工信部将尽快出台物联网发展相关标准 盯牢5股动向

　　宜通世纪(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

　　宜通世纪:“物联网平台+垂直行业应用”龙头 智慧医疗潜力无限

　　宜通世纪 300310

　　研究机构：安信证券 分析师：夏庐生 撰写日期：2017-03-02

　　事件:公司于2月27日发布2016年度业绩快报,实现营收18.2亿元,同比增长53.74%,实现归属上市公司股东净利润1.7亿元,同比增长172.81%。

　　公司业绩符合预期。报告期内,公司主营业务保持稳步增长,围绕“物联网平台+垂直行业应用”打造产业布局,智慧医疗与平台业务协同效应明显,业绩弹性持续释放。

　　通过天河鸿城抢占云管理平台(CMP)业务入口,加速布局自有物联网平台。2017年是物联网NB-IOT元年,三大运营商已陆续发布商用计划,预计今年将进入高速增长期。公司通过天河鸿城抢占物联网CMP平台业务入口,且公司公告与天河鸿城管理层合资成立北京基本立子,加速布局自有物联网云平台。公司与联通的合作模式有望复制到其他运营商,进一步提升平台成长空间。

　　根据此前公告,公司参股西部天使、收购倍泰健康,多点发力智慧医疗领域,构建“服务+产品”的营运体系。通过参股西部天使、收购倍泰健康,拓展智慧医疗业务深度和广度,构建“服务+产品”的智慧医疗垂直运营服务体系。倍泰健康其主营医疗健康监测产品及服务,承诺净利润复合增长率为35%,2016-2019年累计净利润不低于3.11亿元。并且,公司在作为华为和小米等知名品牌的代工方的同时,其自主品牌的智慧医疗设备也在国家卫计委体系内有望得到规模推广。

　　投资建议:我们看好公司“物联网平台+垂直行业应用”全面布局。随着公司CMP的建成与逐渐完善,在三大运营商陆续发布物联网网络部署计划的大背景下,有望搭乘顺风车迎来业绩增长。同时公司通过收购倍泰健康积极布局智慧医疗产业,构建“服务+产品”的营运体系,结合公司自有CMP平台构建垂直行业应用,有望巩固行业龙头地位。预计2017~2018年净利润分别为3.00亿、4.36亿,对应PE38倍、26倍,参考物联网行业平均估值水平,给予6个月目标价29.65元、对应PE43倍,维持“买入-A”评级。

　　风险提示:运营商物联网进展不达预期 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

　　汉威电子:传感器为核心 物联网提供广阔成长空间

　　汉威电子

　　研究机构：安信证券 分析师：孙远峰,邵琳琳 撰写日期：2017-03-03

　　事件:

　　公司发布业绩快报,2016年度实现营业总收入11.08亿元,同比增长48.34%;实现归属于上市公司股东的净利润0.88亿元,同比增长12.28%。

　　传感器、智慧城市业务向好,业绩持续增长,:公司实现营业总收入11.08亿元,同比增长43.34%。公司发展思路为“以传感器为核心,做领先的物联网解决方案提供商”,加强业务板块之间的整合以及协同,报告期内公司订单能力增强,智慧城市业务积极向好。快报净利润超业绩预报净利润约1000万元,系子公司嘉园环保业绩不达预期补偿所致,对归属于上市公司股东净利润造成了较大影响。公司在报告期内订单良好。在郑州投建的高新第二水厂,子公司广东龙泉中标“广州开发区供水管理中心区供水调度管理系统(一期)采购项目”、嘉园环保与光山投资共建光山嘉园,实施PPP项目等。“智慧水务管控一体化平台”的示范性标杆效应得到进一步彰显,将有利于公司开拓更广泛的市场空间。

　　自主创新,引领传感器市场价值:汉威电子传感器事业群由郑州炜盛电子科技有限公司、苏州能斯达电子科技有限公司、哈尔滨盈江科技有限公司、郑州易度传感技术有限公司组成。传感器已成为汉威旗下最具成长性和价值的核心业务板块之一,其中气体传感器稳居龙头,压力传感器取得较大进展,MEMS传感器已经推出燃气、VOCs、酒精和CO四个产品系列,实现销售。产品和解决方案行业分布涵盖消费电子、环境监测、工业安全等20余个行业领域。

　　物联网打开空间,外延并购做大做强:随着物联网产业逐步落地,尤其从今年开始NB-IOT的落地以及华为等产业链领导者的推动,物联网迎来大机遇。公司围绕物联网产业链,从传感器到云平台建立完整生态,覆盖智慧城市、智慧环保等领域,将受益于物联网产业的发展。同时通过“内生增长,外延并购”的路径,逐步扩大企业规模,截止2016年末,汉威旗下控股子公司23家,孙公司14家,另外参股公司6家。

　　投资建议:鉴于公司行业内产品和技术的领先地位,我们给予公司买入-A投资评级,6个月目标价为24元。我们预计公司2017-2018年营收增速分别为70%、30%,净利润增速分别为97.6%、29.9%,每股收益分别为0.55元,0.72元。

　　风险提示:智慧城市、智慧环保等业务不及预期以及物联网进展不及预期

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　　新天科技:物联网智能表龙头 业绩进入加速成长期

　　新天科技 300259

　　研究机构：方正证券 分析师：吕娟 撰写日期：2017-03-10

　　智能水表业务有望实现加速向上增长:我国智能水表渗透率不到20%,受到智慧城市和阶梯价格的影响,国内智能表渗透率有望步入加速上升期。目前行业整体较为分散,公司作为行业龙头市占率只有10%左右,我们认为随着技术的不断变化,未来龙头企业市占率有望不断提升。同时随着公司新增产能的释放,公司智能水表业务有望加速向上。

　　智能燃气表业务前期布局完成,进入业绩爆发期:受益于“天然气渗透率持续上升”和“阶梯气价”、“智能表渗透率提升”等因素影响,未来智能燃气表行业有望保持较高增速。从2012年开始公司将主要精力放在前五大燃气公司的业务拓展,2016年12月公司智能燃气表入围全国最大燃气公司华润燃气供应商集中联合采购目录。此次入围对公司智能燃气表业务的增长形成有力的支撑,同时对公司智能燃气表业务拓展形成很好的示范效应。经过4年的市场铺垫,公司智能燃气表业务在业绩增速上得到明显体现,未来公司智能燃气表业务有望与智能水表业务齐头并进成为公司第一大主业。

　　公司智慧水务及智慧农业节水业务进入收获期:智慧水务及智慧农业节水均拥有千亿市场规模,并处于行业发展初期阶段,先入者有望最大受益于行业的快速发展。在智慧水务领域,公司与银川水务成立合资公司负责银川市未来智慧水务的建设。在智慧农业领域,已获取较大的订单,同时京蓝控股董事长进入新天科技董事会,京蓝为我国高效节水灌溉领域龙头企业,未来与公司有长期深入合作的可能。公司新业务进入业绩贡献期,有望成为公司未来业绩快速增长重要推动力。

　　2017年有望成为NB-IOT商业化元年,物联网智能表龙头企业有望最先受益:2016年6月16日,NB-IOT(窄带蜂窝物联网)标准获得国际组织3GPP通过,2017年有望迎来NB-IOT商业化应用元年。目前公司NB-IOT相关技术应用储备已经成熟,并在华为实验室调试成功。近日,公司加入中国通信标准化协会,成为物联网水表、燃气表等四表领域首家入会企业,率先取得制定相关通讯行业标准的资格,积极参与NB-IOT相关技术标准制定和应用推广,掌握行业发展话语权,提升公司物联网智能表业务的核心竞争力。未来随着NB-IOT网络健全及模组商业化,公司有望领跑物联网行业。

　　盈利预测与评级:预计公司2016-2019年归母净利润为1.05、1.68、2.58亿元,同比分别增长32.32%、59.70%、53.74%,对应EPS为0.20、0.33、0.48元,对应PE分别为52.7、31.9、22.0倍,公司是成长性行业的优质成长股叠加物联网行业的快速发展带来的利好,首次覆盖,给予强烈推荐评级。

　　风险提示:公司新业务拓展低于预期,NB-IOT商业化进程低预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

　　东软载波(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

　　东软载波:国网招标宽带产品超预期 公司有望受益

　　东软载波 300183

　　研究机构：国信证券 分析师：程成 撰写日期：2017-03-23

　　国网招标超预期,宽带产品占比高,公司极具优势。

　　在之前对宽带产品的招标预期中,市场认为国网下一轮招标产品不太可能出现宽带产品,相关产品最快在下半年的招标中体现。但是,根据国家电网的最新招标公告,本次招标统计为:

　　各类电能表共2092.77万只,集中器和采集器共648.97万只,专变采集终端共56.62万只;

　　宽带模块726.98万只,窄带模块685.54万只,微功率模块105.36万只,宽带模块在三者之和中占比47.89%。

　　此次招标信息超预期利好点主要在以下几个方面:

　　市场预期宽带产品招标将于今年下半年才会大规模到来,而如今第一次招标活动便将宽带模块招标提上日程宽带模块占比达到47%,近一半,超出市场预期,第三,智能电能表招标总数将近2100万,比市场预期2000万略高,下半年招标情况可能更好;

　　第四,招标总价比预期更高;

　　第五,本次招标中本地通信模块主要用于采集器和集中器,占比从2016年第三批的25%提升至40%,意味着后续电表侧通信模块招标中,宽带载波模块占比将存在较大的市场空间。

　　综上,本次招标宽带载波占比大幅提升超预期,而且在后续招标中有望进一步打开市场空间。而且,目前宽带载波行业公司的直接竞争者较少,存在较大的市场机会。

　　看好公司成长性及物联网、融合通信布局,维持“增持”评级。

　　公司为国内载波通信龙头公司,在载波领域极具优势。同时,国网新一轮招标落地,其中宽带载波模块占比超预期,公司具备芯片研发和模块化布局能力,有望在数量和单价上均受益。在业绩成长基础之上,通过布局物联网和融合通信,挖掘下一轮增长机会。我们预计2016-2018年公司净利润分别为3.6/4.5/5.5亿元,对应31/25/21倍市盈率。看好公司成长性及物联网、融合通信布局,维持“增持”评级。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

　　三川智慧(个股资料 操作策略 盘中直播 独家诊股)

　　三川智慧:定位智慧水务龙头 智能表业务快速成长

　　三川智慧 300066

　　研究机构：光大证券 分析师：刘洋 撰写日期：2016-10-26

　　事件:公司发布2016年前三季度报告,前三季度实现营业收入4.92亿元,同比增长4.46%,归属上市公司股东净利润1.14亿元,同比增长4.87%,扣非后净利润1.03亿元,同比增长24.92%,业绩符合预期。

　　扣非因素影响单季盈利,公司毛利率持续提升。

　　公司第三季度营业收入1.71亿元,同比增长8.05%,实现净利润3978.72万元,同比下滑13.44%,主要原因是2015年三季度公司处置土地、房产等取得营业外收入1335.56万元,扣非后净利润同比增长17.52%。前三季度公司毛利率持续提升,达到38.94%,较2015年同期提高约个百分点,主要得益于智能成表销量占比提升以及高毛利的智慧水务系统收入高速增长。前三季度智能成表销量同比增长40.50%,实现销售收入1.74亿元,同比增长45.82%,单项业务收入占主营业务比重提高至35.44%,毛利率达到49.27%,带动公司整体毛利率快速提升。

　　智能化战略持续推进,打造国内领先的智慧水务龙头。

　　在国内外物联网建设提速的重要背景下,公司坚持智能化战略,一是重点围绕大中城市实施示范工程项目管理,为未来大规模融入“四表合一”工程奠定良好基础;二是领先布局新一代物联网水表、积极投入NB-IoT技术研发创新,目前已在华为实验室、国外客户进行测试;三是面向水务公司及终端用户构建基于云计算、物联网、大数据的智慧水务云平台,提供包括管理软件与硬件的智慧水务整体解决方案,有望打造智慧城市入口。我们预计第四季度智能水表等各项业务将保持良好增长态势,公司2016年主营收入规模有望超过7亿元,其中智能表与机械表全年的销售收入有望分别实现20%、5%以上增长,智慧水务系统收入持续快速增长。

　　维持买入,目标价10.40元。

　　我们预计2016-2018年公司实现净利润1.63/2.06/2.66亿元,EPS分别为0.16/0.20/0.26元,同比分别增长17%/26%/29%。物联网建设推动智能表业务增长,公司存在产业并购预期,维持买入,目标价10.40元。

　　风险提示:物联网建设进度放缓导致国内外智能表需求增长不及预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6