地产板块整体估值较低 部分股短期值得关注

　　业内人士认为，房地产板块整体估值较低，市场预期可能还会下沉，但行业基本面并非单边下行的态势，“低估值+双增长（销售、净利双增长）+机构目前仍低配”是2017年需要“超配”传统地产股龙头白马股的核心理由。

　　地产板块整体估值较低

　　国信证券(002736)分析师区瑞明认为，房地产板块整体估值较低，利润增长情况较好，龙头房企的销售增长显著。按最新市值、2017年1季末净资产、2017年wind预测净利润计算，在申万28个行业里，房地产板块整体PB1.95排行倒数第6，2017年动态PE14.9排行倒数第2；同时，1-4月龙头房企销售增长较好，部分房企的销售同比增速甚至达到了3位数。

　　“机构对地产股的配置比例已创下本轮地产小周期以来的新低。”区瑞明认为，历史规律显示，“机构对地产股配置比例创新低”往往是“做多地产股”的良机，比如2014年3月份的反弹、2015年4季度的反弹、2016年8-11月的反弹、2017年1季度的反弹，均是发生在股票型基金对地产股的配置比例，创下本轮地产小周期开启以来的新低之后。

　　从券商理财产品2017年第一季度持仓情况来看，西南证券(600369)分析师张刚指出，房地产的持股市值已经连续两个季度保持第二名，此前曾连续七个季度处于第一名。具体来说，被持股的上市公司有12家，比2016年第四季度的15家少3家；持仓市值为163.00亿元，比2016年第四季度的154.38亿元，增加8.62亿元，增加幅度为5.58%，对比大盘涨幅呈现持平迹象。

　　部分个股短期值得关注

　　区瑞明认为，“低估值+双增长（销售、净利双增长）+机构目前仍低配”是2017年需要“超配”传统地产股龙头白马股的核心理由。长远来看，低估值、高增长的品种在中长期大概率会有较好表现；细分领域显著好转且标的在A股具稀缺性的公司，股价也会有比较好的表现。

　　“强调价值股持续摊成本，‘逆向投资逻辑’仍是上半年选股主线。”招商证券(600999)分析师赵可认为，雄安和湾区概念几乎满足逆向投资逻辑，即选择高折价被低估的、具有安全边际的地产股票。这在未来一个季度仍然有效，因为流动性环境并无边际改善，价值股有不断增仓机会，并且成本在市场波动下可不断摊薄。赵可强调，短期而言，主题炒作已帮助部分地产股提前完成估值修复，粤港澳的主题型机会以及基本面支持的个股短期更值得关注。

　　西南证券分析师王立洲认为，在银行缩表、防范金融风险加强、行业信贷偏紧等背景下，市场预期可能还会下沉。但行业基本面并非单边下行的态势，建议从估值较低、预期差显著等角度去选股。

　　房地产概念股

　　华发股份(600325)：珠海华发实业股份有限公司是一家主要从事房地产开发与经营的公司，主要是住宅小区综合开发，包括住宅、与住宅配套的商铺、会所、车库等。

　　珠江实业(600684)：广州珠江实业开发股份有限公司前身为广州珠江房产公司，成立于1985年4月，是广州市成立最早的房地产综合开发企业之一。经营范围:经营土地开发、承建、销售、租赁商品房；实业投资、物业管理；承接小区建设规划和办理拆迁、报建，工程咨询及自用有余的建筑物业展销；车辆保管；批发和零售贸易。

　　银亿股份(000981)：银亿房地产股份有限公司是专业房地产开发企业，拥有国家一级房地产开发资质，旗下银亿品牌已经在全国建立了一定知名度与行业地位。公司主营房地产开发和经营业务。

　　万科A(000002)：万科企业股份有限公司主要从事兴办实业 （具体项目另行申报）；国内商业；物资供销业 （不含专营、专控、专卖商品）；进出口业务 （按深经发审证字第113号外贸企业审定证书规定办理）；房地产开发等业务。

　　保利地产(600048)：保利房地产（集团）股份有限公司是一家主要经营高端精品住宅开发，城市地标性商用物业的公司.公司是国家一级房地产开发资质企业。

　　招商蛇口(001979)：在前海蛇口自贸区拥有土地资源超过500万方。

　　华侨城A(000069)：是深圳本地“旅游+地产”龙头。

　　广聚能源(000096)：拥有前海7.1万平方米土地和两座深水码头。