QFII私募“长情股”曝光 富达基金持股苏泊尔4年浮盈丰厚

　　QFII私募“长情股”名单数据显示，在长期持股标的中，QFII和国内私募均偏爱中小市值个股；但QFII对长期持股标的选取更为精准，持仓个股业绩增长稳剑截至三季度末，相关个股仍处于被机构持仓的状态，一定程度上表明机构对相关个股的态度仍较为乐观。

　　知名机构持股动向往往成为市场的风向标，而如果能获得知名机构3年甚至5年以上的“坚守”，这些个股定有其特有的“魅力”，值得投资者重点关注。本周《红周刊》记者梳理了QFII、知名私募机构持股3年及以上且进入上市公司前十大流通股的“心水股”名单，数据显示，QFII和国内私募长期持股标的均偏爱中小市值个股，但QFII对长期持股标的选取更为精准。以机构建仓季度均价计算，截至11月22日收盘，福达基金(香港)持有的苏泊尔、高盛持有的水井坊等多只个股累计涨幅已翻两三倍。国内私募方面，仅王亚伟坚守5年的三聚环保股价累计翻1.5倍，表现相对抢眼。

　　国际顶级投行偏爱中小市值股

　　高比例持股引发城商行控股权争夺

　　作为最早进入A股市场的境外投资者，截至2018年三季度，共有73家QFII机构持有361只A股。如果以持股3年及以上且进入上市公司前十大流通股东为条件进行筛选，最终将筛选出16家QFII机构持仓的24只个股(见表1)。从截至11月22日的最新市值来看，国际顶级投行偏爱中小市值股，市值在350亿元以下个股占比六成以上。

　　就业绩而言，在已披露年报预告的10家A股企业中，仅1家业绩下滑，其余9家均有望实现正收益。而从2015年至今连续3年的归母扣非净利表现来看，多数个股呈现稳增长或明显改善迹象。例如科威特政府投资局2014年二季度建仓的铁龙物流，受益于中国铁路施行“承运制清算”改革等利好因素刺激，公司归母扣非净利从2017年由负为正，并保持高速增长，以今年前三季度报告期为例，分别增长45.64%、47.64%、43.64%。

　　以QFII建仓季度均价计算，截至11月22日收盘，多数QFII长期持仓个股取得正收益。例如，富达基金(香港)2014年中报建仓的苏泊尔，股价从10.73元(季度均价、前复权，下同)上涨至51.73元(前复权，下同)，累计涨幅高达382.11%，而如果以三季度最新持仓数据632.28万股计算，富达基金(香港)账面浮盈高达2.59亿元。此外，高盛2015年二季度建仓的水井坊累计涨幅在两倍以上。值得注意的是，海大集团同时被挪威中央银行和魁北克储蓄投资集团在2013年一季度和2014年四季度建仓，截至目前，累计涨幅分别为164.84%和97.34%。

　　从板块来看，银行、食品饮料、交通运输是QFII长期持股最为集中的标的领域。其中，因战略投资等因素影响，银行股一直是QFII的心头好；而随着QFII持股比例的不断提升，也一度引发上市公司控股权之争。例如，法国巴黎银行沉寂5年后再度出手，二季度增持3.13亿股，持股比例增加3.68%，总持股为14.87%，超过紫金集团的12.41%，成为公司第一大流通股股东。无独有偶，自2010年三季度建仓北京银行以来，截至今年三季度末，荷兰安智银行一直盘踞在第一大流通股股东的位置。

　　究其原因，城商行的高成长性是QFII“偏爱”的重要影响因素，以宁波银行为例，今年一至三季度扣非净利润同比增长16.6%、20.15%、22.72%。就收益而言，新加坡华侨银行通过自身以及QFII自建仓以来，宁波银行累计收益分别为157.51%和233%。

　　王亚伟坚守三聚环保5年收益翻倍

　　淡水泉入股歌尔股份收益浮亏近半

　　截至三季度末，持股3年及以上、进入公司前十大流通股股东的知名阳光私募共有5家。就市值来看，国内私募和QFII同样中意中小市值个股，但就个股股价累计涨幅而言，业绩似乎比QFII重仓股差一档次。在上述5家私募长期持股名单中，仅王亚伟坚守5年的三聚环保股价累计翻了1.55倍，但相比2017年3月份高点时获利6.5倍，缩水较为明显。

　　曾由前私募“总舵主”徐翔操盘过的华润深国投-泽熙6期，在2014年三季度建仓康强电子，持股达5%，目前累计6.62%的涨幅。康强电子作为“徐翔概念股”之一，高光时刻停留在2014年徐翔旗下的泽熙以及宁波牛散钱旭利家族对其举牌，并借助2015年上半年的牛市东风，提议永乐影视借壳方案，从而开启康强电子暴涨模式，股价最高上摸32.5元/股。以建仓季度均价9.06元/股计算，当时泽熙6期持仓收益暴涨258.7%。

　　淡水泉持股2014年四季度建仓的歌尔股份和2015年三季度建仓的红太阳走势分化，截至目前，红太阳股价累计上涨5%，而歌尔股份因VR等个别产品有所调整业绩不达预期，目前累计跌幅51.93%。但公司在最新披露的调研公告中表示，VR/AR业务，虽然在2018年碰到一些困难，但仍看好2019-2020年发展。歌尔正积极进行将智能手机组件功能放入眼镜、可穿戴设备、智能耳机中的趋势布局。在微电子和光学领域，公司9月份同青岛市政府签订协议，与青岛政府平台公司共同投资智能传感器，为其未来3-5年的快速发展奠定基矗此外，崔军此前频繁举牌的新华百货目前浮亏约18.88%，重阳投资2015年三季度建仓的上海家化股价累计下滑21.58%。