五大券商周五看好6板块28股

　　化学制药:坚持业绩主线,寻找成长性标的 荐5股

　　投资要点:

　　行业要闻

　　1.阿斯利康奥希替尼获准在国内上市

　　2.北京市人民政府印发《医药分开综合改革实施方案》

　　3.药明康德正式启动A股IPO

　　公司公告

　　1.现代制药控股子公司天伟生物获得注射用绒促性素共3个品规的《药物临床试验批件》;控股子公司国药致君收到德国官方药监局颁发的《欧盟GMP证书》

　　2.力生制药发布2016年度年报,营收同比增加9.3%,归母净利润同比增长1.22%

　　3.山河药辅发布2016年度年报和2017年一季度业绩预告

　　4.康芝药业发布2016年度年报,营收同比增加15.06%,归母净利润同比下降32.32%

　　5.新和成发布2016年度年报,营收同比增加22.86%,归母净利润同比增长199.11%

　　6.贝达药业BPI-3016注射液获得《药物临床试验批件》

　　市场行情回顾

　　近5个交易日市场整体呈现出窄幅盘整态势,沪深300指数上涨0.10%,申万一级行业中半数以上以下跌报收。医药生物行业小幅下跌0.01%,跑输沪深300指数。子行业中仅医药商业上涨,其中化学制药行业下跌0.46%。截至3月28日,申万医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为41.50倍,化学制药行业市盈率为43.52倍;相对于全体A股市盈率的溢价率分别为33.57%和40.07%,溢价率相比于上周有所上升。个股涨跌幅方面,诚意药业、济川药业和海辰药业涨幅居前;力生制药、哈药股份和康芝药业领跌。

　　投资策略

　　近期市场依然延续震荡行情,盘面热点不多。通过对于一季度行情的梳理后我们发现,化学制剂行业之中估值合理并具有一定成长性的行业龙头和在细分领域占据优势地位的个股涨幅较好,而估值较高,业绩出现下滑,前期预期无法兑现的个股则出现了明显的回调。反应了市场在现阶段更加重视个股估值的合理性、业绩的确定性和成长性。因此,我们建议投资者继续从业绩角度入手,一方面继续关注行业内未来业绩仍有望稳定增长的绩优白马股,推荐恒瑞医药、华东医药和恩华药业。在原料药领域,我们建议关注积极开展业务转型,产品有涨价预期和下游需求有望持续增长的企业。推荐普洛药业、东北制药和博腾股份(一季度预增10-30%,核心客户Gliead抗丙肝药Sofosbuvir和Ledipasvir/Sofosbuvir获优先审评,未来有望在国内上市)。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] [6] 下一页 末页

　　新能源汽车:北京公示首批新能源车补名单,行业持续向好 荐6股

　　本周(3月20日-3月24日)市场企稳回升,上证指数涨0.99%,深证成指涨1.25%,沪深300涨1.27%,本周新能源汽车相关个股表现中性。

　　投资策略:新能源汽车已经重回正轨,主要增量来自乘用车和物流车。随着钴金属价格的大幅上涨,价格已经向三元正极材料传导,三元正极材料已经开始涨价。推荐:亿纬锂能、国轩高科、当升科技、新海宜、中通客车、正海磁材。

　　风险提示:政策制定变动,性新能源汽车推广不达预期,市场竞争风险。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页 末页

　　环保:年报陆续发布,关注绩优龙头 荐4股

　　多家公司发布年报,推荐关注各细分行业绩优龙头。近期,多家公司陆续发布2016年报及2017一季报,能源净化转化龙头三聚环保、节能龙头神雾环保均实现高增长;中电环保、瀚蓝环境等均实现稳健增长。随着行业分化,优质资源可能向各细分龙头集中,建议关注各细分行业龙头。

　　土壤污染防治基金有望加速推进,继续推荐关注土壤修复板块。土壤修复涉及多个主体部门,去年“土十条”出台后,各部委、各地区陆续出台配套措施,土壤修复细则逐渐明晰。《土壤污染防治法》草案拟设立土壤污染防治基金,通过多种渠道和方式解决土壤污染防治的资金问题,这将有效催化市场的释放。据统计,我国土壤污染修复产业产值尚不及环保产业总产值的1%,而土壤修复市场带动的投资规模超过5.7万亿元,前景广阔。继续推荐关注永清环保、高能环境。

　　PPP项目迎来落地高峰,相关公司将明显受益。自2016年12月证监会与国家发改委联合发布《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目相关工作的通知》以来,PPP项目工作正式启动。目前,财政部PPP库投资总额达13.5万亿,整体落地率达到30%左右;发改委PPP项目库超6万亿,首批推介签约率接近60%;预计2017-2018年PPP项目或迎来落地高峰。随着PPP相关政策的不断完善,相关公司将明显受益。

　　继续推荐关注细分行业龙头及平台型公司。环保行业进入以生态文明、绿色发展为核心的综合治理阶段,呈现出多元化格局,建议关注各细分行业龙头,特别是技术创新的平台型公司。我们重点推荐三聚环保、神雾环保、永清环保、高能环境。

　　风险提示。政策执行不及预期风险,相关上市公司业绩不及预期风险;市场系统性风险。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

　　文化传媒:聚焦“千禧一代”,把握行业时点 荐6股

　　千禧一代是指出生于1983-2000年的人,这一代人的成长伴随着电脑和互联网。随着他们的长成,对社会影响力加大,中国消费习惯和消费理念都在发生重大变化。

　　聚焦千禧一代,首先要把握这一代人消费的主要特征。首先是互联网,他们是第一代真正的网络原住民,互联网渗透到他们生活的方方面面,产业发展网络化成为不可避免的趋势;然后是精品消费,千禧一代是“挑剔”的一代,他们追求生活的品质,对价格敏感度低,偏爱精品;最后是便捷消费,社会发展的快节奏影响了他们的生活步调,他们倾向便捷消费,排斥排队等待,消费流程简单化是发展大方向。

　　千禧一代的成长影响了各个行业,包括生活和娱乐。在娱乐消费方面,影视行业和院线行业都深受其影响,他们娱乐消费占比增加,电视剧和电影是文化生活的重要部分,头部剧效应明显,精品剧版权价格上升迅速,网络视频的发展也提供了新的盈利方式,受到消费者的青睐,制片公司也都开展精品战略,把握市场方向,观影习惯养成,院线行业整合趋势明显,优胜劣汰,渠道龙头有望强者更强。

　　投资建议:(1)头部剧内容制作公司,公司IP资源丰富,内容制作产业链成熟,随着版权价格的上升和IP变现形式的多元化,视频网站发展又提供新的渠道,发挥台网联动效应,公司收入规模和盈利效率预计都能大幅提升,内生发展动力保障增长的稳定性,建议关注慈文传媒、唐德影视、光线传媒;(2)院线龙头企业,公司影院布局覆盖面广,市场占有率高,占据了发展先机和经营优势,在院线这样重资产的行业,把握先机、提前布局十分重要,龙头企业优势明显,在全面布局的基础上,提高卖品收入和服务质量,完善收入结构,能够最大程度受益市场容量扩张,增强抗市场波动能力,建议关注万达院线、中国电影、上海电影。

　　风险提示:政策变化、行业格局变动、精品片源不足、市场反响不达预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5 [6] 下一页 末页

　　基础化工:钛白粉再次提价,行业景气度持续上升 荐4股

　　行业龙头持续提价:自2017年以来,钛白粉行业龙头龙蟒佰利四次提价,所有型号钛白粉累计提价3200元/吨,出口产品价格上调400美元/吨。按照目前的价差计算,佰利联单吨营利水平在3500元以上,龙蟒钛业单吨营利水平在4000元以上,公司年化净利润在30亿元左右。作为亚洲第一、全球第四大产能的钛白粉生产厂家,龙蟒佰利提价会继续推高国内钛白粉市场价格,钛白粉企业营利情况将大幅提高。目前国内金红石型钛白粉主流含税出厂价格在从年初的15400元/吨涨至18500元/吨左右,锐钛型从年初的14000元/吨涨至16300元/吨左右。

　　出口数据保持高速增长。美国与欧洲的地产行业复苏极大改善了海外钛白粉的需求状况,印度新兴市场未来需求量可观。同时海外高成本钛白粉产能的关停也造成了一定的供给缺口,海外钛白粉巨头从去年以来多次提高产品价格以及季度开工率的提升,行业景气度持续提升。此外,海外巨头接连提价,在人民币贬值的大环境下,国内产品具有较高的价格优势。因此,我国钛白粉出口同比保持较高增长态势。

　　需求端:

　　下游需求回暖:我国地产行业15年底开始复苏,房屋新开工面积显著提升。据国家统计局发布的数据,2016全国商品房销售面积15亿平方米,同比增长近25%;商品房销售额115503亿元,增长37%;2017年国内1-2月地产投资与销售增速分别为8.9%、25.1%。房地产销售的持续好转将带动装修需求的增长,传导至涂料和墙纸需求增加,进而拉动钛白粉需求回升。钛白粉作为后房地产周期行业有一年左右滞后期,2017年钛白粉需求将大幅增长。

　　供给端:

　　成本上涨叠加环保压力:国内钛精矿受环保事件影响,矿石供应量紧缩。停产钛精矿产量6.8万吨/月,占全国21%。受事件影响,金江片区绝大部分钛矿厂家仍在停产,短时间复产较难。

　　供给侧改革清出部分产能:2016 年,我国中小型钛白粉企业退出产能达到36.5 万吨,产能首次回落。由于原材料价格上涨和环保执行持续高压,2017 年有望进一步收缩供给,提升行业景气度。 海外钛矿进口趋紧。目前进口钛矿价格持续上行,且货源趋紧,全球第三大主产国越南(占10%)受配额限制,国内进口量有限,印度部分厂商受政策影响,暂时较难发货。预计受货源趋紧及国内环保事件影响,进口价格将持续上行。

　　投资建议

　　建议关注相关标的:佰利联、安纳达、金浦钛业、中核钛白在钛白粉价格每上涨1000元,EPS增厚0.21、0.42、0.12、0.10元,吨产能市值分别为:5.13、2.87、3.77、4.59万元/吨,相关公司皆具有较强的业绩弹性。

　　风险提示

　　环保管控力度低于预期导致产能释放,海外经济复苏低于预期。 ： 共 6 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 6