新媒股份(300770) 申购代码300770 申购日期4.10

　　发行概览：公司是全国领先的新媒体业务运营商，本次拟公开发行不超过3,210万股人民币普通股(A股)，募集资金扣除发行费用后全部用于以下项目：全媒体融合云平台建设项目和版权内容采购项目。 基本面介绍：经广东广播电视台授权，公司独家运营与广东IPTV集成播控服务、互联网电视集成服务、互联网电视内容服务配套的经营性业务。报告期内，公司主营业务包括IPTV、互联网电视、有线电视网络增值服务、省外专网视听节目综合服务、手机视频等新媒体业务。

　　核心竞争力：根据广电总局的相关政策，IPTV业务仅能够局限于一省，因此IPTV业务的拓展与当地的经济人口等紧密相关。巨大的人口基数为公司提供了众多的受众群体，经济发展的前列也有利于公司未来拓展增值业务，保证公司的IPTV业务拥有相对较大的市场容量。公司自主研发的广东IPTV集成播控分平台曾于2017年荣获王选新闻科学技术奖二等奖，具有内容智能搜索、推荐，用户行为实时分析，“双认证、双计费”等先进功能，是国内领先的IPTV集成播控分平台。公司管理团队具有丰富的行业经验和前瞻性的视野，能够根据行业现状、发展趋势及市场需求及时、高效地制定符合公司实际的发展战略，保证公司运营管理模式的专业、高效及可持续。公司制定了严格的管理制度，各部门职责清晰明确，保证各个环节正常高质量运行。

　　募投项目匹配性：全媒体融合云平台项目建设，能够对公司现有融合云平台系统进行升级，实现一个服务平台支撑IPTV和互联网电视等业务，有效避免公司建设IPTV和互联网电视业务相关平台造成的内容重复购买及生产、平台设备的重复投资及人力成本浪费等情况，有利于公司简化平台管理，实现低成本地支撑公司新媒体业务的发展。扩充和丰富公司版权内容库，将有助于公司巩固用户市场，提升户均消费价值，实现主营业务持续健康快速的发展。

　　风险因素：授权变化风险、行业监管的风险、产业政策变化风险、IPTV业务用户单价下降的风险、互联网电视业务市场拓展不及预期的风险、业务收入来源较为集中的风险、控股股东控制的风险、税收优惠政策变化风险、知识产权纠纷风险、部分关联交易持续发生的风险、募投项目受政策变化冲击的风险、大额版权采购导致的资产流动性、短期偿债能力下降风险、版权采购摊销费用对发行人经营业绩造成影响的风险、净资产收益率被摊薄的风险、经营规模扩大导致的管理风险、商誉减值风险、募集资金到位后公司即期回报被摊薄的风险。