早评：“漂亮50”效应扩散 白马行情持续演绎

　　 沪深300指数创今年新高 价值股扩容正当时 白马行情持续演绎 沪指收复半年线 结构性特征明显 AH溢价指数持续攀高 28只低估值高股息率股票年内逆市下跌 “复兴号”开启高铁中国标准时代 维生素D3价格较月初涨幅逾600% 相关公司望受益

　　年初以来的白马股行情仍在持续。周一，在多只蓝筹白马股大涨的推动下，A股三大指数全线飘红。其中，上证指数收盘重新站上半年线，深证成指更是重回年线上方。石墨烯、苹果产业链、铁路基建等主题纷纷表现，个股普涨。但分析人士表示，在阶段性超跌反弹后，指数短期内或难出现持续大幅上涨，结构性行情仍将延续。

　　昨日早盘，沪深两市开盘涨跌不一，金融板块集体发力，保险、银行、券商等板块快速拉升，指数随之走高，全天的强势格局也就此奠定。盘中，在金融板块的带动下，白酒、工程机械、家用电器等行业接力上涨，指数进一步上行。午后两市维持横盘震荡格局，沪指一度上探3187.89点，创下近期反弹新高，深证成指则以全天最高点收盘，一举突破年线压制。

　　截至收盘，上证指数报收3185.44点，上涨0.87%。深证成指报收10537.59点，上涨1.65%。创业板指数报收1821.28点，上涨0.77%。两市合计成交金额约4393亿元，较上周五小幅增加。

　　盘面上看，蓝筹白马股成为指数全天上涨的最大推手。自上周A股被纳入MSCI指数后，上涨蓝筹股的范围明显扩大，即从此前的食品饮料、家电、金融等板块，进一步扩散至房地产、建材、汽车等行业。

　　从个股表现来看，强者恒强的剧情仍在上演。以贵州茅台为例，该股昨日盘中再度创下每股485元的股价历史新高，收盘大涨2.53%，公司市值也突破了6000亿元大关。受其带动，五粮液、泸州老窖等个股纷纷大涨，白酒板块整体涨幅居前。与此同时，美的集团、格力电器等年初以来维持强势的个股也有所表现，盘中都刷新了上市以来股价新高。

　　昨日涨幅榜前列还出现了多只二线蓝筹股的身影。这些个股多数分布于房地产、工程机械、汽车等板块。其中，万科A以涨停价收盘，最近3个交易日斩获了超过25%的累计涨幅；三一重工、柳工、威孚高科、中国重汽等个股收涨逾5%，成交金额也快速攀升。

　　申万宏源首席策略分析师王胜表示，二线蓝筹板块走高固然有基本面因素支撑，但本质上还是“漂亮50”的业绩确定性溢价演绎到了估值透支阶段，受A股纳入MSCI指数的催化，狭义龙头公司的赚钱效应扩散到了MSCI相关标的，进而引发了此轮反弹行情。

　　除白马行情持续演绎之外，市场总体仍然呈现出明显的结构性特征，这可以通过不同指数的表现得到印证。周一早盘，创业板指数一度逆势走弱，虽尾盘发力，但涨幅仍明显逊于上证、深成两大股指。成交金额方面，创业板昨日合计成交不足500亿元，也创出了6月的次低点，显示资金对创业板仍保持谨慎。

　　朱雀投资认为，大盘指数在前期明显调整后，随着流动性状况与风险偏好修复，市场连续下跌结束，并迎来了阶段性反弹。不过，由于防风险、去杠杆等因素继续存在，市场也在等待宏观经济的预期变化，因此短期内指数难以持续大幅上涨。

　　长江证券分析师张宇生同样表示，从历年7月份流动性情况和金融去杠杆将持续推进来看，投资者对今年7月份的流动性预期不宜过于乐观，预计市场中的结构性机会仍将强于指数性机会。(上海证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 沪深300指数创今年新高 价值股扩容正当时 白马行情持续演绎 沪指收复半年线 结构性特征明显 AH溢价指数持续攀高 28只低估值高股息率股票年内逆市下跌 “复兴号”开启高铁中国标准时代 维生素D3价格较月初涨幅逾600% 相关公司望受益

　　衡量AH股价差的恒生AH溢价指数日前再度刷新年内高位。其中，结构性差异特征明显，银行、保险等板块AH溢价指数在持续扩大，而一些小盘股AH溢价指数有所收窄。

　　市场分析师表示，随着未来外资机构布局内地市场的资金增加，银行、保险等大盘股的A股可能在初期将由于其相对安全而更加获得青睐，因此其AH溢价指数还有上涨空间。此外，业内机构仍然看好年内港股前景，预计恒指仍有上涨空间。

　　AH溢价指数创新高

　　恒生AH溢价指数26日小幅回调0.53%至124.76点，但该指数在上周五创下125.42点的年内高位。

　　数据显示，今年以来恒生AH溢价指数起伏较大，从年初的122点下跌至3月中旬的113.19点的年内低位，随后开始反弹直至上周的年内高位。

　　通过统计不难发现，“基础较弱”即AH溢价指数较低的银行和保险板块反而成为此轮推动AH溢价指数走强的主力军。民生银行的AH溢价指数从3月20日的1.11上升至目前的1.23，招商银行从3月21日的0.98上涨至目前的1.13，期间还创下1.16的一年多高位，农业银行从3月20日的1.01上涨至目前的1.1，中国平安从3月21日的0.92上涨至目前的1.09，新华保险从3月20日的1.23上涨至目前的1.5，中国太保从3月20日的1.03上涨至目前的1.27，中国人寿从3月20日的1.12上涨至目前的1.3.

　　然而，一些此前AH溢价指数较高的股票实际上相对其自身却出现了收窄现象。例如浙江世宝2月份该指数曾经高达4.69,3月20日下滑至4.3，而目前为3.72，虽然相对于其它标的仍位居前列，但自身下跌趋势明显。

　　分析人士指出，随着外资开始发力布局内地市场，一些银行、保险板块的A股有望获得青睐，不排除其A股表现在近期略好于H股的可能，因此AH溢价指数还有可能走强。

　　年内看好港股前景

　　业内人士指出，在A股“入摩”宣布初期，部分H股可能由于投资者信心导致的资金分流而受到一定冲击，但总体仍看好港股年内前景。

　　美盛环球资产管理董事总经理兼特许财务分析师Ajay Dayal认为，部分在A股加H股上市的公司，其H股投资比例短期内有可能降低。南华金融集团高级策略师岑智勇接受中国证券报记者采访时表示，A股纳入MSCI指数的消息短期可能会使得港股表现偏淡，这也可能将是部分AH股价差波动的一个契机。

　　瑞银26日发表最新研究报告称，随着访港内地旅客及中国经济增长回升，香港旅游业及企业盈利均见改善，瑞银决定上调对恒指于今年底“基本情境”预测目标，由原来22133点升至26330点，此相当预测今年市盈率14.1倍，而过去三年平均为11.4倍。预计金融、商业及公用行业可获得重估，并估计恒指成份股企业于今、明两年每股盈利增长各为10%及8%。

　　瑞银同时调升MSCI香港指数于今年底目标，由13453点升至15122点，此相当预测今年市盈率16.1倍。而该行对恒指在最乐观的“上升情境”(Upside Scenario)预测目标则为27753点，此相当恒指成份股企业于今、明两年每股盈利增长各为12%及9%。瑞银表示，在“基本情境”假设下，料香港今年GDP增长为1.3%、年底期间失业率处3.5%，今年零售销售按年跌5%，并估计香港住宅楼价从现水平至今年底回落5%至10%。瑞银首荐包括友邦保险、长实地产、银河娱乐、汇丰控股以及新秀丽等。(中国证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页 末页

　　 沪深300指数创今年新高 价值股扩容正当时 白马行情持续演绎 沪指收复半年线 结构性特征明显 AH溢价指数持续攀高 28只低估值高股息率股票年内逆市下跌 “复兴号”开启高铁中国标准时代 维生素D3价格较月初涨幅逾600% 相关公司望受益

　　上证50继续创新高，格力电器、美的集团等个股也纷纷创出新高。另外，万科A、保利地产等房地产股也相继大涨并创年内新高。这些股票大多属于持续高股息率且估值较低的股票。

　　低估值高股息率大盘股成为今年牛股集中营。证券时报·数据宝筛选出近两年股息率均超过2%、最新静态市盈率低于20倍的个股，合计共有71只。这71只股票年内平均上涨5.78%，超过大盘同期表现。其中，格力电器、华域汽车、建投能源等个股年内涨幅均超过50%；荣盛发展、招商银行、上汽集团等7股涨幅超过20%。

　　另有28只此类股票年内却逆市下跌。其中，亿晶光电、兰生股份等个股年内跌幅超过30%；福斯特、哈药股份、江铃汽车等个股年内跌幅均超过20%，这些股是否有翻身的机会，值得考察。

　　从这28只股票去年的股息率来看，哈药股份、金地集团、海澜之家等个股股息率均超过5%。具体看，哈药股份去年分配方案为每10股派5元(含税)，按照最新收盘价折算的股息率为8.47%，位居首位。此外，森马服饰、平高电气、鲁泰A、联发股份等个股股息率均超过4%。

　　由于大盘股才是今年行情的重点，榜单中也有很多市值较大的股票，值得研究。其中，民生银行总市值达2400亿元位居首位；中信银行总市值2128亿元位居次席；北京银行总市值1381亿元位居第三位。此外，绿地控股、金地集团市值也均超过500亿元。市值较低的股票分别是联发股份、亿晶光电、兰生股份等。其中联发股份市值不足50亿元，榜单最低。市值低于百亿的股票还有韶能股份、鲁泰A、亚邦股份等。

　　估值方面，这28只股票的平均静态市盈率为13.46倍。7只股票的静态市盈率低于10倍，分别为民生银行、中信银行、北京银行、金地集团、兰生股份、广日股份和山东高速。

　　值得注意的是，房地产股金地集团和绿地控股近期表现抢眼。金地集团和绿地控股近5日的涨幅分别为8.27%、4.26%。这两家公司都在这个月实施2016年度现金分红。金地集团于6月5日实施每股0.7元(含税)的现金红利，绿地控股则在22日实施每股0.25元(含税)的现金红利。

　　对于下半年的投资策略，兴业证券建议的投资主线之一就是用低估值、高股息率的价值股龙头来防御。

　　(证券时报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

　　 沪深300指数创今年新高 价值股扩容正当时 白马行情持续演绎 沪指收复半年线 结构性特征明显 AH溢价指数持续攀高 28只低估值高股息率股票年内逆市下跌 “复兴号”开启高铁中国标准时代 维生素D3价格较月初涨幅逾600% 相关公司望受益

　　26日，中国高铁迎来一抹靓丽的“中国红”，“复兴号”在京沪高铁两端的北京南站和上海虹桥站双向首发，这是中国首列具有完全自主知识产权的标准动车组，也标志着世界高铁家族中有了“中国标准”这个新成员。

　　在业内人士看来，“复兴号”上线运营有望带来动车组招标重回高位，高铁产业链上的A股公司业绩亦有望水涨船高。

　　“复兴号”五大优点

　　26日，“复兴号”标准动车组在京沪高铁两端的北京南站和上海虹桥站双向首发，这是首列由中国铁路总公司牵头组织研制、具有完全自主知识产权的中国标准动车组。

　　据悉，与“和谐号”相比，“复兴号”在五大方面更胜一筹。一是“寿命”更长，“复兴号”的设计寿命达到30年，而“和谐号”为20年。二是“身材”更优雅，“复兴号”通过将车顶空调系统下沉到车顶下，不仅更美观，而且列车阻力比也比CRH380系列降低7.5%至12.3%，人均百公里能耗(350公里时速下)下降约17%。第三是舒适度更高，列车高度从3.7米增高到4.05米，空间更宽敞。

　　尤其值得关注的是，“复兴号”的“警惕性”更高。通过智能化感知系统，全车2500多项监测点组成强大的安全监测系统，可全方位、实时采集1500余项车辆信息，为全方位、多维度故障诊断、维修提供支持。例如，当列车出现异常时，可自动报警或者预警，并根据安全策略自动实施限速或者停车措施。此外，“复兴号”实现了全程无线网络(WIFI)覆盖，满足了移动互联网时代需求。

　　中国标准诞生

　　据悉，在中国标准动车组研制过程中，以铁路总公司为主导，共有20多家单位参与核心研发，直接参与主要部件及配套零部件设计制造的企业近300家。

　　在已有“和谐号”情况下，为何还要研发“复兴号”？“当初我们引进了四种不同车型的技术平台，但基于不同平台研发的车型并不能互联互通。”中国铁道科学研究院首席研究员王悦明介绍，统一服务功能，降低运营难度和维护成本，提高效率成为中国高铁发展中的当务之急，也倒逼了标准动车组的研发。

　　在业内人看来，“复兴号”是纯中国血统的标准动车组，标志着世界高铁家族中有了“中国标准”这一新成员。据悉，在高速动车组254项重要标准中，“复兴号”的中国标准占了84%，其中整体设计、车体、转向架、牵引、制动、网络等关键技术均为我国自主研发，具有完全自主知识产权。

　　“这就意味着，今后只要是相同速度等级的车，不管哪里出品的，都能连挂运营，不同速度等级的车则可相互救援，统一的操作界面也提升了运营效率。”有业内人士表示。

　　更为重要的战略意义是，“复兴号”的诞生，使得中国高铁“走出去”更具有竞争力，也扫清了知识产权纠纷障碍。据悉，中国高铁“走出去”第一单，印尼雅万高铁即采购中国标准动车组。

　　产业链公司共舞

　　“复兴号”出发，其A股小伙伴也“随风起舞”。26日收盘，晋西车轴迎来久违的涨停，晋亿实业也大涨6%。

　　在国金证券看来，“复兴号”成功首发有望带来动车组招标重回高位。根据《中长期铁路网规划》，到2020年，高速铁路达到3万公里，到2025年高速铁路达到3.8万公里。截至2015年，中国高铁为1.9万公里。

　　中国中车作为整车制造龙头无疑将受益于“复兴号”的脱颖而出，除此之外，还有多家公司明确表示与“复兴号”有关系。

　　“公司确实给‘复兴号’供货了车轴。”晋西车轴在接受本报采访时表示。资料显示，晋西车轴和太原重工的时速350公里的中国标准动车组轮轴通过运用考核，获得认证证书；时速250公里城际动车组轮轴完成运用考核，运行情况良好。

　　晋亿实业在接受本报采访时表示，公司是中国中车的紧固件供应商，“复兴号”对于提升公司订单量有促进意义。此外，作为高铁配件商，公司是中国铁路总公司最大的“扣件供应商”，具有稳定的订单和利润率。

　　深交所互动易平台也被“复兴号”刷屏。面对投资者的问询，上市公司精准信息披露，“复兴号”上全部安装了公司的高铁服务器与WIFI设备。(上海证券报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

　　 沪深300指数创今年新高 价值股扩容正当时 白马行情持续演绎 沪指收复半年线 结构性特征明显 AH溢价指数持续攀高 28只低估值高股息率股票年内逆市下跌 “复兴号”开启高铁中国标准时代 维生素D3价格较月初涨幅逾600% 相关公司望受益

　　数据显示，今日维生素D3最新报价400-450元/公斤，较前一日的210-280元/公斤暴涨90%。本月国内维生素D3价格连续大涨，较6月初上涨约55-80元/公斤，涨幅逾600%。因环保督查及行业整合，D3月供应量明显缩减，生产厂家欲提价至450元/公斤。一些主流厂家停报停签提价意愿增强，行业惜售看涨预期浓厚。

　　国金证券在最新研报中指出，本轮VD3行业有望迎来一轮新的景气度提升周期，价格有望创历史新高。需求端边际改善、供给端产能出清的趋势下，关键中间体胆固醇的供给瓶颈显现，加剧行业供给紧张的态势。根据近期的草根调研了解到，目前国内VD3的市场最新报价已达到450元/公斤，接近历史最高水平，且已经有下游客户成交接单。海外报价水涨船高，欧洲报价已达到40欧元/公斤，美洲报价超过50美元/公斤。因此，国金证券认为后续价格有望延续上涨。

　　在个股选择上，国金证券建议重点关注全球VD3龙头企业花园生物，公司拥有5000吨VD3产能，并配套250吨NF级胆固醇产能，同时计划募集资金建设环保杀鼠剂、核心预混料等项目，丰富自身下游产业链。公司充分受益于VD3的价格上涨，产品单价每上涨100元/公斤，EPS增厚1.9元，具有极高的业绩弹性。同时建议关注仙琚制药，其控股子公司台州海盛拥有2000吨VD3产能，同时配套胆固醇生产，也将受益于本轮景气周期上行。(证券时报) ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6