贸易战发酵和扩大 关注制造业进口替代相关板块

　　周观点

　　贸易战持续发酵和扩张是近期主导证券市场的核心矛盾，制造业是美国对中国出口限制的核心行业。从国内受益的角度看， 预期受制于美国进口限制的相关行业预期国内应当给予进一步的政策支持，而中国贸易反击政策应主要集中于中国大量进口美国商品相关产业， 预期相关行业由于供给缺口有利于国内产品的进一步进口替代。建议重点关注机器人(300024) 核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等机械基础件、内燃机发动机等核心零部件等中国进口依赖较大的行业。 国际油价中枢已明显上移，油气开采和煤化工机械设备板块在现阶段仍建议继续优先关注。

　　建议关注相关标的： 杭氧股份(002430) (002430)、 晶盛机电(300316) ( 300316)、 新莱应材(300260) ( 300260)、 天奇股份(002009) ( 002009)、 埃斯顿(002747)( 002747)、 四方冷链(603339)( 603339)、中国中车(601766)( 601766)、康尼机电(603111) ( 603111)。

　　市场表现

　　本周上证综指下跌 1.19%，沪深 300 下跌 1.12%，中小板综下跌 1.23%，创业板综下跌 2.15%，中证 1000 下跌 1.32%，机械设备行业指数下跌 1.01%，行业涨幅周排名 9/28，板块跑赢上证综指 0.19 个百分点。

　　本周机械设备板块，周涨幅前五的个股为麦迪电气(300341) 、东华测试(300354) 、石化机械(000852)、弘宇股份(002890)和恒润股份(603985)，涨幅分别为 46.51%、 28.62%、 27.63%、 20.23%和 19.11%。跌幅前五的个股为华昌达(300278) 、天桥起重(002523) 、大元泵业(603757)、利君股份(002651) 和银宝山新 (002786)，跌幅分别为 16.99%、 14.02%、 10.86%、 8.46%和 7.82%。

　　本周机械板块领涨主要是麦迪电气( 46.51%)，领跌是华昌达( -16.99%)，涨幅前四都在 20%以上，跌幅前十除了华昌达、天桥起重和大元泵业以外，都在-10%以内，板块表现相对较好。本周指数普跌，机械板块表现尚可，个股整体涨多跌少。油气开采、炼化及煤化工机械设备相关个股表现较好，但板块核心热点持续性仍需观察。

　　行业动态

　　1。特朗普为贸易战加码(云掌财经)； 2。福州地铁建设计划 2018 年完成投资101 亿， 2019 年起每年将开通一条已规划线路(中国起重机械网)； 3。华龙一号全球首堆示范工程常规岛主行车载荷试验完成(中国核电(601985)信息网)； 4。富士康将向中小企业开放工业互联网平台(高工机器人)。

　　风险提示

　　产业政策推动和执行低于预期；市场风格变化带来机械行业估值中枢下行；成本上行带来的盈利能力持续下降压力，国际重大政治经济事件。