行业竞争格局改善 乳业指数强势大涨

　　周二，两市主要指数全线回升。在此背景下，食品饮料板块亦出现不俗表现，其中乳业指数更是涨超6%，再度引发市场关注。

　　分析人士指出，从基本面来看，当前上游原奶供需紧平衡有利于行业整体盈利能力的改善，而龙头企业竞争格局的改善同样也将带动行业利润的回升，部分长线资金基于买入行业改善信号的逻辑也早已埋伏其中。有鉴于此，后市板块或仍将有所表现。

　　板块大幅走强

　　周二，暂别前一日的大跌，两市主要指数全线回升。截至收盘，Wind概念指数多数上涨。盘面上，Wind数据显示，昨日中信食品饮料板块整体上涨2.18%，其中乳业指数更是涨超6%，引来市场关注。

　　从行业内部个股表现来看，根据Wind数据，板块中15只成分股悉数上涨，即便是涨幅最小的大康农业亦录得0.84%的涨幅。包括新农开发、西部牧业在内的5只个股更是以涨停做收。这一表现在昨日两市全面回升的背景下也都堪称“靓丽”。

　　2月以来，在盘面回升的背景下，乳业指数整体录得较大升幅。一部分短线资金出于买入跟随，另一部分长线资金则是基于买入行业改善信号的逻辑。然而4月中下旬以来，受到盘面回调带动，行业整体出现一定幅度回调，而昨日大涨又再度令看好板块回升的投资者看到板块突破阶段新高的希望。截至昨日收盘，2月至今板块整体涨幅达到36.16%。

　　长江证券指出，根据此前披露的伊利和蒙牛两家乳制品行业龙头企业2018年年报，验证了其此前提出上游原奶供需紧平衡有利于行业盈利能力改善的观点。同时该机构认为由于上游从小牛补栏到产奶需要2年的时间，2018年底并未看到奶牛存栏量提升，所以未来两年预计行业仍将处于供需紧平衡的状态，有利于中期行业盈利能力提升。长周期看龙头市占率持续提升，且伊利持续强化在常温奶的优势，蒙牛持续强化低温奶的优势，龙头之间差异化竞争，有利于长周期行业竞争格局改善，行业盈利能力长周期有望提升。