兴业证券张忆东：雄安概念股可炒一年

　　雄安新区概念股的爆发让不少股民认为回到了大牛市，投资机会在哪里成了市场最关注的话题。

　　4月8日，在第八届中欧私人财富投资论坛上，兴业证券研究所副所长，全球首席策略分析师张忆东就被问到怎么看待雄安新区的投资机会。

　　“这个炒一年没有问题，但是会有分化。”张忆东指出，对于雄安新区概念股，短期是看风险偏好，肾上腺素分泌以后先买，买了再说，然后没有钱进来就会回撤，回撤以后就看分化，看看是不是有基本面驱动，在大环境下总阀门收紧的大背景下，最终是落实到盈利驱动，价值投资。

　　张忆东认为投资者现在并不用着急着抢筹码，“盯牢了，谁最后开板一定是最牛的，第二步就是看业绩”，“我认为之后一定会有回撤。所以我觉得价值投资者，可以在回撤之后再上，不用着急。”

　　“等看到订单，就能够对未来盈利，包括三张表有一个测算。我自己对于区域建材还是比较关注的，一方面是供给侧改革，龙头公司本身就是受益的，雄安新区相当于加了一点需求。此外，我觉得港股金隅和中材也存在机会，老外戴着变色眼镜看中国龙头公司，他们担心破产，但我认为龙头公司最令人担忧的时候已经过去了。”张忆东说。

　　此前，摩根士丹利发表报告称，雄安新区建设虽然对金隅股份的水泥业务有正面推动作用，但市场对此利好作用过于兴奋，而未将2017年－2019年房地产对其盈利的拖累因素纳入考量。金隅在北京的低成本土地储备已经消耗殆尽，此外，冀东发展集团的非水泥业务亏损亦形成拖累。摩根士丹利将金隅股份H股评级由增持下调至减持，目标价由4.65港元下调至3.10港元，A股评级由中立下调至减持，目标价由3.9元人民币下调至2.7元人民币。

　　一同出席当天活动的还有汇添富基金副总经理袁建军、汇添富基金权益投资总监王栩等业内资深人士。

　　袁建军表示，他最看好的是环保股。“白洋淀这个地方，要大规模搞建设，我个人觉得要先搞好环保，所以我个人倾向于认为这一类公司的投资机会将比较显著。”

　　王栩则推荐了服务业上市公司标的，他认为，一个区域如果有政策驱使，短期内会有快速增长，不可流动的要素价值增长可能最快，最简单来说就是土地，现在是炒住宅。做服务的，其实也是固化在土地上，这种类型公司，现在不一定有标的，也有人推荐过在雄安区域有布局的百货类标的，将来一个区域发展是欢迎这一类公司进来做服务产业的，下一阶段大家可以关注这种类型的投资标地。

　　王栩分析认为2017年的市场机会将显著多于2016年，“2016年是局部去泡沫的市场，2015年涨得太多，2016年投资者需要为这个买单，但是2017年我们认为会进入相对平衡，这个市场里面我们关注到无论是宏观经济，还是一些市场结构，其实都有很多亮点。从货币政策本身来讲，可能会偏紧，总体上我们觉得大的基调是处于适度宽松阶段。对2017年可以抱一个适当乐观的态度。2017年大家还在关注A股，通过基金投资，我觉得会有不错的回报。”

　　此外，张忆东在做主题演讲时指出，从全球配置新逻辑的视角来看，他最看好港股，并认为港股是新牛市，而且这不是一两年的行情，很可能是四五年的行情。A股也没有太多风险，但是依然是结构性行情。

　　现阶段机构对雄安新区概念股已经有了哪些动作？

　　袁建军笑言，“这几十只股票有几十亿几百亿资金在上面，目前的操作空间其实很小。” ：