主业增长强劲 看好协同整合效应
摘要: 事件:公司披露一季报:当季总营收599.89亿元,同比增长55.41%,归属净利润43.53亿元,同比增长11.40%。点评:主业增长叠加并表因素,收入表现强劲受成本、并表及溢价摊销影响,盈利能力下降
事件:
公司披露一季报:当季总营收599.89亿元,同比增长55.41%,归属净利润43.53亿元,同比增长11.40%。
点评:
主业增长叠加并表因素,收入表现强劲
受成本、并表及溢价摊销影响,盈利能力下降
看好公司长远表现,维持“推荐”评级
基于空调行业短期强劲增长、冰洗份额不断提升、小家电稳健增长以及运营效率持续提升,继续看好公司原有主业良好增长;而考虑到公司优秀的管理团队和激励机制,随着东芝、库卡协同整合推进以及国际化持续拓展,公司长远表现也值得看好;预计公司17、18年EPS 2.61、3.03元,对应PE 13、11倍,维持“推荐”评级。
风险提示:市场竞争加剧、整合低于预期、原材料持续上涨
公司,增长,表现,看好,持续