“一带一路”峰会本周召开 两大产业受关注

　　随着5月14日至15日“一带一路”国际合作高峰论坛进入倒计时，一带一路主题处于冲刺阶段。在业内人士看来，近期市场出现明显调整，为投资者布局提供了更佳的入场机会，“一带一路”两大产业(基建投资链和优势产能输出链)以及三大区域(新疆、厦门、西安)受到市场的关注。

　　“一带一路”高峰论坛倒计时

　　5月14日至5月15日在北京举行的“一带一路”国际合作高峰论坛进入倒计时，目前28个国家元首和政府首脑确认出席论坛，这是自“一带一路”提出以来，中方就此召开的规格最高的国际会议。

　　在业内人士看来，近期市场出现明显调整，为投资者布局提供了更佳的入场机会，“一带一路”概念股值得重点关注，而寻找最为确定的机会就是有大订单在手的公司。有大订单的公司也就是直接受益的公司。

　　商务部的数据显示，一季度在“一带一路”沿线的61个国家新签对外承包工程项目合同952份；完成营业额143.9亿美元，同比增长4.7%，占同期总额的49.2%，已经占据半壁江山。在工程承包领域，中国海外工程50%的项目、50%金额主要都分布在“一带一路”的沿线国家。

　　申万宏源建议当前“一带一路”主题后续有两条投资方向：一是订单超预期，改善投资者对公司未来现金流预测的标的；二是催化剂落地超预期，估值主题性提升的标的。从券商重点推荐的上市公司来看，海外营收占比高的对外工程承包类企业包括有北方国际(订单和现金流佳，海外营收占比超90%)、中工国际(美元敞口最大公司，水务业务有望超预期)被重点推荐。其中北方国际深耕国际工程承包业务多年，海外轨交及电力工程具有优势，项目多集中于“一带一路”重点市场，公司已公告签约的重大项目合计金额约500亿元人民币。中工国际作为海外工程龙头企业之一有望显著受益，预计后续新签和生效项目饱满。公司公告2016年海外业务新签合同额19.77亿美元，同比增长32.6%，新签订单止跌回升显著改善；生效合同额9.46亿美元，同比减少52.53%；国内业务取得重大突破，新签合同额10.63亿元人民币。当前在手海外订单约88亿美金，是2016年收入的7.5倍，创近年来新高，为业绩提供坚实保障。此外，高铁、路桥、水利工程等基础设施类施工建筑企业，有大订单项目的标的有中国电建、葛洲坝、中国交建等。

　　“一行三会”齐齐表态支持“一带一路”

　　近日，“一行三会”纷纷表态，将以资本支持“一带一路”。央行行长周小川在《中国金融》杂志撰文称，“一带一路”投融资应以市场化为主，还涉及大量配套金融服务，包括代理行关系、银团贷款、资金结算和清算、项目贷款、账户管理、风险管理等。积极发挥本币在“一带一路”建设中的作用。周小川还在文章中指出，搞好“一带一路”资金融通，需要积极推动构建并不断完善以市场化、可持续性、互利共赢为特征的投融资体系。

　　证监会副主席方星海在同一期《中国金融》刊文称，鼓励优秀企业在A股市场发行上市和再融资，保障“一带一路”重点项目资金需求；充分利用境内、境外两个市场，支持境内企业在境外市场筹集资金投资“一带一路”建设(包括发行H股、D股等)。在文章中，方星海表示，“一带一路”建设中蕴含着融资服务、资产管理、投资顾问、并购重组、风险管理等方面的巨大需求和商机，可以助推国内证券服务机构走出国门，培育我们自己有国际竞争力的投资银行。

　　银监会副主席王兆星在《中国金融》刊文称，引导中资银行做好服务“一带一路”建设的统筹规划，引导、支持中资银行在“一带一路”沿线国家优化机构布局。推动中资银行提升“一带一路”金融服务水平，加大对“一带一路”项目建设的融资支持力度。积极拓展和深化监管部门与“一带一路”沿线国家的跨境监管合作。

　　保监会副主席陈文辉在《中国金融》发表文章指出，发挥保险资金长期稳定优势，积极参与长周期、大规模的“一带一路”基础设施项目。发挥信用和海上风险管理优势，支持与沿线国家的货物运输、能源进口等经贸往来。

　　两大产业三个区域受关注

　　对于“一带一路”带来的投资机会，中金公司分析师表示，本次高峰论坛将对国家间的合作形成有力的推动，且“一带一路”倡议不仅局限于沿线的65个国家，而是一个全球性的互联互通战略，非沿线国家也会参与其中。在金融支持方面，近期国开行、进出口银行等政策性银行在贷款方面更加积极；同时，亚投行、丝路基金、金砖国家开发银行等新兴金融机构还有望从股权投资方面对“一带一路”进行支持。预计未来海外项目的生效节奏有望逐渐加快。

　　安信证券表示，“一带一路”是今年的大投资主题，投资者可以关注两大产业、三个区域。具体来看，两大产业为基建投资链和优势产能输出链，三大区域为新疆、厦门、西安。该分析师表示，基建投资链包括海外工程、建材、机械、交运，优势产能输出链包括高铁、通信、能源、北斗。“一带一路”首要的“道路联通”将使得交通基础设施建设(包括铁路、公路、港口、机场)、管网、电信设施等行业以及建筑相关的配套产业直接受益。安信证券陈果发布策略报告称，随着本周一带一路峰会的逐渐临近，一带一路主题处于最后冲刺阶段，需要关注峰会是否释放进一步实质性利好并时刻留意抢跑风险。

　　此外，受益于“一带一路”战略加速推进，未来上市建筑公司的海外订单有望持续超预期。兴业证券分析师孟杰指出，雅万高铁是印尼历史上第一条高铁线路，同时也是国际上首个由政府主导搭台、两国企业对企业进行合作建设和管理的高铁项目。此次项目的顺利实施，有利于强化中印间经贸合作的友好关系，进一步增强中国建筑类企业在印尼地区的订单承接能力；尤其值得注意的是，5月中旬召开的“一带一路”国际合作高峰论坛上，上市建筑公司有望签订一系列大订单。