7月30日板块复盘：黄金的长牛才刚刚起步？金价极大概率迎来大级别行情！（附图表）

　　今日(7月30日)早盘A股三大股指高开高走，权重携手题材板块协力表现，个别概念股活跃；午后沪深两市有蓄势整固要求，股指涨幅进一步收窄，市场活跃度明显下降。截止收盘，沪指上涨0.39%，收报2952.34点；深证成指上涨0.48%，收报9399.10点；创业板指上涨0.87%，收报1580.13点。

　　另外，截止今日(7月30日)收盘，小编根据数据显示，两市平盘股有225只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有1120只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.08%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共有2299只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比1.28%。目前A股持续维持窄幅震荡走势。源达指出，当前市场上还是以存量资金博弈为主。宏观经济方面难以有超预期的因素，目前市场的主要驱动力来自改革的动力，因此相关会议和政策依然是市场的主要关注点。虽然指数性投资机会不大，但存在个股结构性的投资机会。行业配置上，短期内受中报集中披露影响，建议更多关注稳定性价值股、各行业龙头企业。今日两市共有41只个股涨停，多数集中于电子竞技、债转股、非银行金融、燃料电池等板块。

　　板块方面：

　　一、黄金概念

　　　　国盛证券指出，考虑到美国经济增速边际趋缓及美联储开启预防式降息是大概率事件，预计美元指数上行空间有限，美国国债长端利率面临一定的下行压力、从而带动实际利率进一步下行的可能性较大。此外，日前外管局回应外界关于“增持黄金储备原因”等问题时提及了黄金对于保障国际储备的安全、流动和保值增值等方面的意义，显示我国货币当局对于黄金资产的青睐，中长期仍看好黄金、白银等贵金属价格走势，短期重点关注美联储7月议息会议决议。

　　【天风证券(601162)、股吧】认为，持续强调黄金核心逻辑是美国经济下行。1)黄金与美元呈明显的负相关关系，而美元则与美国经济在全球经济的占比呈明显的正相关性。美国PMI、非农数据、GDP等不断低于预期显示其经济优势已经逐渐回落。2)降息落地中期可能加速金价上涨。金价从2018年9月1160美元/盎司上涨至目前1431美元/盎司左右位置，涨幅在18%，对比2016年只是加息预期放缓且美国经济数据仍在上升通道的金价涨幅28%仍有空间，且历史降息周期平均情况来看落地后金价延续上涨且涨幅(22%)高于降息前(11%)。中期来看，降息落地有望催化金价的更大涨幅。3)白银有望弹性更大。除了第一次布雷顿森林体系崩坏前白银价格已经出现上涨导致白银涨幅低于黄金以外，之后的两次暴涨以及15年末至16年中期的趋势性反弹中，白银的涨幅均高于黄金。白银价格有望跟随黄金价格出现较大涨幅。

　　【国泰君安(601211)、股吧】表示，美联储降息的节奏只会影响贵金属价格的短期波动，而一旦联储降息，意味着全球流动性拐点的正式到来，黄金的长牛才刚刚起步。同时近日金银比再次由 89.1下降至 86.6，也隐含着贵金属金融属性的抬升开始，并且未来或将继续下降。我们坚持认为金价极大概率迎来大级别行情，第一目标仍然看到 1520美元/盎司，未来的走势将取决于美国经济的衰退程度。

　　二、非银行金融

　　　　广发证券指出，信保新规松绑保险资金投资范围，适当增加风险偏好根据各公司 6月保费数据，行业保费增长结构分化增长趋势明显。负债端当前影响总体平稳，投资端对下半年业绩和估值的边际作用更大。考虑下半年国际降息环境、国内经济维稳压力等因素，利率下行趋势可能性较大，对投资端负面情绪影响可能更明显。当前板块估值仍然较低，短期虽有不确定性存在，但长期成长性逻辑较为明晰，且当前机构持仓多集中消费金融等板块中，保险股较受青睐，长期布局价值获得认同。

　　对于券商行业，天风证券指出，2019年证券公司分类结果分布整体变化不大，部分券商的评价结果较上年下滑预计是受监管处罚扣分影响，中信证券等龙头券商加分优势延续，并维持AA类评价。流动性宽松和推动资本市场改革政策是应对宏观压力的一大抓手，这对于券商估值的提升有着较长时间的积极影响。

　　天风证券进一步分析，对于保险行业，上半年行业健康险保持高速增长，增速为31.9%，保费占比20.2%，同比提升2.4pct。我们预计下半年上市公司NBV增长有望迎来改善，可能源自于新保险产品上市推动、代理人规模有望企稳、管理层变动及公司架构调整的不确定性消除。财险方面，行业保费平稳增长，集中度提升，利润改善趋势确定，我们预计下半年将迎来综合成本率下降拐点。

　　中国银河证券表示，金融业对外开放提速，开放力度加深，外资准入放宽，为金融行业发展增添活力，有助于完善金融产品和服务供给体系，满足投资者多样化投融资需求。本土金融机构机遇与挑战并存，头部券商或将受益。行业集中度持续提升逻辑下，未来真成长的龙头标的仍将持续受到机构青睐。

　　一张图汇总：

　　　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源：东方财富研究中心）