收购北斗产业基金份额，强化导航业务

　　事件：

　　全资子公司中测耐威科技（北京）有限公司拟通过支付现金方式出资人民币 8,639.00 万元受让湖北北斗产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）7,423.50 万元出资份额。

　　观点：

　　导航业务更进一步。公司当前主要业务包括导航、MEMS、航空电子（不含航空导航产品）和无人系统、智能制造五大板块。此次，公司受让湖北北斗产业创业投资基金合伙企业出资份额，将加强公司在卫星导航业务板块的投资布局，加快公司卫星导航业务的发展，促进导航产业资源整合。同时，获得此产业基金份额有望增厚公司营收和利润。

　　卫星导航业务将随“一带一路”开拓广阔市场。卫星导航在民用和军事方面具有重要意义，而北斗三号卫星计划于2018年前后完成全球组网卫星发射，将率先为“一带一路”沿线国家提供服务。公司此前与巴基斯坦等国有深入合作，具有丰富的国际业务经验，我们认为公司在卫星导航方面的布局，将随着“一带一路”取得巨大市场。

　　预计今年导航业务贡献营收将出现较大增幅。惯导方面，早已实现上游核心器件、激光惯导、光纤惯导以及MEMS惯导的生产及销售，并且在各大军种顺利铺开，预计今年订单将开始逐步落地，营收及利润预计将出现较大增幅。根据公开资料，北斗产业创业投资基金所投企业均非常优质，具备IPO潜力，有望为公司贡献较多投资收益。

　　风险提示：惯导及航电订单减少。

　　耐威科技事件点评：收购北斗产业基金份额，强化导航业务.pdf