世界移动通信大会今日起举行 6股最受关注

　　世界移动通信大会今起举行 5G技术最受关注

　　一年一度的世界移动通信大会将于25日在巴塞罗那开幕。随着第五代移动通信技术(5G)商用日益临近，从适用于消费者市场的5G产品，到推动企业数字化转型的5G技术，将成为各大厂商和业内人士在会上着重展示和讨论的内容。

　　提到5G，不少人可能更关注在消费者层面带来的变化。然而，考虑到当前成熟4G网络下，消费者日常使用智能手机浏览网页、听流媒 体音乐、看流媒 体视频的主要需求已较好地得到满足，5G是否会给消费者带来足够理由升级手中设备？

　　美国知名管理和信息咨询公司埃森哲高级董事乔治·纳齐说，在本届大会上，除了会看到各大厂商竞相发力5G设备，消费者是否真的需要一台5G设备，以及最终到底是消费者还是企业能从5G技术发展中获得最大益处等，也将成为热门话题。

　　纳齐说，5G将助力第四次工业革 命，它远不止一次技术迭代，“5G是移动通信技术在全社会所扮演角色的一次根本变革”。

　　除了在消费者层面，远程医疗手术、自动驾驶等专业领域也将是各大厂商在本届大会力推的5G未来应用场景。业内人士预计，本届大会将出现更多相关技术解决方案，具体发展路线也有望更为清晰。

　　智能手机发展趋势也将是本届大会的热门话题。据美国市场分析机构国际数据公司此前发布的数据，2018年第四季度全球智能手机出货量同比下跌4.9%，这也是连续第五个季度出现下跌。不过，市场分析人士认为，随着5G和折叠屏幕等新技术的出现，智能手机市场有望在不久的将来迎来转机。

　　大会开幕前，三星公司就抢先发布了新一年的主力智能手机产品。其中，采用折叠屏幕设计的智能手机Galaxy Fold备受瞩目。这款手机外壳上配有一个显示屏，但如果将其打开，里面会呈现出另一块7.3英寸的显示屏，这一尺寸已接近一些小尺寸平板电脑。

　　在与普通智能手机相仿的体积内，借助折叠屏技术增加显示面积，为下一代智能手机产品带来了更大的想象空间。除三星外，不少中国厂商也在发力折叠屏技术，预计本届大会将展现更多相关技术和产品。不过，这一技术还需经受市场检验。

　　此外，在5G构筑的“万物互联”时代，人工智能、云计算、大数据等技术将如何加速发展也会是本届大会的关注焦点。

　　【新易盛(300502)、股吧】(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　新易盛:200G产品亮相ECOC展 持续推进高速光模块布局

　　新易盛 300502

　　研究机构：【招商证券(600999)、股吧】 分析师：王林,周炎 撰写日期：2018-01-02

　　评论:

　　1、200G产品亮相ECOC展,面向数据中心应用市场。

　　今年9月在瑞典举行的ECOC展览上,公司现场展示了200GCWDM4QSFP-DD封装的光模块。该款产品采用8x25GNRZDML技术,同时将QSFP28封装形式的密度提高了一倍。此外该款产品与QSFP-DD以及CWDM4协议兼容。从产品的应用场景来看,此次推出的200G光模块主要面向数据中心市场,传输距离可达到2km,同时也可通过升级将传输距离进一步拓展至10km。

　　2、持续推进高速光模块进展,未来成长可期。

　　高速光模块正越来越多的在数据中心市场以及电信市场中使用,近年来北美四大科技巨头(亚马逊、facebook、Google、微软)大型数据中心的建设直接带来了100G光模块需求的提升。根据LightCounting测算,2016年全球以太网应用的100G光模块的销售总额达到11.5亿美元,远超2015年4.6亿美元的销售额。今年仍将保持较快增长。公司近年来持续推进高速光模块布局,公司募投项目“光模块生产线建设项目”一方面用于提升原有产品产能,另一方面将提升高速率光模块产品产能。项目完成后,将新增11条4.25G光模块产线,30条10G光模块产线,40G/100G光模块产线。目前募投项目进展顺利,待项目完成时,有望提升公司在高速光模块领域的竞争力。

　　3、投资建议:首次覆盖,给予“审慎推荐”评级。

　　预计公司2017~2019年净利润分别为1.34亿、1.73亿和2.18亿,EPS分别为0.56元、0.73元和0.92元,对应当前股价PE分别为50x/39x/31x。首次覆盖,给予审慎推荐评级。

　　烽火通信(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　烽火通信:spn获itu标准立项 传输龙头率先受益

　　烽火通信 600498

　　研究机构：长江证券 分析师：于海宁 撰写日期：2018-12-20

　　事件描述近日,中国移动与烽火、华 为、中兴联合推动新5G 承载技术(SPN)通过ITU 标准立项。在传输领域,中国通信产业链已经进入到原始创新阶段。

　　事件评论

　　中国移动SPN 成功立项ITU,烽火进入5G 核心圈:中国移动SPN 在ITU 成功立项离不开以烽火为代表的产业链伙伴的广泛支持。在2017年下半年中国移动组织的SPN 实验室测试、及2018年下半年开启的大规模外场试验中,烽火各方面测试结果表现领先,各阶段评估达到甚至部分超越预期。截至2018年8月,烽火向ITU 累计输出相关标准提案54篇,其中第一作者31篇,在数量和质量上保持业界领先。烽火积极配合中国移动SPN 标准ITU 立项工作,进入5G 传输核心圈。

　　5G 传输市场格局有望重塑,烽火有望实现突破:5G 全新业务场景决定现有4G PTN 芯片很难匹配5G 承载新需求,需要全新SPN 芯片。

　　以中国移动SPN 设备为例,SPN 在芯片、硬件上的重新设计将导致中国移动5G 传输设备换代更新,SPN 传输设备市场格局有望重塑,SPN设备增量集采即将到来。5G 全新传输技术的出现将为设备商带来新一轮“跑马圈地”的机会,凭借过硬的技术实力,以及更加灵活的商务策略,烽火有望在运营商2019新一轮5G 传输设备招标集采中实现突破。

　　5G 愈来愈近,烽火有望率先受益:当前海外5G 投资周期率已先启动,国内有望紧随其后,2019年通信行业有望迎来5G 资本开支的规模投入,开启行业高增长通道。5G 商用,传输先行,公司作为国内传输设备龙头,有望率先受益。2019年有望迎来5G 预商用和牌照落地,主题投资机会有望延续,中国信科成立也将为公司带来技术和市场的耦合,助力公司在5G 传输市场份额提升。

　　投资建议:

　　受部分海外国家禁止中国厂商参与5G 网络建设影响,公司当前股价对应2019年估值约27倍,处于历史底部位置,看好烽火当前配置价值。

　　此次SPN 国际立项通过将极大提振产业链信心,未来有望被更多国家接受,利好烽火国际化发展。我们继续看好烽火龙头属性,预计18-20年净利润8.92亿、11.65亿、15.26亿,持续重点推荐,买入评级。

　　风险提示:

　　1. 5G 商用不及预期;

　　2. 传输网建设不及预期。

　　赛意信息(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　赛意信息:Q3利润增速转正 内外并举完善产品体系

　　赛意信息 300687

　　研究机构：东北证券 分析师：张世杰 撰写日期：2018-11-06

　　投资事项:

　　(1)公司发布2018年三季报:前三季度实现收入6.13亿元,同比增长23.36%;归母净利润6,849.25万元,同比增长3.35%。第三季度实现收入2.52亿元,同比增长44.56%;归母净利润4,308.93万元,同比增长50.23%。

　　(2)公司于11月1日至11月3日举行年度用户大会,期间发布“工业手环”产品,并与海外企业Cornerstone与Alight签署合作协议。

　　Q3收入加速增长,利润增速转正。公司收入前三季度单季度同比增速分别为5.21%、17.56%、44.56%,呈现加速增长态势,主要基于非华 为业务订单增长及收入逐步落地所致。公司下游客户基于员工成本及非标准化业务增长考虑,对于企业信息化智能化需求旺盛,同时,公司客户为行业龙头企业,信息化支付能力较强,受经济波动影响相对较小,我们预计公司收入及订单增长具有持续性。

　　业务快速推进,研发投入持续增加。前三季度,公司业务快速推进,期间费用有所提升,其中,销售费用2,724.65万元,同比增长65. 80%,主要基于销售人员及推广活动增加所致,验证公司业务快速拓展;管理费用4,779.14万元,同比增长35.92%.主要基于管理人员及咨询服务费增加所致;财务费用-547.65万元,主要基于本期无借款利息支出,利息收入增加所致。公司持续加大研发投入,前三季度研发费用4,822.76万元,同比增长49.55%。

　　以客户为中心,内外并举完善产品体系。公司围绕客户需求,持续布局产品体系。基于企业设备运维监控需求,研发并推出“工业手环”产品;同时与海外HR软件企业Cornerstone及海外实施企业Alight签署战略合作,更加完善的产品体系将提升公司拿单能力及订单体量。

　　投资建议:预计公司2017/2018/2019年EPS 0.82/1.11/1.52元,对应PE24.68/18.32/13.33倍,维持“买入”评级。

　　风险提示:客户集中度较高。

　　初灵信息(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　初灵信息:强化创新优势 持续拓展新盈利增长点

　　初灵信息 300250

　　研究机构：东北证券 分析师：熊军 撰写日期：2017-08-28

　　行业竞争加剧,数据接入出现业绩下滑。2017H1公司营收1.43亿元,同比下降27.69%;归母净利润1351.72万元,同比下降72.88%;EPS为0.06元,同比下降73.91%;销售毛利率61.65%,保持不变。营收下降主要系数据接入收入下降所致。数据接入包括大客户接入系统和广电宽带接入系统,其中大客户接入系统业务完成营收3563.18万元,同比下降59.80%;广电宽带接入系统完成营收1576.39万元,同比下降38.82%。

　　持续拓展新盈利增长点,未来业绩增长可期。公司业务包含大数据接入和数据服务两方面。其中大数据接入业务方面受行业竞争加剧影响,PTN在移动中标情况不及预期,但公司二季度积极推出新产品,PON拉远产品和高速铜轴猫在移动、电信落地推广。同时企业网关产品已完成大规模电信各省落地测试,并逐步形成批量订单。数据服务业务方面博瑞德DPI市场份额持续领先,并积极开拓HADOOP大数据共享平台在视频、广告、车联网行业的应用,目前已取得实质性落地;视达科在视频大数据应用及变现方面稳步推进,并积极尝试电视上的千人千面,预计下半年业绩逐步好转;博科思大数据精准营销业务呈现增长趋势,微加业务发展潜力较大。伴随新盈利点开拓,下半年业绩有望实现恢复。

　　研发投入持续增长,创新优势不断强化。公司不断强化在技术创新方面的竞争优势,优化升级研发管理系统,并围绕大客户接入、大数据深度挖掘和分析应用方面多个项目开展研究。2017年上半年,公司研发投入4389.60万元,同比增长67.78%,占营业收入30.77%。截至2017年上半年,公司合计拥有178项软件着作权、77项专利、33项商标,为公司长期持续健康发展提供有力技术支撑。

　　盈利预测及投资建议:预计公司17年-19年营收分别为5.83亿元、7.57亿元和9.80亿元,归母净利润分别为1.74亿元、2.18亿元和2.75亿元,EPS分别为0.75元、0.94元和1.19元,当前股价对应的动态PE为21倍、17倍和13倍,维持“增持”评级。

　　风险提示:大数据产业发展不及预期;新业务拓展不及预期。

　　吉大通信(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　吉大通信 300597

　　吉林吉大通信设计院股份有限公司是一家专业为通信运营商提供通信网络技术服务的高新技术企业，是国内领先的通信网络技术服务商。公司主营业务为通信网络技术服务，包括通信网络设计服务及通信网络工程服务。

　　公司具有从事通信网络技术服务业务所必需的多项高等级资质、5项专利和31项软件着作权，并获得多项省局级荣誉证书。

　　深南股份(个股资料 操作策略 股票诊断)

　　深南股份 002417

　　深南金科股份有限公司转型前是一家集研发、生产、销售及服务于一体的移动通信和移动电视网络优化专业厂商.其致力于为客户提供移动通信网络延伸覆盖、网络优化、室内分布系统、系统集成、无线接入系统、数字电视网络覆盖、通信软件开发以及ICT综合信息服务等产品和服务.公司提供的移动通信网络延伸覆盖、网络优化、室内分布系统及综合解决方案,涵盖WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000、GSM、CDMA、DCS、GSM-R、PHS、GT800、IEDN等多个网络平台.公司在射频模块开发、无线覆盖产品开发和系统集成方面处于国内先进水平。 公司经过积极转型，目前已形成以商业保理、融资租赁、金融科技为代表的类金融业务和以系统集成、软件销售及服务为代表的计算机技术服务业务。