公司研究

　　主持人语

　　本周市场连续调整，但上周东方证券(600958)分析的鲁西化工(000830) 本周最大涨幅11.99%、收盘涨幅6.34%，获得周冠军。

　　本周嘉宾认为，个股表现出现剧烈反差，高档白酒、人工智能、保险、5G等板块加速上行，强者恒强，年内核心股票上涨的趋势得到强化。结构性牛市是今年市场的鲜明特征，“轻指数，重个股”寻找超级品牌和行业龙头成为市场简单有效的投资逻辑。科技和大消费概念将成为未来市场持续性的热点。

　　本周机构思路差异较大。一部分专家看好金融和周期蓝筹，另一部分专家看好小盘医药、科技股。这和二季度机构一边倒青睐蓝筹和消费股迥然不同。说明中小创的成长蓝筹在逐步崛起。 杨光

　　本周第三名 联讯证券 涨幅：6.10%

　　本周股指冲高回落，沪指回到3400点附近拉锯，市场的波动和上半年慢牛走势相比明显加大，个股表现也出现剧烈反差，高档白酒、人工智能、保险、5G等板块加速上行，周期股如煤炭、钢铁、有色等板块欲振乏力，新股、次新股也开始一波大幅调整，强者恒强，年内核心股票上涨的趋势得到强化。市场未来怎么发展？从估值水平来看，市场整体的市盈率水平适中，并没有出现明显的高估，从流动性来看，十年期国债利率上升到4%的水平，未来通胀上行的预期在增强，国内货币政策难以放松。好在投资者的风险偏好一直保持在较高水平，融资融券余额在万亿元之上持续了一段时间，且温和放大。综合来看，市场处于胶着的状态，确定性强的高景气行业成为市场重点关注的焦点。

　　本周第四名 湘财沈阳 涨幅：5.06%

　　本周指数给投资者当头一棒，沪指跌幅1.45%，创业板指跌幅3.5%。从市场热点上看，以大为美的市场格局并没有发生太大变化，超级白马贵州茅台(600519) 继续上涨。不过周五该股的震荡是给投资者提一个醒，再好的股票，涨多了也会调整。而一旦贵州茅台这个白马股的风向标开始转向，市场的风格有可能发生改变。结构性牛市是今年市场的鲜明特征，“轻指数，重个股”寻找超级品牌和行业龙头成为市场简单有效的投资逻辑。科技和大消费概念将成为未来市场持续性的热点，因为，人们对美好生活的向往，推动消费升级，新旧动能转换，经济转型，实现伟大的中国梦，必须依赖科技创新。中长线价值投资这两大题材应当首眩短线可重点关注电商和物流、互联网、无人机等板块个股。另外，短线仍需防范指数回撤震荡。

　　海螺水泥(600585) ：业绩大幅增长

　　海螺水泥：在供给侧改革深入推进下，水泥行业新增产能受到严格控制，下半年环保督察力度不断加强，双管齐下水泥行业产量得到有效控制；需求方面，今年国内经济有所企稳，基建、房地产等行业虽受政策影响，小幅逐步下降，但对GDP的贡献率依旧保持相对稳定；供需再平衡下，水泥价格有所回升，在行业回暖的基调下，公司业绩大幅增长，好于预期，2017年三季报披露归母净利润98.09亿元，同比增长64.34%。

　　联讯证券

　　长信科技(300088) ：二级市场上属于特斯拉品种

　　长信科技：公司主营业务为生产、销售各种规格的超薄玻璃、ITO导电膜玻璃和其他高科技薄膜产品及材料，二级市场上属于特斯拉品种。公司利用技术优势和装备优势，凭借与国际大客户良好合作累积的经验，高效拓展国内外高端客户市场，进而确保经营规模的不断扩大和经营效益的持续提高。随着高端客户的引进，国际、国内市场取得突破性进展，一线手机厂商逐步成为公司的合作伙伴，进而确保经营规模的不断扩大。

　　湘财沈阳

　　安信信托(600816) ：信托行业龙头

　　安信信托：受益较高的主动管理规模，公司信托报酬率远高于行业平均水平。通过向主动管理转型的过程，提升手续费与佣金收入，同时信托资金投向将更加多元化，资金投向包括基础产业、房地产、工商企业以及其他领域。另外，公司积极努力拓展新业务板块，拓展成效比较明显的是新能源和物流地产，这些领域的业务贡献比例预计会逐步上升，从而降低公司对房地产业的依赖进而降低传统业务的风险。

　　北京首证

　　中国人寿(601628) ：高业绩弹性寿险龙头

　　中国人寿：公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络，是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。公司控股股东为中国人寿保险(集团)公司。公司前3季度实现归母净利润268.25亿元，同比增长98.3%，三季度投资收益993亿，同比增长17%；公允价值变动损益扭亏为盈45.57亿，同比大增4倍有余。

　　和讯红K线

　　分众传媒(002027)：楼宇电梯媒体的开创者

　　分众传媒：分众传媒是楼宇电梯媒体、中国影院映前广告领域的开创者。三季度公司营业收入30.89亿元，同比增长18.11%，归母净利润13.84亿元，同比增长11.05%。毛利率74.98%，同比提升3.8%。公司已形成了覆盖全国约290多个城市的生活圈媒体网络，拥有115万块电梯海报，22万块电梯电视，5亿人次城市主流人群的日均到达。公司覆盖一、二线城市主流消费人群，是广告投放的首选媒体之一。

　　陕西巨丰 郭一鸣

　　环球印务(002799)：国内医药纸盒包装产品龙头

　　环球印务：公司是国内医药包装盒龙头，具备国资背景。医药行业包装市场规模近千亿，下游需求增速迅猛。2016年净利润有所增长，主要原因在于酒类纸盒产品收入下降，而更有利润的医药品包装收入增加，公司已经投资项目生产线，生产规模、市场拓展能力等均会有所提高，单从基本情况来看，公司是国内医药包装盒龙头，未来需求和利润均有保证。2018年在各自领域中的小而优的冠军企业都将存在较好的未来前景。

　　华讯投资 王东旭

　　中天科技(600522) ：光电缆品种最齐全的专业企业之一

　　中天科技：公司主营业务涵盖光通信、电力线缆、海底线缆及新能源领域。目前本公司拥有专利技术485项,其中发明专利124项,同时多项专利正在进行申请程序中。中天科技光纤光缆、电力导线为驰名商标,核心商标在9个国家和地区取得了保护。公司是国内光电缆品种最齐全的专业企业之一,特种光缆国内市场占有率高达30%~40%,其中ADSS、OPGW均是国内首家通过国家级鉴定的拳头产品,国内市场占有率稳居第一。

　　大同证券 梁威刚

　　荣盛石化(002493) ：新纳入MSCI指数

　　荣盛石化：公司主营业务包括化工品和化学纤维的开发、生产和销售，主要产品有芳烃、PTA、聚酯、PET、PET纤维。受益于芳烃板块效益明显、PTA板块在经历几年的调整之后产品供求关系有所改善、化纤板块持续复苏等因素刺激，公司业绩实现稳健增长，前3季度实现营业收入523.63亿元，同比增长66.72%；净利润15.55亿元，同比增长26.59%。据最新消息，MSCI中国A股指数将于11月30日纳入该股。

　　中富金石

　　沃森生物(300142) ：高科技生物制药企业

　　沃森生物：公司是专业从事人用疫苗、抗体药物等生物技术药集研、产、销一体化的高科技生物制药企业，在新型疫苗和抗体药物两大细分领域处于领先地位。公司在新型疫苗和抗体药物领域已形成结构优良、品种丰富的产品管线，构建了国内领先的研发和产业化技术平台，聚集了一大批中西合璧的专业技术和管理人才，获得了国家“863计划”和“国家重大新药创制项目”支持，与盖茨基金会等国际着名机构建立了紧密的合作关系。

　　西南证券(600369) 罗栗

　　金达威(002626) ：主营维生素A

　　金达威：全球最大VA供应商巴斯夫因火灾导致VA供应停产，国内环保压力加大导致维生素供应紧张，VA价格从8月份的148元大涨至400元以上，目前报价已达到540元，VD3价格从6月的85元大涨至435元。VD3和VA价格涨幅分别达到211%和258%，将显着增厚公司业绩弹性。公司重点布局运动营养品市场，已经形成了初步的产业链，原料端能够自产辅酶Q10、VA、VD3或采购其他原料从而降低成本。

　　西南证券

　　石基信息(002153) ：携手阿里成立新零售委员会

　　石基信息：公司将设新零售业务委员会，负责新零售相关产品及服务的规划、研发和营销战略等。公司与阿里巴巴集团优势互补，发挥协同效应，同时将加速公司零售业务板块的资源整合，帮助公司利用已有在零售业的多年布局所形成的客户和市场优势，较快地建立公司在新一代零售信息系统业务中的领导地位。公司目前正处于从行业软件供应商向应用平台运营商转型的关键时期，与阿里合作的成功有利于转型的加速。

　　安信证券

　　天通股份(600330) ：主营软磁无线充电和蓝宝石

　　天通股份：公司在软磁无线充电等高端领域和蓝宝石领域的进一步投入，压电晶体材料、CMP研磨抛设备以及相关耗材、新型AMOLED模组后段的检测与搬运设备的开发都在紧锣密鼓地展开。如果没有这么多投入，公司今年的利润成长可能还会更多，但这些布局明年非常有望兑现为新的利润增量。公司具备对工艺、材料特性的研发制造经验和理解，有和众多国际知名元器件材料公司的合作基础，还具备独立的装备设计与制造的能力。

　　国海证券(000750) ：