概念股大涨 5G手机带来新一轮消费电子行情？

　　随着市场预期明年消费电子产品将迎来放量，近期消费电子板块整体走强。截至收盘，【超声电子(000823)、股吧】、晶方科技、华峰股份等涨停，同时北京君正、华灿光电、苏州固锝等纷纷张超5%。

　　　　消费电子成需求亮点

　　川财证券分析认为，在5G浪潮的带动下，消费电子还会持续有新品涌现，新一轮的换机潮，带动消费电子上游产业链需求增加，加上手机摄像头技术的持续进步，半导体、元件、光学等产业均将收益。

　　此外，电子板块第三季度业绩增长十分明显，2019 年单三季度电子行业实现营收 5927.81 亿元，同比增长 3.07%，环比增长 15.53%；实现归属于上市公司股东的净利润 307.41 亿元，同比增长 8.60%，环比增长 31.36%。Q4 手机厂商仍不断出新，与此同时，无线耳机与智能手表加入战场，消费电子后力强劲。

　　天风证券表示，消费电子是半导体最大的应用，该板块明年的增长逻辑特别明确。从终端创新看，明年三季度5G手机就开始大规模推出，整个智能手机目前来说是电子板块最大的一个需求亮点。

　　5G手机快速渗透

　　7月以来，华为、三星、vivo、小米等多家手机生产商已经发布5G手机，同时明年领导品牌有望批量供货5G版本机型，安卓5G手机渗透率也有望快速提升；同时智能手机三摄渗透与像素提升的趋势进一步得到确认；新型硬件也有望不断出现。

　　分析认为，伴随5G建设加速推进，智能机以及新型智能硬件将持续创新。预计2020年5G手机将进入快速渗透阶段，出货量有望突破2亿部，渗透率达到15%。同时在新一轮换机潮下，全年智能机出货量也有望实现正增长。

　　5G换机潮推动手机销量重回增长轨道。回顾4G 商用情况，根据中国信通院数据，2013年 12月4G牌照发放后，4G手机的渗透率快速提升；2014年，4G手机出货量达到1.7亿部，占全年总出货量的37.9%；到2015年，4G手机渗透率已经达到80%以上。4G商用2年，国内市场已基本实现4G手机的渗透。

　　而近日信通院近期数据显示，2019年1-10月，国内市场已有20款5G手机上市，5G手机销量已经达到328.1万部。预计随着2020年5G规模商用的推进，5G手机有望实现快速渗透，而5G换机有望推动手机整体出货量重回增长轨道。

　　国产耳机火爆

　　今年三季度开始，消费电子板块出现回暖。有观点认为，苹果Airpods系列产品的热销正逐渐打开了TWS耳机市场，除了苹果之外，给予安卓生态的TWS耳机有望也迎来爆发。与此同时，包括漫步者等A股相关概念股更是大幅走强。

　　据了解，当前包括Airpods在内，TWS耳机在耳机市场的渗透率仍较低，不过未来随着技术的进步以及成本的下降，市场规模有望快速提升，从而给产业链上相关公司带来新的业绩增量。消费电子板块在经历了2018年景气持续下降之后，有望在局部创新和新产品加速更新的带动下，快速进入阶段性回暖周期。

　　而此前Counterpoin Research统计，2019年上半年TWS耳机实现出货量4450万台，其中第一季度和第二季度分别出货1750万台、2700万台，环比增长40%、54%，预计2019年全年超1亿台，增长率117%。据Strategy Analytics数据显示，2019年第三季度，全球智能手表出货1420万台，同比增长42%。智能设备成长空间广阔，增长速度明显。

　　行业新趋势不断

　　除了TWS耳机之外，还有哪些新趋势？国盛证券分析指出，伴随AR/VR的发展，ToF有望成为智能手机摄像头的下一个风口。前置人脸识别+后置虚拟现实功能可能成为手机的下一个形态。

　　据报道，3Dsensing是智能手机创新的趋势之一，当前正加速向中低端手机渗透。目前实现3Dsensing共有三种技术，分别为双目立体成像、结构光和ToF，目前已经比较成熟的方案是结构光和ToF，这也点燃了ToF板块的上涨行情。而国元证券表示，Mini LED应用或也将成为未来的热点。随着5G商用稳步推进，更大带宽、更高网速必将促进超高清视频产业链不断完善和快速成长，而以手机、电视为代表的高清终端作为产业链中至关重要的一环，则有望率先受益。mini LED 背光显示屏无论从画质、饱和度、对比度均能达到 4K、6K、8K 的显示效果，且产品寿命和性价比均显着优于 OLED 显示方案，将有望成为各主流厂商超高清显示终端的最适宜选择。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议