收评：一阳收多条均线压力 普涨是反弹开启标志

　　 权重集体大涨沪指站上3100点 荀玉根高善文青睐大市值龙头股 股指一阳收复多条均线压力 普涨是反弹开启的标志吗？ 次新股黄金坑逐步临近 社科院：中国经济增长率“下一个台阶”具有客观必然性 券商销售产品可要长点心了 中原证券因代销金融产品违规被罚

　　股指一阳收复多条均线压力 普涨是反弹开启的标志吗？

　　【今日小结】

　　全天看，两市小幅低开，开盘小幅下探后迎来快速拉升，保险、银行表现抢眼。但与此同时，雄安概念、中小创一度回落，指数冲高回落翻绿。此后，证券板块探底回升，后来居上大涨，煤炭等多板块全线拉升，题材股纷纷走高，沪指强势收复3100点后迎来普涨。

　　【明日策略】

　　今日，两市低开高走，结束近期下行表现。盘面上，权重股率先发力，金融股全线拉升下，板块纷纷回升，题材股纷纷走强，市场迎来久违的普涨；消息上，原君安证券副总裁谢荣兴喊话刘士余称，供需失衡致股灾常态化。实际上，近期指数连续走低后各方声音频出，管理层预计也会做出适当的举措来缓解市场整体的压力；技术上，股指一阳收复多条均线压力，并成功站上年线，但成交量并未有效释放，还有反复的可能；总体上，连续走低之后，随着监管放缓的预期，市场抄底资金频繁移动，而在蓝筹股护盘下，题材股迎来超跌反击，呈现难得的普涨格局。但纵观全天市场，大涨下成交明显不足，虽然收复年线，但上方压力犹存，从近期两次探底来说，对阶段性反弹有一定的支撑作用，但以创业板为首的个股并未跌透，普涨仅是超跌反弹，并不意味着市场开启全线反弹。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注业绩良好的超跌股。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。 来源： 巨丰投顾 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页

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　　次新股黄金坑逐步临近

　　今日两市股指小幅低开后横向整理，10:12时之后开始回落，10:50见全日低点后小幅回升；午后股指；盘面热点：银行、保险、券商、煤炭、地产、多元金融、雄安、特钢等权重股板块走势强劲；总体来说：今日市场呈现典型的分化行情。

　　权重股护盘、小盘股下跌是近期市场的最大特点，尤其是银行板块，成为了护盘的主要力量，除了近期持续走高的招商银行之外，今日浦发银行除权午后罕见涨停，不但带动了整个银行的大涨，同时也带动了金融板块保险、证券的上涨，另外两桶油这种超大权重也出现明显上涨，这直接导致今日沪指午后上涨50个点时，盘中曾一度创出本年度最大单日涨幅的记录。

　　众所周知，银行板块的大涨绝大多数时候伴随着小盘股群体的大跌，近期也不例外。不过，中航证券樊波认为权重股的上涨在一定阶段可以起到护盘的作用，但在历史的长河里，权重股由于体量太大的核心原因，制约了资金进场的意愿和盈利的高度，通俗点说就是超级权重股批量翻倍的概率非常低，即便在2015年的牛市中，一带一路板块龙头中国中车涨幅最多7倍，而同期小盘股涨幅10倍以上的个股成批出现，小盘股主流题材龙头个股涨幅更是高达百倍。鉴于这种基本逻辑，我们认为近期的风暴过去之后，小盘股依然还将重回市场主流地位。

　　热点方面，雄安板块内部分化明显，老牌龙头冀东装备、创业板环保因为前期涨幅过大，近期则出现持续回落，取而代之的是太空板业、北京科锐的一些前期没有大涨过的低位品种，不过由于大盘的弱势环境，这些个股波动同样很大，追涨操作也容易受到大幅震荡的压力。

　　而次新股目前虽然暂时还没有成为绝对的主流，但对于这个具有庞大规模的群体，向来是资金长期跟踪的群体，历史如此、当下如此、未来也同样如此，远的不说，就简单回顾一下近几年的历史，大盘上涨的行情中，次新股可以说向来都是主流，而且多次成为绝对主流，所以对于目前两个月下跌了530多点的深次新股指数，可以说机会明显大于风险，这是基本逻辑。

　　总结一句话：雄安概念属于题材性的机会，而次新股则属于战略性机会，不同的投资者看待问题的视角也不同，不同的视角则匹配不同的交易策略，恐慌终究会过去，未来市场依然灿烂。樊波

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　　社科院：中国经济增长率“下一个台阶”具有客观必然性

　　中国社会科学院相关课题组今天(25日)发布的研究成果认为，因为潜在经济增长率将低于6%，中国经济发展已经实质性地进入了一个新阶段，经济增长率“下一个台阶”具有客观必然性，是中国经济发展“新常态”的基本表现之一。自此，中国不再一味追求高增长率，而将“稳中求进”作为调控经济增长的基本政策取向。

　　25日，中国社会科学出版社发布了理解中国丛书之一《中国工业化的道路：奋进与包容》。

　　课题组称，其实，在“十一五”(2006—2010年)和“十二五”时期(2011—2015年)，中国经济发展不协调、不平衡、不可持续的问题已经显露并受到了关注和重视，中央适时确立了要遵循“以人为本，全面、协调和可持续发展”为原则的科学发展观。

　　在经历了2008年国际金融危机后，世界各主要地区和国家的经济增长均复苏缓慢，表明世界经济也进入了一个将历时较长的调整期(许多经济学家认为世界经济处于长周期的下行阶段，将历时20年左右)，再难以支撑中国经济恢复以往那样的高速增长。

　　课题组认为，在国际国内的新形势下，中国工业增长不再有可能主要依赖大量出口廉价工业品的方式来拉动，必须转向消费、投资和出口三大需求相对平衡的增长方式。

　　在应对金融危机时期，中国加大了对基础设施建设的投资，不仅发挥其拉动工业增长的作用，而且为长期经济发展夯实基础。其中，高速铁路建设达到世界先进水平，成为中国工业的一张“名片”。

　　课题组说，为应对新形势，解决深层的体制问题和突出的结构性矛盾，中央的经济政策思路进行了重大调整，2015年下半年明确提出，“稳定经济增长，要更加注重供给侧结构性改革”，并强调这“是适应和引领经济发展新常态的重大创新，是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适应我国经济发展新常态的必然要求”。

　　此后，“供给侧结构性改革”成为重要的经济政策意向，并将“三去、一降、一补”(去产能、去库存、去杠杆，降成本，补短板)作为供给侧结构性改革的近期政策重点。而在制定“十三五”规划中，中央提出要树立“创新、协调、绿色、开放、共享”的新发展理念，这成为以新的价值观和系统观来引领“十三五”以至更长远时期发展的行动纲领。

　　课题组称，2016年全球制造业竞争力指数中国居首。而中国工业之所以能够以令人吃惊的高速度增长，很大程度上得益于国际经济的有利形势。可以说，世界经济大舞台给了中国工业高速增长以广阔的空间，而中国经济的高速增长也极大地拓展了世界经济的市场规模，烘托了世界经济的热度。

　　中国工业品以低成本—低价格优势迅速扩张生产能力和市场份额的强劲势头，一直延续到21世纪第二个十年。统计数据显示，1979-2012年，中国货物出口保持20%左右的年均增长率，快速成长为世界贸易大国。中国货物出口占世界总额的比重，改革开放之初不足1%，2002年超过5%，2010年超过10%，2014年达到12.3%。

　　据国际机构的测评，以低成本低价格优势和大规模生产能力所支撑的制成品国际竞争力，中国在2013-2015年位居世界第一。但这一优势从21世纪第二个十年开始相对削弱。据德勤旗下的全球消费者及工业产品行业小组联合美国竞争力委员会发布的《2016全球制造业竞争力指数》，2016年中国排名第一，美国第二。而据预测，到2020年美国将超过中国位居世界第一。

　　但课题组同时表示，“产能过剩”和环境压力令人困惑。越来越多的产业发现增产已经不是好消息，而压缩产量反而成为改善产业状况的必要措施。

　　课题组说，中国工业化历史性转折的另一个标志性现象是：以生态环境保护为主要内容的可持续发展问题越来越受到社会大众的高度关注。面对严重的环境污染和生态破坏威胁，政府制定了整治污染和恢复生态的规划;工业发展受到有关保护环境和生态政策越来越严格的限制，严重污染环境和破坏生态的工业项目被禁止。

　　但是，直到21世纪最初的十年间，中国各地区在追求工业增长和保护生态环境的政策权衡上一直处于两难抉择的犹豫之中。尤其当经济处于高速增长时期，高耗能高污染的传统产业产能迅速扩张，而实行压缩产能的政策往往遇到较大阻力。

　　“因此，中国工业发展能否从以破坏生态环境为代价的粗放式增长模式中走出来，转向节能环保和低碳减排的绿色和可持续增长的发展模式，是关系到中国能否真正实现工业现代化的一个重大战略问题。”课题组说。 第一财经日报 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] 下一页 末页

　　 权重集体大涨沪指站上3100点 荀玉根高善文青睐大市值龙头股 股指一阳收复多条均线压力 普涨是反弹开启的标志吗？ 次新股黄金坑逐步临近 社科院：中国经济增长率“下一个台阶”具有客观必然性 券商销售产品可要长点心了 中原证券因代销金融产品违规被罚 券商销售产品可要长点心了 中原证券因代销金融产品违规被罚 此前，因代销金融产品业务违规领罚单的券商已不少于5家，今日，此项名录再添一家。

　　中原证券今日晚间公告称，因业务合规管理存漏洞遭河南证监局监管。此项处罚主要源于该公司下属鹤壁分公司未经批准，擅自代销金融产品。河南证监局给予中原证券包括责令改正等处罚措施。

　　中原证券称将积极整改

　　中原证券上述公告称，公司收到河南证监局行政管理措施处罚决定书：因该公司鹤壁分公司未经总部批准，擅自代销金融产品，同时鹤壁分公司负责人周震及员工个人名义购买私募基金产品。上述问题反映出中原证券擅自代销金融产品业务合规管理存在漏洞、内部控制不完善。周震作为鹤壁分公司负责人，对违规问题负有直接责任。对此，河南证监局要求公司进行改进。

　　公告显示，河南证监局对中原证券采取的处罚措施包括：责令该公司于5月31日之前予以改正，并提交书面报告；责令该公司在2017年5月31日至11月30日期间，每3个月开展一次合规检查，并在每次检查后10个工作日内，向河南证监局报送合规检查报告；通过河南证监局官网，对鹤壁分公司负责人周震予以公开谴责。

　　中原证券表示该公司历来重视合规经营和内控，针对上述问题，公司将按照监管要求进行全面自查并积极整改，加强和改进相关营业务的内部控制工作，同时认真查漏补缺，举一反三，持续全面完善内部控制和合规管理。

　　中原证券还表示，目前该公司经营情况正常，财务状况和偿债能力未受影响。

　　5家券商吃同类罚单

　　据券商中国记者了解，在中原证券之前，因为代销金融产品业务违规吃罚单的券商已不下五家，包括东北证券、国信证券、广发证券、浙商证券、中投证券。五家券商所领罚单多由地方证监局开具，事发均在地方营业部。处罚措施最重为东北证券，该公司被暂停代销金融产品半年时间。

　　去年11月，国信证券江苏无锡梁溪路证券营业部因代销金融产品违规，已被江苏证监局暂停开展代销金融产品业务6个月，期限自2016年11月4日至2017年5月4日止。

　　另据深圳证监局去年11月份公布的处罚通知显示，国信证券天津、江苏、青岛等地营业部在开展代销金融产品业务中存在4点问题。深圳证监局则认为，这表明了国信在代销金融产品业务集中统一管理不到位、代销金融产品业务内部控制不完善，对其采取责令改正的监管措施。

　　同样在去年11月，辽宁证监局对广发证券下属营口学府路营业部采取责令改正措施，也因该工业部代销金融产品违规。去年8月，上海证监局对中投证券开具罚单，因该公司上海一家营业部代销金融产品违规。另据浙江证监局今年2月份发布的公告显示，浙商证券青田华庭街证券营业部、开化芹南路证券营业部存在向风险承受能力与产品风险等级不匹配的客户推介金融产品、从业人员替客户办理证券交易操作、未按规定办理《经营证券业务许可证》变更手续等行为。

　　东北证券此前也有类似公告，吉林证监局责令东北证券暂停开展代销金融产品业务6个月，期限自今年5月11日至今年11月10日止。同时责令东北证券限期改正，增加内部合规检查的次数，对全部分支机构进行合规检查并于今年10月底前提交检查报告和整改报告

　　H股股份回购取得新进展

　　和上述公告发布同时，中原证券发布《关于回购注销部分H股股份通知债权人的公告》。该公司称，为保护该公司股票价格、优化公司股权结构、改善公司财务指标、提高净资产收益率，该公司拟通过场内交易回购公司H股股票，回购股份全部以自由资金的方式进行，回购总数不超过H股股份总数的10%，回购价格不得以前5个交易日平均收市价高出5%以上的价格，回购实施期限为一年，自该公司2016年股东大会、A股类别股东会及H股类别股东会审议通过之日起计算。回购完成后将注销回购的全部股份。

　　文章来源：微信公众号券商中国 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5