银行行业：稳字当头 关注行业盈利改善带动的估值修复

　　核心观点及投资建议

　　**中央政治局7月31日召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。我们认为,政治局会议为下半年经济发展奠定了积极的基调,在稳健的货币政策和积极的财政政策下,企业信用风险有望大幅下降,银行盈利或超出市场预期,同时此前偏悲观的市场预期也将会得到一定程度扭转。当前受盈利及不良预期压制的行业历史底部估值水平也有望随着宏观数据改善而显着修复回升。我们看好行业当前绝对收益机会,建议投资者把握市场预期修复的窗口,积极配置。个股方面,继续推荐【招商银行(600036)、股吧】,宁波银行,建设银行,农业银行。(长江证券 王一川)

　　2、汽车行业 新能源汽车需求端向好 龙头白马受益明显

　　6月补贴政策的切换,新能源汽车板块量价都已到达相对低点。从5月份新能源销售数据中可看出,前几年售价为5万元至8万元的A00级补贴车型占据了大部分销量,但今年以来售价15万元至25万元车型大卖,此类不完全依赖补贴,主流车厂量产,真实消费力拉动的中高端车型将成未来市场的主力。

　　个股方面,具有长期竞争力龙头公司是重点挖掘的个股。从行业趋势来看,客车行业的寡头竞争趋势正在快速形成,宇通客车与金龙汽车估值都在13倍水平,具有一定反弹空间。乘用车看好上汽集团、广汽集团、比亚迪;中高端零部件供应商可关注动力电池巨头宁德时代,轻量化领域龙头旭升股份,热管理龙头三花智控、银轮股份等。(【中国银河(601881)、股吧】证券 周然)