资产证券化催化军工板块行情 机构多维度筛选优质标的

　　事项：

　　中国船舶发布公告，拟置入江南造船、黄埔文冲和广船国际的股权，拟置出沪东重机全部股权；

　　【中船防务(600685)、股吧】发布公告，拟置入沪东重机100%股权，中船动力100%股权、中船动力研究院有限公司51%股权、上海中船三井造船柴油机有限公司15%股权；拟置出广船国际和黄埔文冲的部分股权。

　　评论：

　　中船工业集团资产整合逐渐清晰此次中国船舶和中船防务分别发布资产重组公告，从此次置出和置入资产情况来看，中国船舶置入了集团内主要的军民船总装资产，中船防务置入了船舶动力资产，由此中船工业集团资产整合逐渐清晰，即中国船舶作为军民船总装平台，中船防务作为船舶动力平台，【中船科技(600072)、股吧】作为高科技产业平台。

　　军船总装资产注入意义重大，或将带来板块催化此次中国船舶注入的资产包括江南造船集团，江南造船集团是我们国家特大型骨干企业和国家重点军工企业，创造了中国的第一条全焊接船、第一艘潜艇、第一艘护卫舰、第一艘自行研制的国产万吨轮等多个“中国第一”，是我国军民船制造的主力军。此次注入实现了中船工业集团军船总装业务的上市，是中船工业集团军工的重要一步，意义重大，表明军工资产的证券化趋势进一步明确，其他军工集团的也可预期。

　　投资建议：

　　作为军工领域改革的重要手段，不但可以拓宽军工企业融资渠道，也是混改的主要手段，还是军工板块行情最重要的催化剂，或将带来板块的催化。我们建议重点关注如下标的：

　　中船重工集团：中国海防；

　　中国电科集团：四创电子、国睿科技和杰赛科技；

　　航天科技集团：航天电子、中国卫星和航天机电；

　　航天科工集团：航天发展、航天电器和航天晨光；

　　航空工业集团：中航机电和中航电子；

　　兵器工业集团：内蒙一机、光电股份和北方股份。

　　风险提示：资产整合进度低于预期。

　　（文章来源：华创证券）