PPP主题利好叠加 “三牛”逻辑力挺9概念股

　　政策密集出台支持PPP，项目落地率持续提升，落地周期不断缩短。日前，财政部PPP中心公布数据显示，截至2017年3月末，全国入库PPP项目合计12287个，投资额14.6万亿元，比上月末净增项目503个、投资额6114亿元；比去年末净增项目1027个、投资额10686亿元；比去年同期净增项目4566个、投资额57880亿元。

　　作为贯穿全年的大主题，PPP概念股市场关注度始终处于高位，东北证券、招商证券、国金证券、渤海证券、安信证券、国联证券等多家券商纷纷发布研报表示持续看好PPP概念股，其中，国金证券指出，PPP概念或在5月份迎来上涨，年报和一季报披露完成，业绩高增长将更有确定性，给市场带来更多的信心，招商证券也对PPP受益上市公司的高成长表示认同，并指出未来政策将不断出台，地方政府换届以后，投资积极性高，PPP项目落地也将加速，此外，“一带一路”主题之后，资金需要寻找新的投资方向，有业绩低估值的PPP领域或将成为资金聚集地。

　　从PPP概念股昨日市场表现来看，同时具有雄安概念、“一带一路”概念、次新股等复合题材的个股更有弹性，股价表现较为突出。具体来看，隆华节能、韩建河山、先河环保、津膜科技等个股联袂涨停，渤海股份(7.52%)、京蓝科技(6.47%)、龙元建设(4.22%)、国统股份(3.99%)、首创股份(3.73%)、新兴铸管(3.41%)、棕榈股份(3.23%)、碧水源(3.21%)、博天环境(3.21%)等个股涨幅也均在3%以上。

　　资金流向方面，《证券日报》市场研究中心根据数据统计显示，昨日，40只PPP概念股呈现大单资金净流入态势，其中，15只概念股大单资金净流入超1000万元，先河环保大单资金净流入居首，达到34357.90万元，紧随其后的是韩建河山，大单资金净流入达10989.46万元，此外，物产中大(5256.29万元)、国统股份(3389.43万元)、隆华节能(3302.65万元)、葛洲坝(3055.61万元)、梅安森(2246.90万元)、龙元建设(2192.77万元)、博天环境(2022.79万元)等个股大单资金净流入也均在2000万元以上，除上述个股外昨日大单资金净流入超1000万元的PPP概念股还有：东方园林(1721.01万元)、雪迪龙(1450.85万元)、中国中铁(1437.00万元)、鸿达兴业(1243.07万元)、津膜科技(1161.64万元)、大华股份(1066.59万元)，上述15只概念股累计大单资金净流入7.49亿元。

　　投资策略方面，中投证券表示，以业绩增长确定性和可持续性为基础，推荐充分受益政策且业绩转化能力突出的公司。推荐复合能力突出，业绩增长确定性高的铁汉生态；经营稳健，内生外延齐发力的美尚生态；行业回暖，EPC优势明显的惠博普；在手订单充沛，业绩转化能力强的中工国际；向“大环保+大基建”转型，签单能力突出的葛洲坝；PPP订单签订加速，具有区域龙头优势的蒙草生态。

　　安信证券则一直坚持“政策+模式+业绩”共振带来的PPP板块投资性机会，在当前时点下，PPP“三牛”逻辑没有被破坏，随着业绩的释放，板块尤其是业绩超预期的标的股可能会跑赢市场，建议三条主线寻找业绩超预期的标的股：1。获取省内优质PPP项目能力强的省属地方国企，重点推荐安徽水利和云投生态；2。国企涉足少的细分领域，比如园林行业，重点推荐蒙草生态、东方园林、铁汉生态等行业龙头和文科园林、岭南园林等；3。设计向PPP延伸的公司，重点推荐中设集团和中衡设计。