战略性新兴产业归来：九领域实现突破

　　在为期4天的博鳌房地产论坛期间，任志强就当下楼市的几个关于房价未来、房市未来以及房市的缺陷等热点问题发表了个人观点。

　　日前有报道称，我国创业板指数估值即将首次低于纳斯达克综指34.3倍；发改委等部门将进一步加大战略性新兴产业政策支持力度，推进人工智能等九大领域发展。分析师表示，创业板估值创历史新低，且新兴产业又以创业板股最多；中报进行中，市场强调估值与业绩匹配，那些优质成长股望获资金青睐。

　　机构建议优选真成长股

　　截止7月28日，我国创业板指数基于已公布业绩的市盈率为36.8倍，是中国创业板指数2010年启动以来的最低水平。

　　就近期盘面来看，蓝筹股出现分化，有色金属、煤炭石油走势仍比较强势，稀土、有色金属、化工等受益商品期货的上涨刺激，还有一些受益行业利好刺激。分析师表示，金融+周期仍是市场的主线，成长是组合的弹性。成长里面看好与国家重点战略结合的板块制造业2025、军民融合、新一代人工智能等。

　　在当前存量博弈的格局下，创业板指数是否能持续反弹，机构的观点仍然趋于谨慎。从博弈的角度看，创业板底部需要经过充分换手才能迎来的持续；优选真成长股还是未来投资创业板时的主要逻辑。

　　在经历了前期暴跌之后，部分真成长股进入私募等机构资金的建仓区间。深圳一位管理规模约为30亿元的私募基金经理表示：“目前业绩好、估值合理的成长股已经可以开始建仓了，个股重于板块，投资人的衡量标准是估值和业绩，而非蓝筹还是成长。”

　　中国证券报记者对资金在创业板的偏好特征进行分析后发现，在创业板普遍估值偏高的局面下，成长速度足够快的个股依旧能获得资金青睐。

　　太平洋(601099)证券认为，创业板中报业绩继续下滑，应重视估值业绩匹配。2017年上半年创业板共实现归母净利润440.9亿元，同比增速仅为6.86%，较一季度的10.97%继续下滑。剔除温氏股份(300498)后，净利润同比增长24.41%，但较一季度的25.65%依旧出现下滑。因此，可以预计创业板上半年业绩增速较一季度大概率将呈现下行态势。对于创业板后续整体走势保持谨慎态度，回避估值业绩匹配度差的个股，同时建议积极关注估值业绩匹配的“真成长”个股投资机会。

　　值得一提的是，目前国家队也开始布局创业板股票了。因证金公司出现在两家创业板公司十大股东之中，7月26日昆仑万维(300418)、苏交科(300284)开始大涨，7月27日更是双双涨停，7月28日继续上攻。

　　分析人士称，为了平复满市场对国家队割中小投资者韭菜的怨声载道，维护市场的稳定，真正完成救股灾的任务，于是，国家队在退出创业板一年之际，重新有选择地进入创业板抄底。

　　加大战略性新兴产业投资力度

　　7月27日，据《经济参考报报道》，多地加大战略性新兴产业投资力度，未来发改委等部门将进一步加大政策支持力度，推进人工智能等九大领域发展。力争实现今年底战略性新兴产业整体增加值占GDP的比重达到10%左右，2020年占比将达到15%的目标。目前，A股金融等权重股高处不胜寒，那些调整充分，并获政策支持的板块，未来发展潜力巨大。

　　宁夏回族自治区日前公布了上半年经济运况，其中战略性新兴产业发展迅速，生物制药、装备制造增加值分别增长30%和10%以上。据介绍，宁夏回族自治区发改委下达了高新技术和战略性新兴产业专项投资计划，有13个项目获得专项资金支持，总计补助资金2000万元，带动项目总投资36.5亿元。根据规划，到2020年，战略性新兴产业增加值占GDP的比重将达到12%以上，成为经济社会发展和产业转型升级的重要推动力量。

　　山西省日前也发文，加大对战略性新兴产业的扶持力度和投资规模，鼓励地方市县实施创新驱动发展战略，大力培育发展战略性新兴产业，鼓励有条件的单位开展体制机制创新，推进建设一批特色鲜明、协同发展的创新集聚平台。

　　国家发改委副秘书长费志荣表示，未来5到10年是全球新一轮科技革命和产业变革从蓄势待发到群体迸发的关键时期，创新驱动的新兴产业将逐渐成为推动全球经济复苏和增长的主要动力。

　　据悉，国家改发委将进一步落实《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，明确主攻方向，实施好规划部署的21项重大工程，带动相关领域加快发展。此外，发改委还将加大政策支持力度，通过加大政府采购、鼓励金融资本与战略性新兴产业共成长，加大对战略性新兴产业的支持。

　　九大重要领域实现突破

　　根据报道，力争在人工智能、量子通信、脑科学、深海装备、航空航天、机器人(300024)、新材料、大数据、信息安全九大重要领域实现率先突破，加速培育战略性新兴产业增长点。

　　今年以来，对于战略性新兴产业在支持政策和投资力度上都大大提升。年初，国务院印发了“十三五”国家战略性新兴产业发展规划，为战略性新兴产业的发展明确了时间表和路线图。规划明确，到2020年形成新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳、数字创意五个产值规模十万亿元级的新支柱产业。

　　值得关注的是，6月15日，国家发展改革委与国家开发银行签署了《关于支持战略性新兴产业发展的战略合作协议》。按照协议，国家开发银行“十三五”时期将安排不低于1.5万亿元融资总量支持战略性新兴产业。专家表示，此举进一步优化营商环境，强化创新服务体系建设，加快推动新旧动能接续转换。

　　据统计，今年上半年规模以上工业战略性新兴产业和高技术产业增加值同比分别增长10.8%和13.1%，分别高于整个规模以上工业3.9%和6.2%。特别是信息技术服务业同比增长21.0%，利润同比增长81.9%。人工智能、机器人、无人机、城轨、新能源汽车、光电子器件等新兴工业均保持高增长，带动了固定资产投资，电子设备制造业上半年投资同比增加了27.4%，远高于制造业平均值5.5%。

　　五板块有“钱途”

　　一、新材料

　　工信部出台《中国制造2025》，明确提出新材料是十大重点发展领域之一；国务院的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，提出要发展新材料提质和协同应用工程：加强新材料产业上下游协作配套，在航空铝材、碳纤维复合材料、核电用钢等领域开展协同应用试点示范，搭建协同应用平台。

　　作为“新材料之王”的石墨烯，其产业化处于世界领先地位，正在快速推动制造业升级转型。有专家预测，2020年石墨烯将撬动万亿产业链。石墨烯国家标准已制定完毕，正在报批程序中，石墨烯产业发展或将加速。同时，碳纤维、超导材料也是政策支持对象。

　　相关公司：方大炭素(600516)、华丽家族(600503)、东旭光电(000413)、宝泰隆(601011)、中国宝安(000009)、欣旺达(300207)。

　　二、人工智能

　　中银国际表示，作为人类在思维、记忆、视觉、听力、触觉等方面能力的扩展与延伸，人工智能将渗透到工业、医疗、家居等各行各业，国际巨头Google、百度、苹果、英特尔纷纷进入人工智能研究领域，国内也有智能制造、光电识别等企业涉足机器视觉、深度学习等技术领域。安信证券认为，基于人工智能巨大的发展空间，在政府的推动下，国内相关上市公司也将迎来发展契机。

　　东北证券(000686)认为，以智能客服和聊天机器人为代表的认知智能技术也逐渐出现了萌芽，并在与人的沟通过程中不断完善和进步。人工智能技术将首先从专业性较强的细分领域开始应用，随着数据库的积累和算法进步渐渐拓展到生活中的各个领域，从而汇聚成为通用智能。在这一过程中能够带动多个产业的发展，逐步打开万亿级别的市场。

　　华泰证券(601688)认为，人工智能将成为IT领域最重要的技术革命，目前市场关心的IT和互联网领域的几乎所有主题和热点（智能硬件、O2O、机器人、无人机、工业4.0），发展突破的关键环节都是人工智能。

　　另一方面，国际IT巨头已经开始在人工智能领域频频发力，一方面网罗顶尖人才，一方面加大投资力度，人工智能新的春天已经到来。自然语言处理、计算机视觉、规划决策等AI细分领域近期进展显着，很多新的应用和产品已经惊艳亮相。

　　由于技术的复杂度，未来5－10年内，专用领域的智能化是AI应用的主要方向，在更远的将来，随着技术的进一步突破，通用领域的智能化有望实现。无论是专用还是通用领域，人工智能都将围绕“基础资源支持－AI技术－AI应用”这三层基本架构形成生态圈。

　　未来通用智能时代，进入门槛最高，护城河最宽的是底层AI资源支持的平台企业；其次是技术层中在细分领域具备核心竞争力的领先企业；门槛最低的是应用层的企业，但消费电子的产品属性也将允许差异化竞争的空间，并将引发新一轮IT设备投资周期，智能化的大潮即将来袭，万亿元的市场规模值得期待。

　　投资标的方面，华泰证券从两个维度选取人工智能产业的A股投资标的：首先是直接提供AI技术或有关设备的公司，然后是利用AI技术为不同行业提供解决方案的公司。重点推荐：科大讯飞(002230)、海康威视(002415)、软控股份(002073)、雷柏科技(002577)、中科曙光(603019)、东方网力(300367)、天泽信息(300209)、美亚柏科(300188)、拓尔思(300229)、安硕信息(300380)等个股。

　　三、脑科学

　　随着人脑工程未来相关技术的进一步突破，人脑上市公司的估值或将得到进一步提升。

　　复旦复华(600624)：A股人脑概念龙头。公司的“人脑动态建模、定位与功能保护新技术及其在神经导航中的应用”曾获国家技术发明二等奖。该项目的发明点集中反映在提出了人脑动态建模、定位及脑功能保护的新技术，大幅提高了神经导航系统的定位精度、导航信息量及工作的可靠性，项目已授权发明专利15项。

　　乐普医疗(300003)：与天方药业同发公告称，双方拟通过股权合作，以河南天方药业中药有限公司为平台，共同发展心脑血管药品业务。

　　冠昊生物(300238)：公司是再生型医用植入器械国家工程实验室、再生型生物膜国家高技术产业化的示范基地，主打产品生物型硬脑（脊）膜补片，是国内脑膜市场第一品牌，实际控制人之一徐国风是国内知名的生物材料专家。

　　四、机器人

　　《智能制造发展规划（2016-2020年）》之前提出，推进智能制造实施分“两步走”战略：第一步，到2020年，智能制造发展基础和支撑能力明显增强，传统制造业重点领域基本实现数字化制造，有条件、有基础的重点产业智能转型取得明显进展；第二步，到2025年，智能制造支撑体系基本建立，重点产业初步实现智能转型。

　　业内人士表示，智能制造领域是“中国制造2025”的主攻方向，在《“十三五”国家科技创新规划》中，智能制造也是重点领域。国际机器人联合会（IFR）发布了全球工业机器人最新统计数据，去年全球工业机器人销量为29万台，增速14%，预计今年增速为13%左右。中国、日本、韩国、美国、德国占据了全球工业机器人74%的份额，中国已连续五年成为全球第一大市场。

　　主题为“创新创业创造，迎接智能社会”的2017年度世界机器人大会，将于8月23-27日于北京亦创国际会展中心召开。考虑到“国内机器人市场持续扩张且进口替代空间巨大”，8月机器人大会召开前有望迎来主题投资，相关机器人概念股有望得到市场青睐。

　　相关公司：机器人、新时达(002527)、汇川技术(300124)。

　　五、大数据

　　大数据的广泛应用开启着一个全新的大智能时代。云计算、物联网与大数据技术深度融合，有效地地提升了大数据采集、存取、计算等环节的技术水平，使得大数据应用的门槛降低、成本减少，而自然语言理解、机器学习、深度学习等人工智能技术与大数据技术融合，有效地提升数据分析处理能力、知识发现能力和辅助决策能力，让大数据成为人类认识世界、推动智能化的有效工具。

　　《大数据产业发展规划（2016－2020年）》提出，目标到2020年，技术先进、应用繁荣、保障有力的大数据产业体系基本形成。大数据相关产品和服务业务收入突破1万亿元，年均复合增长率保持30%左右，加快建设数据强国，为实现制造强国和网络强国提供强大的产业支撑。

　　安信证券认为，大数据已经得到了政府的高度重视，围绕大数据的商业模式将不断推陈出新。综合各行业现状，大数据与互联网金融、互联网医疗、工业互联网、车联网、信息安全等行业的结合将产生巨大的化学反应。

　　相关公司：飞利信(300287)、东方国信(300166)、拓尔思、天玑信息。