铜箔：供不应求或仍持续

　　铜箔供不应求或仍持续

　　据中国覆铜板信息网，铜箔价格自2016年7月以前的6万元/吨持续上涨，至17年3月价格已突破11万元/吨，涨幅80%，我们认为2017年铜箔整体供需缺口或将持续。短期供给乏力，因阴极辊设备供应不足和铜箔难以长期储存，预计2017年全球铜箔供给总量约52.14万吨，较去年增长仅3%；受新能源汽车销量推动，预计2017年全球铜箔需求约为53.64万吨，供给小于需求，加工费上涨将推动价格持续上涨，铜箔价格或将继续上涨。

　　受新能源汽车拉动，铜箔需求强劲

　　铜箔需求强劲，预计2017年全球铜箔需求约为53.64万吨。锂电铜箔方面，根据主要电池厂商产能情况测算，预计17年锂电铜箔12.84万吨；标准铜箔方面，假设PCB行业对标准铜箔需求保持相对稳定增长，预计17年需求约40.8万吨。

　　铜箔短期供给乏力，预计17年产量增长仅3%

　　铜箔本质是赚取加工费，作为一种新材料，短期供给乏力，原因为：阴极辊设备供给不足，铜箔难以长时间储存及进军铜箔行业资本和技术壁垒高。预计17年全球铜箔的供给总量约为52.14万吨，较去年增长3%。铜箔扩产周期长，主要铜箔企业扩产项目于2016年6月左右建成，17年产量增长有限。

　　受益公司

　　建议继续关注锂电铜箔行业龙头诺德股份、铜陵有色、超华科技等公司。 ：