定增过会通过,逢低布局光设备龙头
摘要: 1 事件:6月7日,公司公告非公开发行股票申请获得中国证券会发审会审核通过。本次非公开发行发股数量约为8117万股,发行价格预计在22.2元左右,募集资金主要用于和主业高度相关的高速网络系统设备、特种
1 事件:6月7日,公司公告非公开发行股票申请获得中国证券会发审会审核通过。
本次非公开发行发股数量约为8117万股,发行价格预计在22.2元左右,募集资金主要用于和主业高度相关的高速网络系统设备、特种光纤、海洋通信系统、云计算和大数据等项目
2、5G前夕,光传输行业景气度持续:随着5G的临近,运营商在传输网资本开支会持续增加。我们判断2018年传输资源较弱的中国移动将会在传输网(OTN、PTN等)方面持续高投入,将带动整个传输设备景气度提升。
烽火通信作为国内三家光传输设备供应商之一,中国移动从供应链安全性考量不会只采用1-2家供应商,烽火通信仍会占有一定的市场份额,也将受益于行业整体增长。
3、发出商品存货比例高企,风险可控,收入确认有望带来盈利改善:我们判断公司未来随着发出商品存货确认收入,发出商品存货占存货比例回落到70%左右的水平,将会为公司贡献10亿左右收入,同时跌价损失可以减少,直接贡献利润1个亿左右。
4、ICT全产业链布局,海外市场营收持续增长:公司产品线完整覆盖光通信领域,积极布局数据通信(美国超微)、信息安全(烽火星空)等高增长、需求确定等领域, 新的营收增长点不断切换,推动公司营收、利润长期高速增长。
5、风险提示:运营商传输网络建设不及预期;海外市场拓展不及预期。
烽火通信:定增过会通过,逢低布局光设备龙头.pdf(已删除)
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