通信行业估值提升趋缓 精选业绩大幅增长标的(附股)

　　估值提升趋缓，精选业绩大幅增长标的

　　核心观点：3月行业估值提升趋缓，精选业绩大幅增长标的

　　3月份相对于2月份，市场整体涨幅缩窄，沪深300指数增幅3.27%，相较于上个月的14.61%大幅缩窄，同样，通信行业3月份涨幅5.64%，相对于2月份的27.87%也是大幅缩窄，且通信行业3月份整体表现在各个行业中处于中等偏下水平 。当然即使经历了2月份的估值提升，目前整个市场及行业依旧处于历史估值的底部区间，后续上涨依旧有动力。

　　在估值提升过程短暂调整的阶段，我们认为2018年及2019年一季报大幅增长，甚至超预期的标的，后续有望走出不同于行业整体调整的行情。典型的如中兴通讯、中国联通、【大富科技(300134)、股吧】、共进股份、广和通、移为通信等。

　　【中兴通讯(000063)、股吧】：一季度业绩超预期，5G龙头发力

　　公司已公告2018年年报及2019年一季报业绩预告，2019年一季度预计实现归母净利润8~12亿元，上年同期亏损54亿。2019年是行业承上启下的关键之年，公司经营恢复到正常水平，供应链恢复正常，将在国内投入更多比重的研发和渠道资源，份额相比4G有望得到进一步提高。公司作为5G龙头标的，业绩的大幅反转叠加高行业景气，建议积极关注。

　　中国联通：业绩反转，混改效应初现

　　公司2018年利润总额达到人民币121亿元，归属于母公司净利润达到人民币41亿元，同比增长858%。业绩大幅反转得益于混改的顺利推进，公司全面推进与与腾讯、阿里、百度、京东、滴滴等公司在互联网方面的合作，2I2C用户全年净增4400万户，总数约9400万户。混改的进一步推进带来的效率提升值得期待。

　　重点推荐组合：

　　4月份通信板块重点推荐组合为：中兴通讯、烽火通信、大富科技、亿联网络、光环新网、共进股份、广和通、华测导航。3月组合收益率3.12%

　　风险提示：

　　5G投资建设不及预期、外部环境变化、汇率波动等。

　　（文章来源：国信证券）