谁是A股双刃剑？除了他 无出其右！

　　经历周一(5月6日)暴跌后，A股意料中迎来反弹，但ST股则继续上演“灾难”，截至当天(5月7日)收盘，板块中56只个股跌停，占A股跌停公司数(66只)比85%。

　　ST板块近11日跌超20%

　　其实，自4月18日，大盘开始回调之前，ST板块便已开启了大跌通道，至今的11个交易日，最大回撤22.2%，已技术性走熊，同期上证指数最大回撤是11%，创业板指是16%。

　　而在此之前，ST概念可是风光无限的，从年初至4月17日上涨了43.2%。期间的2月1日至4月17日的48个交易日，涨幅更是达到了53.29%。

　　图片来源：东方财富通

　　跌停数2018以来第四高

　　板块中56只个股涨停，也是2018年以来的第四高，居首的是本月6号，有101只个股跌停。

　　此外，在ST跌停公司数超过20家的22个交易中，日内(5月7日)跌停公司占A股跌停公司比是最高的，为85%。

　　　　年内“涨停王”出自ST

　　虽说ST股是“风险”的象征，但是今年以来，涨停数最多的公司却出自这一板块，即*ST毅达，年内录得34个涨停。(剔除年内上市公司，以下同)

　　此外，年内涨停天数前十公司(因并列，实际是12家)中，还有5家ST类公司，*ST凡谷录得25个涨停，排在第三位。而顺灏股份以26个涨停排在第二，成为非ST公司的“涨停王”。

　　　　进一步的，从年内连续涨停天数来看，前三名公司均来自ST板块，居首的是*ST毅达和*ST皇台，均录得11个连续涨停，其次是【*ST赫美(002356)、股吧】，录得10个涨停。

　　　　ST包圆跌停股前十

　　相反，从跌停的角度看，不管是年内跌停天数还是连续跌停天数，排名前十位的公司中，基本上被ST公司包圆了。

　　【*ST康得(002450)、股吧】和*ST盈方以20个跌停成为年内最能跌的公司，而*ST九有则以11个连续跌停，成为年内连续跌停最多的公司。

　　　　此前缘何是“香饽饽”？

　　从ST概念指数的走势，以及年内涨跌停板的分布来看，为何在年初的时候，ST公司会成为“香饽饽”呢？

　　华泰证券就表示过，ST公司基本是基本面不好或者业绩差的“垃圾股”，而这类公司具有没有业绩、生产经营未见边际好转、股价低、市值小、超跌等特征，是公开市场交易中A股价值的最底层。

　　此外，因ST公司股价普遍较低，正如海通证券的一份研究报告发现，回顾2005-2007年以及2009年的牛市，低价股均在牛市中期有一轮近乎疯狂的表现。海通证券认为，这可能与资金入市的节奏相关。在牛市第一波，市场炒作的热点通常是具有政策刺激催化，或是基本面发生变化的板块，投资者相对还比较理性。但随着行情的深入，股市赚钱效应开始吸引更多中小投资者入场。中小投资者对基本面的关注更少，加之前期高价股多数已高处不胜寒，所以他们更倾向于去投资那些股价低、涨幅少的公司，从而直接催化了低价股的崛起。

　　为何突然又遭抛弃？

　　而近来，ST公司为何又遭到了市场的抛弃呢？

　　首先，就是业绩暴雷。随着2018年报的披露，是否“披星戴帽”就成为了既定事实，此前的博弈也就失去了意义，连续跌停便在所难免了，而一旦共识形成，股价被抛压就不稀奇了，像近期实施ST游久游戏和北讯集团均连续跌停

　　其次，是被实施其他风险警示的公司，其中以涉及非经营性资金占用的公司较多，如康得新、银亿股份等，也是难逃连续跌停命运。

　　还有，就是当前的壳资源正在急速贬值，一方面与A股退市制度趋严、科创板提速推进等有关，另一方面与A股市场并购重组的难度加大也密切相关。拿近来较为典型的ST慧球来说，其去年12月初，因可能的资产重组，连续多个一字板涨停，此后股价一直活跃走高。可4月30号，公司却发布公告，表示重大资产重组仍存在重大不确定性风险。

　　当然，这也与当前的市场结构有很大的关系，今年以来，互联互通市场，以及QFII等外资流入通道更为活跃，外资在A股的话语权越来越高，这也在无形中影响了A股的投资风格，使得垃圾股的炒作正在淡化。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

　　股市有风险，投资需谨慎

　　（文章来源：东方财富证券研究所）