早评:沪指再创阶段新高 白马蓝筹股全面提速

    来源: 中金在线综合 作者:佚名

    摘要: 编者按:沪指在周一刷新了阶段新高,成交量也出现了小幅放大。从技术形态上看,经过前期近3个月的盘整,沪指在3400点一线完成了支撑力度较强的筑底过程,上升趋势保持良好。中期角度看,沪指完全处于主力控盘的

      编者按:沪指在周一刷新了阶段新高,成交量也出现了小幅放大。从技术形态上看,经过前期近3个月的盘整,沪指在3400点一线完成了支撑力度较强的筑底过程,上升趋势保持良好。中期角度看,沪指完全处于主力控盘的“慢牛”格局中,震荡上行趋势不变;短期看,沪指收出六连阳,有一定的回调需求,白马蓝筹股的获利回吐压力也逐渐加大,短线进入窄幅震荡行情的概率较高。

      【市场测评】>>>

      沪指再创阶段新高 结构行情愈演愈烈(本页)

      3400点之上两融市场将如何演绎

      沪指六连阳 积极拥抱“核心资产”

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      11月13日沪深两市延续上周强势双双小幅高开。早盘,沪指在银行、券商等权重股的拉台下保持高位震荡上行,并再度创下阶段新高3449.16点。创业板指早盘小幅跳水跌破1900点,但是随着国产芯片、苹果概念等题材股回暖,指数迅速拉高翻红一举收复1900点关口,连续两个交易日站稳年线。截止收盘,上证指数报收3447.84点,涨幅0.44%;深证成指报收11695.00点,涨幅0.43%;创业板指报收1906.44点,涨幅0.31%。

      金融股助力沪指维持“慢牛”行情

      上周五,在国新办举行的中美元首北京会晤经济成果吹风会上,财政部副部长朱光耀表示,为落实关于进一步扩大对外开放的相关部署,中方将取消对中资银行和金融资产管理公司的外资单一持股不超过20%,合计持股不超过25%的持股比例限制,实施内外一致的银行业股权投资比例规则。

      受此消息影响,周一银行股全线上涨,次新银行股涨幅领先,吴江银行(603323)封板,无锡银行(600908)江阴银行(002807)常熟银行(601128)等跟涨;权重银行股也有所表现,工商银行(601398) 涨幅超过2%,平安银行(000001) 盘中更是大涨逾6%。券商板块则出现了一定幅度的冲高回落,早盘券商板块整体大涨1.13%,但是截止收盘,仅山西证券(002500)方正证券(601901) 两股等收红,大部分券商股跳水翻绿。

      上海证券通认为,中国有望对外资进一步开放金融业,是近期金融股轮番上涨的主要推动力。由于国家队重仓银行、券商、保险等权重板块,对大盘指数具有非常强的控盘能力。从近期金融板块内的轮动效应也可以明显看出,虽然同样受益于消息面的利好刺激,但是银行、保险、券商并没有出现齐飞的局面,而是在你涨我跌的轮动中,维持沪指的小幅上行的“慢牛”行情。

      题材股轮动不再呈现“强者恒强”格局

      周一场内题材依然以国产芯片、苹果概念、人工智能、上海自贸等几个老热点为主。早盘,在上海市已将建设自由贸易港的方案报报送部委征求意见的消息刺激下,上海物贸(600822)华贸物流(603128)上港集团(600018)上海临港(600848)等涨幅均超过6%,但是持续性不强,尾盘出现小幅回落。国产芯片表现强势,北方华创(002371)聚灿光电(300708)士兰微(600460) 封板,四维图新(002405)扬杰科技(300373) 等冲击涨停。苹果概念股中,江丰电子(300666)长电科技(600584)欧菲光(002456) 等涨幅居前。

      上海证券通认为,今年尤其是四季度以来,热点题材覆盖面较窄,机构资金扎堆集中在业绩面有支撑的电子白马股中,游资则青睐上海自贸、特斯拉等几个消息面刺激比较集中的题材中。A股以往题材股之间轮番上涨的规律被打破,呈现明显的强者恒强局面。在这种分化行情中,赚钱效应局限性很强,一旦投资者站错队伍,往往会陷入持续阴跌的行情中。

      短线进入窄幅震荡行情

      上海证券通分析认为,沪指在周一刷新了阶段新高,成交量也出现了小幅放大。从技术形态上看,经过前期近3个月的盘整,沪指在3400点一线完成了支撑力度较强的筑底过程,上升趋势保持良好。中期角度看,沪指完全处于主力控盘的“慢牛”格局中,震荡上行趋势不变;短期看,沪指收出六连阳,有一定的回调需求,白马蓝筹股的获利回吐压力也逐渐加大,短线进入窄幅震荡行情的概率较高。

      上海证券通分析认为,随着创业板强势突破压力位,题材股近期回暖趋势明显。从技术面看,一旦创业板突破前期压力区成功站稳年线,后市仍有一定的上涨空间。但是在年底流行性趋紧的大环境下,创业板的走势仍然由权重股对题材股的抽血程度所决定,热点的持续性不会太强,投资者仍要谨防盲目追高带来的风险。(投资快报)  

       沪指再创阶段新高 结构行情愈演愈烈 3400点之上两融市场将如何演绎  沪指六连阳 积极拥抱“核心资产” 行情自我强化 白马蓝筹股全面提速  火爆的转债!正股涨停 转债两度临停!但真正的赢家只有他们 年报掘金:解剖高增长行业!哪些还可以买买买?(名单)

      高风险偏好资金还在持续活跃。截至上周五,沪深两市融资融券余额达到10230.76亿元,续创22个月新高。与此同时,主要市场指数大多重入高位运行。不过相比指数“牛气冲天”,市场微观层面却在分化,前期热点以及强势股走势加速背离。在此背景下,两融增量与指数上涨之间的正反馈关系接下来能否延续,决定了短线市场方向选择。而当前大盘3400点之上,融资客都在“玩什么”,恰好为投资者提供了提前布局、预判热点变迁的“窗口”。

      两融余额迭创新高

      截至上周五收盘,两融余额报10123.94亿元,改写22个月新高纪录。沪深两市融资融券余额已经连续8个交易日位于万亿元大关之上,沪综指同期也走出“五连阳”强劲行情。

      对于大盘10月底展开的最近一轮调整而言,两融主力对市场的强烈看多预期,很大程度上起到了修复部分投资者悲观预期的作用,随着风险偏好重新上移,11月6日起沪综指开启一轮声势浩大的连涨行情,令指数重回3400点之上高位。

      在前期“五连阳”的基础上,昨日沪综指再接再厉,盘中一度触及3449.16点,创出今年三季度反弹以来新高,收盘报3447.84点;昨日深成指也共创新高,盘中摸至11714.98点,收盘报11695.00点。创业板虽未能突破前期创下的1927.02点阶段纪录,但收盘时已经收复1900点整数位。

      伴随前期“失地”逐渐被覆盖,这轮以短线反弹为契机的指数普涨能否无缝切换为新一轮冲关攻势,是当下很多投资者共同关心又最想获取答案的问题。

      毫无疑问,两融增量是近期大盘连阳行情的重要缔造者。一方面,从时间上来看,两融余额的回暖时点要早于大盘企稳回升,彼时沪深两市正持续遭遇主力资金大举净流出,两融增量的入场对场内人气的维护以及热点的推动意义重大,成为大盘之后展开反弹的起点;另一方面,11月以来,踏着两融余额连续站稳1万亿元台阶的步伐,沪深两市量能也出现阶段性放大,表明近期指数重回3400点过程中,融资增量是当仁不让的做多核心力量。

      每日融资买入额是衡量融资多头力量多寡的重要指标。而近两周来,单日市场融资买入额始终维持在500亿元上下,与10月中上旬相比有显着提升。上周五,这一金额更达到616.06亿元,环比增加104.80亿元。整体看,融资客做多大方向暂未发生动摇。

      隐忧乍现

      不过,随着两融余额跨越万亿元大关后提速上行,中原证券(601375)提示,两融余额激增后市场回调风险值得警惕。

      一方面,11月以来融资净买入金额居前的个股分别是京东方A(000725)中国平安(601318) 、平安银行、科大讯飞(002230)中信证券(600030) ,具体金额为18.87亿元、15.85亿元、9.69亿元、6.68亿元和6.49亿元;中国建筑(601668)兴业银行(601166)恒瑞医药(600276)科力远(600478) 紧随其后。但从上周个券融资净买入情况看,中国平安替代京东方A的榜首位置,京东方A则滑落至第二位,而榜单上非银金融与银行的个券数量大大增加,TMT中的龙头股科大讯飞也持续出现在前十名中。个券位次变动大幅变动,意味着前期遭到融资客一致看好的强势品种,其预期开始发生松动,部分两融资金调仓换股已经“在路上”。

      另一方面,从行业层面看,电子、非银金融、医药生物、银行板块是融资客加仓最不手软的领域。根据相关统计,在此期间,申万电子、非银金融、医药生物、银行板块分别获得41.62亿元、34.86亿元、25.50亿元和19.22亿元融资净流入;与此同时,有色金属板块则是融资撤离的“重灾区”,区间净流出金额为9.84亿元,显着高于排在其后的纺织服装板块1.07亿元净流出水平。但从涨跌幅来看,电子、非银金融、医药生物等均是这一时期行业指数涨幅较为靠前的板块,前期加仓两融资金由此已经获得不菲的短线收益,落袋为安、锁定利润需求亟待释放。一旦兑现心态成为两融市场主流,接下来两融余额能否继续创出新高自然备受考验。

      综合而言,无论是在总量规模上,还是个券和行业层面,随着大盘和两融余额双双步入高位,其旧有运行逻辑已然遭遇挑战,只不过目前这种变化还处在“量变”阶段,尚难迅速扭转两融资金做多的大方向。分析人士进一步认为,鉴于两融增量与指数上涨之间的正反馈关系是10月底以来市场重拾升势的关键,一旦二者关联松动或者瓦解,当前的反弹很难说是否还能继续推进。

      余额增速或放缓

      从场内格局来看,与大盘上一次站上3400点不同的是,此次重返3400点时市场赚钱效应明显弱化,场内热点和个股呈现较为显着的“冷暖不均”迹象。

      一是主要指数普涨的同时,行业板块大面积分化。以昨日为例,28个申万一级行业中,出现上涨的板块仅有15个,涨幅居前的钢铁、建筑材料、银行指数分别上涨2.78%、2.50%和1.50%;与之相对,跌幅居前的商业贸易、综合、国防军工板块分别下跌1.46%、0.77%和0.56%。不管是涨跌板块数量和涨跌程度,强势品种和弱势品种之间的“鸿沟”都较前期更加泾渭分明。

      二是个股层面,此次指数连续反明显然是以赚钱效应弱化为代价的。11月以来,随着指数上行,市场赚钱效应节节萎缩,市场逐渐陷入“赚指数不赚钱”怪圈。如昨日全部A股股票中,出现上涨的仅有1376只,占比仅为四成,几乎是11月以来最低水平。而这种分化格局演绎到极致的结果就是,强势股获利筹码雪崩,市场进入新一轮洗牌过程。

      而两融资金本身具有短期性和杠杆的双重属性,“助张杀跌”的双刃剑效应势必放大行情波动幅度和频率。从这个意义上判断,余额创出22个月新高之后,融资客是否还会不顾投资回报和急剧放大的风险继续加仓,也要打上一个大大的问号。(中国证券报)            

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      周一沪深两市延续震荡攀升态势,上证指数盘中最高摸至3449点,再度刷新22个月新高,收盘上涨0.44%报3447点,日K线实现六连阳;创业板全天窄幅震荡,收盘小幅上涨0.31%。两市合计成交超过5965亿元,较上日略有放大。板块方面,人工智能、钢铁、建材、煤炭等板块领涨,商业连锁、食品饮料、券商等板块逆市下跌。个股出现跌多涨少的局面,两市超50只个股涨停,同时2只个股跌停。

      从昨日盘面来看,虽然各大指数集体飘红,特别是中小板指数上涨逾1%,但市场仍然是结构性行情,个股出现严重分化。人工智能的科大讯飞强势涨停,中科曙光(603019)华大基因(300676)、四维图新、金牌橱柜(603180)等成长股大涨逾8%,中国神华(601088)宝钢股份(600019)海螺水泥(600585) 、平安银行等蓝筹股上涨逾3%。种种迹象表明,拥抱A股“核心资产”已经深入市场人心,权重蓝筹、质优白马,以及各细分行业龙头,已经成为各路资金追捧的目标。

      除了“核心资产”概念股备受资金关注外,部分个股的风险也不容忽视。比如迪贝电气(603320)昨日股价出现闪崩,早盘封死涨停;锦龙股份(000712) 因高管违规减持收监管函,昨日尾盘也出现闪崩,最终封死跌停。德奥通航(002260)日前公告终止收购珍爱网,复牌后连续两日一字跌停,昨日继续暴跌逾6%,最近6天累计下跌35%。

      近期政策面有利于增强市场做多氛围。第一,IPO审核趋严,新一届发审委就职后,IPO过会率显着降低,有利于资本提振市场风险偏好。第二,证监会表示,交易所正研究完善退市财务类指标,优化退市制度,有利于资本市场健康发展。第三、我国将大幅度放宽金融业市场准入。中方决定将单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%。金融业市场准入放宽后,将为A股市场带来增量资金,外资在A股市场的持股比例有望进一步提高。

      近期市场做多情绪较浓,两融余额持续攀升。截至11月10日,两融余额达到10180亿元,连续第五日站上万亿大关。相比10月底,本月两融余额净增加233亿元。沪股通、深股通资金近期也持续净流入,其中沪股通连续4日净流入,累计净流入37.2亿元;深股通连续13日净流入,累计净流入70.41亿元。

      综上所述,越声理财认为,国内经济基本面继续稳中向好,两融余额站稳万亿大关,市场做多氛围较浓,大盘有望延续震荡向上格局。但市场仍是结构性分化行情,板块轮动和个股分化将会是常态。操作上,要改变原来的投资思路,减少短线操作,坚守业绩为王,积极拥抱“核心资产”,关注各行业龙头的投资机会。(投资快报)    

       沪指再创阶段新高 结构行情愈演愈烈 3400点之上两融市场将如何演绎  沪指六连阳 积极拥抱“核心资产” 行情自我强化 白马蓝筹股全面提速  火爆的转债!正股涨停 转债两度临停!但真正的赢家只有他们 年报掘金:解剖高增长行业!哪些还可以买买买?(名单)

      白马龙头蓝筹股一批又一批启动,指数也转向趋势性上涨。牛市情绪正不断加强,A股市场已进入自我强化的良好状态。

      自我强化,首先体现为场外资金积极入市。最直接的是融资融券规模大幅上升,上周起两融规模已重回1万亿元,预期近期还会持续上升。同时,股票型基金,特别是一些前期业绩不错的主动管理型基金,开始成为“抢手货”。这些增量资金的攻击目标,会直接简单,即复制此前的投资策略。一年来,业绩居前的基金或资产管理产品,无一例外均以重仓配置白马蓝筹股为主要投资策略。这种由增量资金所带来的市场自我强化,将会推动更多白马蓝筹股转向趋势性攻击。

      白马蓝筹股虽已进入估值溢价上涨期,已有一定程度的股价泡沫,但适度的泡沫,会持续强化市场信心。当然,投资者难免会对行情何时见顶有一些忧虑,这里先谈谈顶部或到达风险预警区域的一些特征。最显着的特征,就是领先股滞涨。比如,第一领先股贵州茅台(600519) ,当前市值突破8000亿,动态市盈率超越全球白酒行业估值中枢,有一些泡沫,但不等于股价见顶。对于趋势交易者来说,有泡沫,就有弹性。但交易者必须有所警惕。就像上一轮结构性行情(2013年至2015年),第一领先股是乐视网(300104) ,当市值突破千亿且股价持续加速上涨时,市场预期更乐观。不过,该股2015年5月中旬起进入滞涨,当6月中旬大盘指数再创新高时,该股却率先转弱。也就是说,领先股会领先于大盘指数至少1个月左右。再回溯历史上类似的领先股的表现,情形都类似,像2005年至2007年的中国石化(600028) ,1999年至2010年的东方明珠(600832) ,1995年至1997年的四川长虹(600839) 等。

      当前,白马蓝筹股还处于有序前行状态,由相对高估值的群体不断向相对估值低的蓝筹群体转移。演绎次序大体如下:传统消费品蓝筹——信息消费蓝筹——先进制造龙头——现代服务蓝筹——大周期品龙头蓝筹,依次推进。近期的行情重心已转移至信息消费蓝筹,领先股包括半导体设备的北方华创、中科曙光,人工智能的科大讯飞、海康威视(002415) ,物联网的中兴通讯(000063)亨通光电(600487) ,还有大量相关的基础性工业(材料设备、芯片等)优势公司,像蓝思科技(300433)大族激光(002008)立讯精密(002475) 、欧菲光、长信科技(300088)烽火通信(600498) 、京东方A、TCL集团(000100)、深天马等。过去10年,这些企业由小至大,紧跟新技术浪潮,逐步跻身于全球基础制造先进行列。伴随新工业革命浪潮持续深入,在这些以信息技术为核心的基础性工业企业中,有望崛起一批新蓝筹。也就是说,这中间会诞生大量千亿市值蓝筹股。

      与此同时,与先进制造紧密相关的,就是中高端制造。今年全球朱格拉周期拐点已形成,这批中高端制造业也将迎来新一轮成长大拐点,像智能电网、新能源的国电南瑞(600406)特变电工(600089)东方电气(600875) ,高端工程或海工装备的三一重工(600031)中集集团(000039)振华重工(600320) 。在股价运行趋势上,也正在扭转10年下降周期,反转格局正在形成。

      服务业蓝筹,以养老保险服务、健康医疗、城市服务为重点。目前,中国平安已率先创历史新高,新华保险(601336)中国太保(601601)中国人寿(601628) 也会跟随。走在金融科技前列的招商银行(600036) 、平安银行也持续保持强势。按白马蓝筹股演绎次序,大周期品龙头蓝筹股,最终也会全面发力,像万科化学、海螺水泥、宝钢股份等。(上海证券报)   

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      林洋转债13日高调亮相,但由于正股波动过大,获取超额收益的预期最终落空。而抢权配售可转债的资金或成为此轮打新的最大赢家。

      有别于此前转债上市后温和上行的走势,林洋转债在上市首日开盘后便进入了“类新股”上涨模式。但是好景不长,随着正股盘中打开涨停板,林洋转债持有者“空欢喜一场”,首日涨幅仅追平雨虹转债,并未取得超额收益。

      13日开盘后,林洋转债便大涨20%,首度触及临时停牌。而这源自其正股林洋能源(601222)的强劲表现。

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      在公告可转债发行后,10月26日林洋能源出现抢权行情,此后趋于回落。在此期间,6家券商发布报告上调林洋能源目标价,10家券商将公司评级定位“买入”评级。经历7个交易日的沉寂后,正股林洋能源再度开启连续上涨模式。13日,连续大涨20%的林洋能源开盘再度大涨。

      按照可转债比价,开盘时林洋能源对应林洋转债价格恰好是120元,正因为如此,林洋转债开盘也触及了《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》首日上涨20%的规定,开始临时停牌,并在10:00起恢复交易。

      当日10点,林洋能源涨停。受到比价效应影响,林洋转债飙升至130元,至此涨幅达30%,再度触及临时停牌规定,即刻停牌并自14:55恢复交易。

      此时,正股涨停,转债停牌,市场预期高涨。受此推动,多只转债概念正股出现不同程度上行。比如,东方雨虹(002271) 涨5%,而新时达(002527) 涨幅也达到2%。如果维持这个态势,此次网上申购投资者将获得不小的打新红包。

      临近尾盘,正股林洋能源在历经多次开板后,艰难涨停收盘;林洋转债尾盘也呈现出众多资金砸盘现象,近十亿资金夺路而走。最终,林洋转债报收120.55元,与雨虹转债首日收盘价十分接近。经历当日的林洋转债抢眼表现后,对于网上申购投资者而言,并没有太多超预期获利。

      “最大的受益者应该是二级市场抢权参与配售的资金。”一家私募管理人士向记者表示,如果配售后,持有正股至转债上市首日,抢权配售资金将获利20%以上。

      上交所龙虎榜数据显示,林洋能源近期异动为机构之间互博所致。上交所周一披露了林洋能源的前五大买卖席位的买卖情况。数据显示,周一共有三家机构耗资1.6亿元购入林洋能源,此外,中信证券上海溧阳路营业部和国泰君安(601211)上海江苏路营业部共耗资7700万元购入林洋能源。同时也有三家机构抛售了1.27亿元的林洋能源。

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      林洋能源走势

      由于林洋能源连续三个交易日涨幅超过20%,交易所还披露其连续三个交易日的买卖情况——共有五家机构耗资4亿元买入林洋能源,也有三家机构卖出2.6亿元筹码。

      “市场波动过大,投资者不要为短期波动所干扰,持有可转债也需要选择基本面优质的个券长期持有。”华创证券分析师王文欢表示。(上海证券报)          

       沪指再创阶段新高 结构行情愈演愈烈 3400点之上两融市场将如何演绎  沪指六连阳 积极拥抱“核心资产” 行情自我强化 白马蓝筹股全面提速  火爆的转债!正股涨停 转债两度临停!但真正的赢家只有他们 年报掘金:解剖高增长行业!哪些还可以买买买?(名单)

      随着市场环境不断净化,监管进一步完善,价值投资理念已经成为当今A股市场的主流,价值股有望从“春天”迈入“盛夏”,价值投资应成为投资的指导思想。

      临近年末,2017年报业绩的市场关注度逐步提升。对已经发布年报业绩预告的公司数据,笔者从不同角度做了较为深入的统计分析,揭示出景气细分行业,以及业绩增长较好且有持续性的上市公司,以飨读者。

      截至11月13日,共计1243家A股公司披露了2017年报业绩预告,其中,342家预增,80家扭亏,加上略增、续盈在内的预喜占比76%,较2017年半年报和2016年报均有显着提升。

      从申万一级行业来看,预增、扭亏和略增的公司家数之和占披露业绩预告公司家数比例显示,交通运输和钢铁行业占比均超过八成,分别为85%和82%;建筑装饰、汽车和有色金属排名也居前,比例均超过七成。而非银金融、休闲服务和国防军工等行业板块表现不佳,预计业绩增长公司寥寥无几。

      按照预计净利润下限,计算2017年业绩同比和单季环比数据,统计数据显示,通信、钢铁、化工2017年净利润同比增幅均超过50%,交通运输、有色等行业增幅也较高;而农林牧渔、休闲服务等业绩增幅较差。

      再看第四季度净利润环比,休闲服务、钢铁等环比下降幅度较高,而房地产、建筑装饰等环比增幅靠前。

      综合来判断,交通运输、钢铁、有色等行业景气度较高,虽然钢铁、有色环比下降较大,但是或受到季节性因素扰动,还需继续观察。反观农业、休闲服务等板块呈现出低迷不振,未有向好迹象。

      一级申万行业的统计表现情况

      年报掘金:解剖高增长行业!哪些还可以买买买?(名单)

      申万二级行业(剔除业绩公布较少的公司所属行业)的统计数据显示,通信设备、计算机设备、视听器材、橡胶等子行业的2017年净利润下限同比增速较高,而近期大热的半导体,以及畜禽养殖、金属制品等细分行业同比大幅下滑。

      2017年第四季、第三季和第二季的环比统计数据显示,在100多个行业中,有基础建设、计算机应用、文化传媒等10个二级行业实现了连续正增长。其中,通用机械、基础建设、计算机应用等行业呈现出逐季递增的趋势。

      近三季度环比均呈现正增长的部分细分行业

      年报掘金:解剖高增长行业!哪些还可以买买买?(名单) (中国证券网)                :               

    关键词:

    市场,行情,行业,指数,融资

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