收评：继续下行空间不大 年线下方做好抄底准备

　　 开源证券：监管冲击带来金融股超调 大盘继续下行空间不大 年线下方做好抄底准备 机构：认知差和确定性有望对一带一路行情带来延续支撑 巴菲特谈投资者所犯的“大错误” 券商资金池产品全面叫停？

　　年线下方做好抄底准备

　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，开盘后震荡下行，盘中在保险板块的拉升下一度上行，但随即再次掉头向下，一直延续至早盘收盘。午后，股指继续下探，最低到达3067点后迎来反弹，创业板为首的题材股以及中字头个股开始标下，指数小幅放量回升。

　　【明日策略】

　　今日，两市跳空低开，跌破年线，延续近期的弱势表现。盘面上，保险板块大涨，互联网等创业板表现良好，而雄安新区概念大跌，次新股表现低迷；消息上，证监会近日发布《区域性股权市场监督管理试行办法》，自2017年7月1日起施行。从内容上看，办法或将意味着未来区域性股权市场优质挂牌企业，有望转板到全国性股权市场；技术上，指数连续下行后跌破年线，下方成交量迟迟不能释放，仍有下探的需求。总体上，严监管下市场资金面较为紧张，指数下行显得顺理成章。目前指数频频报收下影线，部分资金介入明显，表明在连续下行后抄底意愿开始增强，指数年线下方有望迎来阶段性底部，目前可适当低吸，做好抄底准备。机会上，可重点关注质地优良、业绩增长明显的创业板超跌股。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，中期可配置人工智能等新兴产业标的。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。 来源： 巨丰投顾 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页

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　　机构：认知差和确定性有望对一带一路行情带来延续支撑

　　 05月08日讯

　　本周末将在北京召开一带一路国际高峰论坛，由此也进入到最密集的一带一路增量信息发布窗口。上周一行三会的领导均在中国金融杂志上发表支持一带一路战略的文章，其中证监会领导提出用资本市场支持“一带一路”战略，鼓励优秀企业在A股市场发行上市和再融资，保障“一带一路”重点项目资金需求。

　　东北证券预期，仍会陆续看到有重要政府机构发布支持一带一路战略的信息，此外还有望在论坛期间看到新的一带一路国际合作成果。虽然按照A股过往的反应模式，临近重大事件的兑现节点可能出现获利了结压力，但从实体活动来看，峰会却是推动市场认识一带一路战略新的开始。从市场此前对一带一路主题的理解和讨论来看，认知差和确定性两方面属性仍然有望对一带一路主题行情带来延续支撑。

　　从认知差的角度来看，市场仍存在进一步认识一带一路战略在经济利益、国际规则供给、改造地缘关系等方面重要意义的空间。市场此前对一带一战略的印象仍然“偏虚”，而对一带一路实施的迫切性认识不足，我国需要抓住同时具备战略意识和战略实施能力的重要机遇期，通过一带一路战略为未来中国企业全球化和人民币国际化迈出坚实步伐。从确定性来看，今年是一带一路倡议提出以来外部环境最好的一年，前期一带一路战略成果也陆续体现，在科技类主题与A股市场风格匹配度下降的环境下，政策类主题获得更好的环境。在峰会节点之后，一带一路主题仍然有望和雄安新区、国企改革一起持续成为市场热点主题。 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] 下一页 末页

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　　巴菲特谈投资者所犯的“大错误”

　　腾讯财经讯 据CNBC文章，伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼首席执行官沃伦-巴菲特(Warren Buffett)让投资行为变得没有那么难，秘诀就是在股票便宜的时候买进，然后几乎永远持有。

　　巴菲特不断提醒我们这种简单的投资智慧。当然，除此以外，还有其他策略。

　　然而，投资者似乎总是犯同样的错误。为什么会这样.

　　最近，有记者在位于内布拉斯加州奥马哈的总部大楼采访了巴菲特，并向他提出了这个问题。

　　记者首先问巴菲特，他是否认为人们真地学会了他传授的投资策略，并将学到的方法用于实践，在投资方面取得成功。

　　巴菲特回答说：“嗯，我认为对有些人确实有帮助。”

　　“我们想要传授给他们的最主要的东西——查理(另一位年长的公司高管)和我这样认为——是正确的投资态度。如果你对美国股市坚持长线投资的话，会因此获得很大的成功，巨大的成功。遗憾的是，大多数投资者都难以坚持长线投资，容易受短期波动的影响，在不知不觉中做出了亏损的投资决定。”

　　他继续说：“人们有某些习惯，在投资中容易出现自我毁灭的倾向。所以我想说，我希望我们传达的主要信息是，不要试图交易股票或做那些自我毁灭的事情，让股市自行运转就好。”

　　这就引出了记者另一个问题：人们会犯哪些重大错误？人们为什么会犯错？

　　巴菲特笑着说：“嗯，人们犯的一大错误是，他们认为自己知道什么时候买进和卖出股票。他们有时会买进股票，有时会卖出。在一定时候，你会买入股票。最后，当你在70或80岁决定动用储蓄时，你可能会卖掉股票。但我认为，对99%的人来说，任何试图选择时机买进或卖出股票的做法都是错的。我甚至认为，尝试挑选个别股票的做法都是错的。”

　　通过确定各种资产类别的投资权重和买卖股票来击败市场的做法被称为积极投资。但巴菲特建议通过投资“成本非常低的追踪标准普尔500指数的指数基金”进行被动投资。

　　巴菲特表示：“除此以外，他们不需要做其他任何事情。然后，随着时间的推移，他们会获得良好的投资收益。在某种程度上讲，你越聪明，投资就越糟糕。现在，有一些专业投资者的表现比标准普尔的表现更好。但普通人却无法找到他们，不过他们实际上也不需要这些投资者。这就是被动投资的奇妙之处。”(腾讯财经 翊海) ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] 下一页 末页

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　　券商资金池产品全面叫停？

　　金证券记者 胡春春

　　据“券商中国”报道，近日证监会约谈多家大型证券公司，明确要求清理资金池类债券产品。而深圳辖区的证券公司对资金池的清理扩大到了全部资金池产品，券商资管业务中资金池产品全面叫停，存量被要求限期整改。

　　但券商业内接近监管层人士对《金证券》记者表示，监管对券商资金池问题十分关注是真的，有意整顿也是真的，但因为券商资金池存量庞大，牵一发而动全身，所谓的全面叫停并不现实。

　　证监会新闻发言人邓舸则表示，资金池业务是市场中借新还旧进行分离定价非公平交易等各类资管产品的通称，上述产品容易积累流动性风险，实质上损害了投资者利益。2016年7月，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》予以规范。近日，有关证监局开展的工作是对前期要求的延续，并非新增要求。证监会将会继续督促相关机构符合要求，平稳有序的推进工作。

　　券商回复不一致

　　综合市场消息，深圳辖区内券商是在5月4日晚间收到深圳证监局口头通知的——要求辖区内券商禁止继续开展资金池业务，针对现有资金池业务，辖区内券商需要制定具体整顿方案，按大集合、结构化和私募三大类涉事产品特点进行整改，且需在5月10日前形成自查报告报送证监局，此后每季度应向地方证监局报送整改进度报表。

　　《金证券》记者连线深圳辖区内多家券商，得到的回复并不一致。有的说确实听到监管提及要整顿券商资金池产品；有的则说不可能短时间内全面叫停；还有的称监管只是放话让券商自查，并没有更明确的要求。

　　在深圳券商各存说法的情况下，北京、上海等地券商则较为淡定，均表示尚未收到地方证监局的文件或通知，还在观望中。

　　需要提及的是，此前证监会层面曾约谈多家大型券商，明确要求清理资金池类债券产品。只是短期内针对券商资金池的监管是否真的会扩大到全部产品，并无确实说法。

　　和监管争取时间

　　深圳券商行业一位接近监管层的资深人士对《金证券》记者表示，监管对券商资金池问题十分关注是真的，有意整顿也是真的，但因为券商资金池存量庞大，牵一发而动全身，所谓的全面叫停并不现实。

　　另一位券商行业人士指出，券商资金池问题，其实主要还是大集合产品的问题，未来大集合产品的出路只有两个，一个是自然到期结束，二是转为公募产品，但前提是取得公募基金牌照。“我也觉得自查、纠错、整顿的意味更强点，如果说全面叫停，不仅券商接受不了，这些产品对接的资产也接受不了。”

　　5月5日有消息称，一家大型券商因为资金池存量太大，一时很难达到监管自查的要求，不得已公司负责人只能前往监管方争取时间。

　　另一家深圳券商机构业务部负责人则告诉记者，他们也在准备材料，准备和监管汇报，“主要还是向监管说明，存量情况并没有促及监管猜想的风险红线，不管未来具体政策是什么，我们先做好准备。”

　　今年以来，证监会重拳治理证券市场，自查、整顿通知不断。随着监管层持续推进打击监管套利和去杠杆，10年期国债收益率进一步上行至3.55%，10年期国开债则逼近4.3%。 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5