小鹏汽车合作，北斗高精度市场突破可期

　　1、事件：5月23日，海格通信与小鹏汽车宣布达成战略合作，合作开发首套中国北斗智能驾驶汽车导航系统，已达到“20厘米车道级”。

　　相比较GPS等其他导航系统北斗导航的最大优势是能够提供高精度定位功能，本次海格通信与小鹏汽车合作最大化发挥北斗导航在精度方面的优势，其示范效应未来有望发酵。

　　2、北斗导航作为公司重要战略布局，军民融合有望取得市场突破：我们判断北斗有可能作为军民融合的示范率先落地。未来随着《中华人民共和国卫星导航条例》确立北斗导航的法律地位，在政策牵引下我们判断北斗导航将会民用市场突破，带动北斗导航市场空间大幅提升，公司凭借其全产业链竞争优势也将会成为核心受益标的。

　　3、新领导层聚焦发展，未来有望轻装上阵 ：我们判断公司未来会围绕四大板块进行内生和外延，与公司战略无关业务将会陆续剥离，聚焦资源发展公司重点领域。

　　4、继续看好公司长期发展前景，预计公司2017-2019年EPS分别为0.34 、0.46、0.58元，对应 PE分别约为32、23.5、18.64倍，给予“强烈推荐”评级

　　5、风险提示：国防开支等政策风险；多业务协同性风险；民用市场开拓不及预期风险

　　海格通信：小鹏汽车合作，北斗高精度市场突破可期.pdf(已删除)