江苏钢铁龙头企业，转型发展值得期待
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作者：佚名
摘要： 江苏钢企龙头，转型预期明确近期，江苏发改委发文公示了全省2017年钢铁企业名单和炼铁炼钢装备情况表，明确“凡是不在该表范围内的钢铁企业、产能装备或建设项目，一律坚决予以清理与取缔”。公司全部炼铁炼钢产
江苏钢企龙头，转型预期明确
近期，江苏发改委发文公示了全省2017年钢铁企业名单和炼铁炼钢装备情况表，明确“凡是不在该表范围内的钢铁企业、产能装备或建设项目，一律坚决予以清理与取缔”。公司全部炼铁炼钢产能均被列入其中。南钢股份是江苏省钢铁龙头企业，以中厚板和优特钢长材为主，目前的生铁产能900万吨、粗钢产能1000万吨、钢材产能940万吨。我们判断，受益于江苏省对不合规产能的清理，公司钢铁主业的盈利能力有望延续。鉴于钢铁行业的严重产能过剩现状，公司制定了多元化的发展目标。在提升钢铁主业竞争力的同时，以能源环保、新材料、智能制造为多元发展方向，形成“一体三元”的公司新业务框架。
3月末，公司通过股权激励预案，行权价格为3.40元/份，条件为2017-2019年的利润总额分别达到5/5.5/6亿元。5月13日，公告控股股东增持计划，增持金额不低于2000万元，比例不超过1%，显示出对于公司股价的信心。预计2017/2018/2019年度公司的归母净利润分别为11.4/15.9/18.5亿元，结合未来的转型预期，我们给予公司“推荐”评级。
风险提示：转型进度不及预期、资本市场波动风险
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