两因素助两桶油强势吸金近6亿元 三维度剖析石油石化行业投资机会

　　昨日，沪深两市股指继续向上攀升，中国石化(600028) 与中国石油(601857) 双双上行，涨幅分别为6.65%、3.39%，合计资金净流入达5.75亿元。分析人士认为，近日石油石化板块的上涨原因主要有两方面：一是，近期国际油价持续上涨，成品油价格将随原油价格上涨而上涨，利好炼油企业及成品油销售企业；二是，行业基本面的明显改善，“石化双雄”2017年前三季度业绩快速増长。今日本文特对石油石化板块从市场资金、业绩和机构评级等三维度进行分析解读，以飨读者。

　　近22亿元资金入场抢筹

　　昨日，以“石化双雄”为首的石油石化股强势崛起，板块内近九成个股出现上涨，成为A股市场中最亮眼的明星。截至收盘，石油石化板块涨幅达到4.41%，中国石油报8.55元，上涨3.39%；中国石化报6.9元，上涨6.65%，“石化双雄”合计大单净流入为5.75亿元。

　　除“石化双雄”表现强势外，昨日，中海油服(601808) 、潜能恒信(300191) 、中曼石油(603619)、石化油服(600871)等4只个股实现涨停，洲际油气(600759)、桐昆股份(601233)、泰山石油(000554) 、恒逸石化(000703) 等4只个股涨幅也均超6%，分别达到7.71%、7.35%、6.65%、6.16%。

　　1月份以来的3个交易日里，石油石化板块表现抢眼，整体大涨7.91%，跑赢大盘5.54个百分点(上证指数同期上涨2.37%)。其中，恒逸石化(20.58%)、桐昆股份(17.47%)、中曼石油(13.66%)、华锦股份(000059) (13.33%)、潜能恒信(12.91%)、石化油服(12.73%)、中国石化(12.56%)、洲际油气(11.50%)、上海石化(600688) (11.22%)、卫星石化(002648) (11.20%)和中海油服(10.98%)等11只个股期间累计涨幅均超10%。

　　资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，石油石化板块近3个交易日合计大单资金净流入达到21.71亿元。其中，中国石化(91128.36万元)、上海石化(24448.95万元)、华锦股份(20006.44万元)、中国石油(19874.09万元)、石化油服(14979.38万元)、中曼石油(13418.00万元)和卫星石化(11181.66万元)等7只个股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上。

　　对此，市场人士普遍认为，在A股的历史上多次出现过“石化双雄”快速拉升之后市场见顶的现象。本次“石化双雄”的上涨与往年有明显区别：首先，本次“石化双雄”的上涨是在低市值炒作逻辑弱化的情况下发生的，其估值优势十分明显。其次，本次上涨“石化双雄”有基本面支撑，包括2017年利润的改善，以及目前国际原油供需将进入偏紧状态，推动2018年原油价格的走强预期。第三，2017年蓝筹股已经大幅上涨，而“石化双雄”涨幅明显落后，存在较大的补涨要求。

　　14家公司2017年年报业绩预喜

　　通过进一步梳理发现，石油石化行业相关上市公司经营业绩改善明显，共有31家上市公司2017年三季报净利润实现同比增长，占比70.45%。

　　具体来看，15家公司2017年三季报净利润同比增长均在100%以上，龙宇燃油(603003) (6807.66%)、国创高新(002377) (1028.64%)、中国石油(907.08%)、卫星石化(601.88%)和胜利股份(000407) (312.57%)等5家公司2017年三季报净利润同比增长均在3倍以上。

　　2017年年报业绩预告方面，截至目前，已有17家公司披露2017年年报业绩预告，业绩预喜公司达到14家，占比逾八成。其中，中国石油、中化国际(600500) 、国创高新、卫星石化、东华能源(002221) 、齐翔腾达(002408) 、泰和新材(002254) 等7家公司预计2017年年报净利润同比增长均在50%以上；道森股份(603800)、华峰氨纶(002064) 等2家公司2017年年报业绩有望扭亏为盈。

　　中国石油较为典型，公司2017年三季报披露显示，2017年第四季度，预计全球石油市场基本平衡，国际油价将继续维持区间震荡态势，预计本集团2017年全年归属于母公司股东的净利润同比将大幅增长。对于该股，开源证券表示，公司股利政策较为稳定，估值相对较低，国企改革持续推进中，值得长期关注。

　　17只个股被机构看好

　　《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，近30日内有17只石油石化股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

　　具体来看，桐昆股份(16家)、荣盛石化(002493) (8家)、卫星石化(7家)和恒逸石化(5家)等4家公司在近期均获得5家或5家以上机构看好，另外，泰和新材、洲际油气、中国石化、上海石化、广汇能源(600256) 、中海油服、海油工程(600583) 、中国石油、海越股份(600387) 等9只个股机构看好评级家数均为3家。

　　从机构给予的最高目标价来看，卫星石化(30.01%)、泰和新材(23.31%)、中国石化(23.19%)和桐昆股份(13.55%)等个股最新收盘价较机构近30日内给予的最高目标价仍有超过10%的上涨空间。

　　其中，卫星石化在近期共获得7家机构给予“买入”或“增持”等看好评级，最新收盘价为18.46元，公司预计2017年全年净利润为9.1亿元至10亿元，同比增长192.07%至220.96%(上年同期净利润为31156.46万元)。业绩增长原因：2017年丙烯酸及酯整体行情较好，公司生产装置保持高开工率，各大产品销售稳定。

　　对于该股，海通证券(600837) 表示，目前卫星石化已形成“丙烷-丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯”全产业链，公司业绩弹性大幅增加。预计公司2017年至2019年每股收益分别为0.96元、1.12元、1.18元，根据可比公司估值，按照2017年20倍市盈率，给予公司19.20元目标价，维持“增持”评级。