沪指险守2700点全凭此股“洪荒之力”！政策说了要怎么做 回购概念股真的有戏吗？

　　咳咳……又到了本周行情收尾的时间。

　　本周的行情实在是有些尴尬，除了9月4日周二大盘“虚晃一枪”拉升了一下，其余的几天时间都呈缓慢的下滑状态。并且，火山君这里要请大家注意：包括今天在内，本周有3个交易日下探重要的支撑位2700点(2700点的重要性，一直关注火山君的朋友们一定很清楚了)，大盘已经又一次来到了决定性的关键时刻！

　　不过，今日盘中一只迎来重磅利好的个股强势上攻，几乎是凭一己之力助大盘守住了2700点！它是有着什么样的“洪荒之力”呢？以它为首的这类概念股好戏开始了吗？

　　【陕西煤业(601225)、股吧】挺身护盘2700点

　　今天的大盘，是典型的“上午晴天下午雨”：投资者在前一个小时看到沪指直直上摸20日均线，胸中一定是“反弹的烈火熊熊燃烧”；而午前1小时一定又是脸上的“笑容渐渐凝固”。整个下午呢，又回到了“横向梦游”的状态之中。

　　今日沪指分时图

　　从小，长辈教导我们生活中要向前看。所以，今天火山君也要发掘一下积极因素。大家注意到了吗？今天的沪指能够险守2700点这一关键点位，有一个全天一直保持大涨的板块出力不小。这就是：煤炭板块。

　　今日两市各行业板块涨幅排名

　　今日煤炭板块个股涨幅排名

　　火山君注意到，今天煤炭板块表现非常给力，板块涨幅达到1.52%，位居两市各行业板块涨幅第3名。其中，陕西煤业更是放出巨量，直拉涨停，位居该板块涨幅首位。

　　陕西煤业今日分时图

　　同时，陕西煤业的涨停也带动了A股“巨无霸”【中国神华(601088)、股吧】大涨近5%，对于拉动指数上行起到了关键性的作用。火山君油然产生了这样的感觉：今天是靠陕西煤业的一己之力拯救大盘于危险之中！

　　陕西煤业公布年内最大规模股票回购计划

　　好吧，我们就一起来看看陕西煤业发生了什么事？昨日晚间，陕西煤业发布了一条回购股份的预案公告：

　　图片源自：陕西煤业公告

　　在这份回购股份预案的公告里面，火山君用红框框出那3句话中，有一个数字值得特别注意：回购金额上限不超过50亿元。

　　为什么这个“50亿元”这么重要呢？火山君专门翻了一下今年的上市公司回购情况，最终确认：陕西煤业50亿元的回购股份规模，超过了7月5日【美的集团(000333)、股吧】的回购股份规模40亿元，成为了今年以来最大金额的回购计划！

　　图片源自：

　　响应证监会上市公司股份回购制度修法建议

　　同时，火山君也注意到，陕西煤业也是首家响应证监会提出完善上市公司股份回购制度修法建议的上市公司，公告时间距离证监会发布相关消息之后仅仅数个小时：

　　图片源自：证监会官方网站

　　在证监会提出的修改《公司法》第一百四十二条股份回购有关规定的建议中，修正案草案对《公司法》股份回购的规定作出以下修改：

　　一是增加股份回购情形，包括用于员工持股计划，上市公司为配合可转换公司债券、认股权证的发行用于股权转换的，上市公司为维护公司信用及股东权益所必需的，法律、行政法规规定的其他情形等。

　　二是完善实施股份回购的决策程序，简化公司因实施员工持股计划或者股权激励，上市公司配合可转换公司债券、认股权证发行用于股权转换，以及上市公司为维护公司信用及股东权益等情形实施股份回购的决策程序。

　　三是建立库存股制度，明确公司因特定情形回购的本公司股份，可以以库存方式持有。

　　上市公司股份回购究竟好在哪里？

　　那么，为什么陕西煤业一提出回购股份就可以巨量涨停？为什么上市公司股份回购立刻就会迎来市场资金的青睐呢？火山君也学习了一下，下面敲黑板勾重点了：

　　华泰证券研究报告指出，股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司一定数额的流通股。当上市公司可支配现金流大大高于公司运营所需现金流时，公司可考虑进行股票回购提升资金使用效率。

　　一般来说，股票回购分为三种类型，股权激励回购、市值管理回购和业绩承诺补偿回购。

　　　　上市公司进行回购，一个重要的原因是，发行新股实施股权激励会稀释原有股东的权益，而通过回购股份再将其赋予员工的做法既满足了员工的持股需求，又不会影响原有股东的权益，因此回购顺理成章地成为当前公司实施股权激励最为普遍的做法。

　　其次，市值管理回购又可以很好地维稳上市公司股价。当上市公司认为股价受到市场低估，可以通过回购彰显对于公司价值的信心，进而增强投资者信心，推动公司股价回归合理。

　　最后，业绩承诺补偿回购往往发生在上市公司并购标的业绩承诺不达预期的情况下，上市公司可以回购注销并购时增发的股份，此类回购的回购金额可能为0元或1元。

　　同时，根据华泰证券中小市值分析组的研究报告称，上市公司的股票回购行为在交易层面相当于增持+减资。其通过集中竞价交易买入自身股票的过程类似于增持，有利于改善资金面环境，而减资又使得 ROE、EPS 等财务指标得到提振，市盈率降低。

　　从价值认知来看，一方面，上市公司的主动抄底行为向市场传递出积极信号；另一方面，从财务的角度，股票回购并加以注销，将减少公司流通股数，EPS 将获得提升。而股票回购出让部分股东权益，因此实施回购的公司 ROE 得到改善。

　　根据上述内容，安信证券分析师周泰就表示，据公告，陕西煤业此次回购有两种用途，股权激励和注销，假设全部用于注销，按平均8元/股的成本计算，注销量为6.25亿股，理论上股本从100亿股减少到93.75亿股，预测2018年的净利润为123.29亿元，则EPS从1.23元/股上升到1.32元/股，增厚7.31%。

　　所以，今天陕西煤业应声放巨量涨停，也就不奇怪了。

　　年内股份回购总金额创历史新高

　　相关个股需区别对待

　　既然市场把上市公司回购股份当作大利好看待，那不妨和火山君一起来看看A股市场中哪些相关个股会存在可能的机会。

　　据东方财富choice数据显示，截至9月5日，今年以来有超过880家公司发布了股份回购计划公告，回购总金额上限为765.18亿元，较之去年的拟回购101.56亿元增长6.53倍，达到历史最高水平。

　　　　同时，今年上市公司大手笔回购股票也迎来了高峰。统计显示，今年以来，A股市场已有477家上市公司实施回购，回购金额达236.52亿元，远远超过以往任何一年回购金额；此前回购金额最多的2016年，292家A股公司合计耗资109.3亿元回购，前者是后者的2倍有余，而2017年382家公司的回购额不足92亿元。

　　同时，星石投资表示，从历史经验看，回购潮往往发生在A股底部区间。

　　2012年10月至2013年6月回购潮出现在2010-2014年熊市的底部区域附近，回购潮尾声刚好与上证综指最低点重合；

　　2015年8月至2016年6月回购潮出现在2015年6月明显回调后，2016年1月上证综指触及2638点底部，直至2016年6月这轮回购潮才结束。

　　但考虑到当前这轮回购潮持续时间已接近上两轮回购潮，从侧面印证了A股已处于估值底部区域。从当前的回购潮持续时间、规模以及市场交易特征看，目前的市场已经接近底部区间。

　　不过，火山君也要提醒大家注意，上市公司回购股份也要区别对待来看。有市场人士就表示，从市场的反应来看，多家上市公司都是通过回购股份来提振投资者信心，进而起到稳股价的作用，但这种提振效果体现出持续时间短、不太明显的特点。例如大手笔回购股份的美的集团，在股份回购预案发布后，仅连续两天股价上涨了2%，之后股价仍不断下行。

　　美的集团近期日K线图

　　已耗资14亿元回购股份的均胜电子在5月2日晚间公布了股份回购预案之后，第二天股价上涨近3%，之后股价也一直波动处于下行的区间。

　　均胜电子近期日K线图