电动汽车国产化加速 全球大周期再印证！

　　投资要点

　　锂电池板块上攻，电动汽车崛起趋势再强化！作为市场上对电动汽车板块跟踪最紧密的策略团队，我们在5月中旬联合电新、汽车等行业展开电动汽车产业链调研，两周时间深入了解产业链上中下游。2017年6月7日发布的《反弹窗口，改革突围》中，我们明确提出 “关注6月中下旬最佳布局期”，重点推荐的亿纬锂能、华友钴业等累计收益接近50%。今日锂电池板块再次上攻，电动汽车崛起趋势再强化！

　　特斯拉正式量产，引领汽车电动化潮流。7月3日下午，特斯拉CEO马斯克表示“Model3已经提前两周通过了所有量产所需的监管要求”，爆款车型Model3正式进入量产阶段，本年底月产量有望达2万辆。本轮电动汽车全球大周期源于“供给创造需求”，当前市场对电动车长期趋势的质疑在于“电动车需求的非市场化”，但我们认为实际上是低层次电动汽车无法满足市场需求，特斯拉等爆款车型量产将引领传统车企巨头逐步进入电动化时代，不同层次的供给车型增加将有效刺激电动汽车市场化需求。

　　北汽与戴姆勒签署建厂协议，电动汽车国产化提速。继特斯拉工厂要落户上海，上汽集团与CATL在电池领域联手，江淮与大众合资生产纯电动乘用车后，7月5日北汽集团与戴姆勒在柏林签署框架协议，双方将联合投资50亿元在北京奔驰建立纯电动车生产基地以及电池工厂，未来将引入梅赛德斯-奔驰品牌的纯电动车产品。我们在6月20日《特斯拉吹响电动汽车“集结号”》中的逻辑“预计未来将有更多的国际电动车产业链龙头企业与中国企业合作”得到印证，继续看好电动汽车的国产化进程。

　　投资建议：三条主线把脉电动汽车投资

　　1)供需格局较好，存在技术壁垒的上游。新能源汽车的大规模发展，对碳酸锂、氢氧化锂以及钴的需求有巨大拉动，而高端产能总体有限。重点关注：赣锋锂业、天齐锂业、西部矿业、华友钴业、洛阳钼业。

　　2)主流供应链核心零部件供应。在电机零部件领域，国内的龙头厂商存在较强的竞争实力，在车载空调的压缩机、整机领域处于国际领先地位，建议关注：先导智能、宏发股份、三花智控、汇川技术、国轩高科、拓普集团。

　　3)快速切入主流供应链的供货商。主流供应链崛起，推荐关注：亿纬锂能、中材科技、方正电机。             ：