9月4日板块复盘：基建行业稳增长预期有望提升 机构建议关注三条主线（附图表）

　　今日(9月4日)A股三大股指早盘小幅低开，盘初股指快速走强，在金融板块助力下，市场交投活跃，不过盘中波动较剧烈，沪深两市开始分化，尤其是创业板指跳水翻绿；午后多热点轮番上攻，尾盘三大指数集体翻红，并进一步强力拉升。截止收盘，沪指上涨0.93%，收报2957.41点；深证成指上涨0.69%，收报9700.32点；创业板指上涨0.54%，收报1669.41点。

　　另外，截止今日(9月4日)收盘，小编根据数据显示，两市平盘股有164只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有1023只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.16%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共2474只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比1.96%。目前A股走出震荡上行格局，市场交投情绪继续回暖，行业与概念板块涨多跌少，基建与券商股携手起舞，促使整个行情面赚钱效应突出。源达认为，今日上证指数继续上行，进一步更新2733反弹以来的新高，成交量能也有所放大。目前来看，我们持续看好A股市场的金色九月行情，对短期走势来看指数出现回调盘整，恰是适合低吸布局的机会。从资金面来看，北上资金今日大幅净流入，对市场的交投氛围有着积极的回暖作用。今日两市共有63只个股涨停，多数集中于基础建设、房地产开发、半导体、券商概念、石墨烯等板块。

　　板块方面：

　　一、基础建设

       【国泰君安(601211)、股吧】指出，2019年来建筑板块涨幅倒数第一、预测2019年PE倒数第三已反映市场对于板块盈利悲观预期，而建筑板块破净已具备较好安全边际。基于国内视角看，稳增长逻辑下2019H2基建投资有望逐步提速推动相关基建龙头/装饰龙头订单/业绩受益；基于海外视角看，伴随一带一路倡议持续推进海外基建市场空间广阔。因此，中长期看建筑行业需求仍然具备较高韧性和确定性，可以适当乐观些。

　　【天风证券(601162)、股吧】表示，进入9月，湖北武汉及鄂东、珠三角均有望迎来价格上调。7-8月高温多雨淡季结束，金九银十旺季开启，需求回升价格上涨符合每年淡旺季小周期变动规律。今年长三角普涨时间相对去年提前1周，对此我们认为需要结合淡季降价节奏共同观察，例如我们对比长三角地区6月1日至旺季涨价前的高标水泥价格下降幅度，2019年下降38元，而去年仅下降10元，因此今年淡旺季交替更加明显，呈现“跌多涨早”。我们认为本次旺季超预期的点仍在供给端，错峰与事件性停产影响出货节奏与供需关系，有望引起价格超预期变化。

　　广发证券认为，目前建筑板块低估值优势明显，外部经贸环境仍存不确定性，短期经济下行压力客观存在，基建稳增长预期有望提升，建议关注三条主线：1)基建投资有望加码，利好业绩稳健高增的前端检测行业龙头(【国检集团(603060)、股吧】)及设计公司(如中设集团/苏交科等)；2)低估值基建央企(如中国铁建/中国中铁/中国建筑等)及地方龙头国企(如上海建工等)；3)年初以来公共空间及房建类订单维持高景气，后期地产竣工回暖利好装饰龙头公司(如金螳螂等)。

　　【中国银河(601881)、股吧】证券指出，2019 年下半年建议持续把握消费交通板块投资机会。目前我国交通规模位居全球领先地位，但交通运输服务品质仍有持续提升空间。受益于交通服务品质提升的需求，消费型交通需求有望稳步提升，物流(快递)、航空、机场、高速公路子行业利好。

　　二、券商概念

       东方证券指出，当前国内经济仍有下行压力，随着LPR 推进，企业端融资成本下行将是长期趋势，银行贷款端的定价能力将有所分化。建议关注资产端定价能力强，且负债端具有成本优势的银行。部分银行中报业绩表现亮眼，稳健盈利及经营改善仍将带来较好的确定性。借力政策东风，深耕区域、区域小微企业质量较好的城商行和农商行，资本补充力度有望加大，信贷扩张速度有望加快。

　　山西证券表示，近期多家券商发布2019年中报，业绩增长符合预期。从分项业务来看，自营收益仍是营业收入贡献中最大的一部分。经纪业务竞争格局基本不变，券商多依靠投资顾问、代销金融产品、资产配置等能力的提高，来完成财富管理转型。资管业务受政策影响，压缩通道业务，资管规模和收入整体下降，部分券商主动管理规模略有上升。投行业务中券商业绩与去年差异很大，竞争愈加激烈，股权融资业务的集中度快速提升。因证券行业子业务划分逐渐细化，没有一家券商会在所有的细分领域保持优势，在相关子行业确定差异化优势不仅是中小券商的必由之路，也成为众多头部券商的必然选择。未来，券商分工将更加细化。在外围市场的剧烈波动下，A股越来越有更强的韧性，券商估值仍处于历史底部区域，配置价值较高，建议积极关注。

　　民生证券认为，首先，银保监会此次通知影响法定责任准备金的评估利率，不影响上市保险公司会计报表准备金，对于险企利润、价值水平无影响。从实际经营角度看，险企均需多提准备金，如银保监会数据测算，多增准备金数目占比存量为1%，影响有限。保险板块短期股价或有震荡，长期利好保障型产品转型进度突出的优势保险公司。

　　一张图汇总：

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)