3256亿元及2491亿元，环比春节效应下的一月亦有所下降。百强销售首两月录得下滑，全口径销售额同比下降23%至9027亿元、权益销售同比下降25%至6753亿元。房地产及基建在刺激经济上一向起立杆见影之效，各省市政府亦因城施策在土地出让金缴交、限购、及预售条件等政策上都有不同程度的放开。房企新发境内外债券的平均利息亦在下降，反映市场对房企仍然看好，我们预计销售在二季度将会复苏，首选拥有资源优势的行业龙头及大湾区房企。

　　华西证券表示，此次疫情短期对地产行业形成较大的负面影响，但爆发于房地产传统销售淡季，同时，政策连续宽松有效对冲风险，随着疫情得到有效的控制，预计对全年的销售影响整体可控。历史上看，房地产板块在一季度具有明显的超额收益，当前板块业绩确定性强、估值低、股息高的优势凸显，且随着近期宏观及地方政策端趋于放松，估值将向上修复，目前板块已迎来布局良机，极具弹性，值得重点关注。

　　东兴证券分析，目前房企政策仍主要落在缓解房企现金流压力，政府对于需求侧的刺激政策依然保持谨慎。后续来看，稳经济目标不变的前提下，保持地产投资稳定或是政策发力底线。长远来看，居民的刚需和改善型需求依然较强，行业价值属性明显，估值处于历史底部，基本面扎实稳定兼具业绩弹性的标的配置价值依然较高。

　　光大证券认为，当前房地产行业总量下行，竞争激烈，新冠疫情加速了行业结构分化，并购加速集中度提升，房企短期业绩表现和中长期盈利增长加剧分化。龙头房企收入端弹性确定，业绩增速相对稳定，估值具有较强防御性，股息率具备吸引力。建议关注市值较大，股票流动性较好，基本面明确，现金流安全边际高，业绩确定性较强，具备持续投融资优势的房企。

　　一张图汇总：

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)