收评：四不利因素致调整 李大霄：60天线有支撑

　　 A股遭遇“黑色星期四”：四大不利因素共同作用所致 李大霄：大盘有望在60天线获支撑 次新股下一波大行情何时到来？ 如何才能从投资中找到乐趣 新兴市场股市完胜发达市场 卖空者开始大举增持空头头寸

　　李大霄：大盘有望在60天线获支撑

　　周四(3月30日)沪指小幅低开后便一路震荡走低，临上午收盘前出现加速下跌的迹象，创业板更是直接跌破1900点大关。午后开盘沪指继续下杀，击穿3200点。

　　英大证券首席李大霄午间点评称：大盘跌36点，成交3328亿，上证50依然坚挺，中小创跌幅较大，苦口婆心多次警告的次新股泡沫终于开始爆破，市场两级分化明显，高估五类股票价值回归，而蓝筹股依然稳定，只要是余钱好股就笑看风云，好人就无需恐慌。切记：做好人，买好股，得好报。下跌并不可怕，淡定淡定。 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] 2 [3] [4] [5] 下一页 末页

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　　次新股下一波大行情何时到来？

　　今日两市小幅低开，早盘持续震荡走低至中午收盘，次新股板块继续大幅下挫；午后股指惯性下行，13:15时出现一小波反弹，13:45时之后再度走低；盘面热点：今天只有海上丝路、电力、交通设施三个板块红盘，其余全部飘绿；总体来说：今日市场呈现中幅下跌的行情。

　　3月17日张家港行开始停牌，中航证券樊波即开始对次新股发出战术性的谨慎观点，在当日《龙头股停牌传递什么信号？》的博文中指出：“炒股一定要看政策和风向，这是一级战略，张家港行的停牌不代表未来次新股没有行情，但对次新股板块阶段性行情有明显的制约作用。”之后一个星期，次新股依然有惯性走高的动作，但我们仍然在博文中表达不强烈看多观点，并表示核心指数上档空间有限。

　　从目前的市场来看，张家港行3月17日的停牌并没有瞬间让次新股快速见顶，但整体来说处于一个筑顶的过程，这个过程延迟了一个星期左右，直至本周二才开始出现急速下跌，再次说明龙头股被停牌对于市场的影响是有效的。不过对于次新股，投资者也千万不要太过极端，更不能彻底悲观，任何事情都是动态变化的，回想一月中旬投资者对于次新股的超级恐惧，当时谁又愿意相信2、3月份次新股又成了人见人爱的香饽饽。

　　所以在当下次新股经过两个多月上涨之后，出现一定的调整也是可以理解的，但千万不能又僵化的判次新股中期死刑，我们依然非常笃定的认为：假以时日，次新股集中性的行情还将卷土重来，但，当下该板块继续整理的趋势暂时还将延续出，操作上还是要给予一定的谨慎态度。

　　总结一句话：次新股让人又爱又恨的核心原因在于上涨、下跌都较为迅猛，这是由次新股盘子小、高弹性的特点决定，短期来看该板块虽然可能出现短线反弹，但总体的调整还将延续，不过投资者不能失去对该板块的战略关注，预判下一波次新股行情在中报前后，届时又将有类似年初行情中的如通股份、清源股份、张家港行等大牛股出现，我们拭目以待。樊波

　　来源： 中航证券 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] 下一页 末页

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　　如何才能从投资中找到乐趣

　　最近看到一个对 “投资”的解释：什么是投资呢？就是我去冒险获得收益，因此所有的投资都是用风险去交换收益的过程。这个解释对不对，见仁见智。投资的确是有风险的，这个风险在很多人看来是洪水猛兽，在部分人看来却是一种享受。

　　如何才能从投资中寻找到乐趣，也就是如何去淡化投资过程中的风险端？如何让投资成为人生的一种生活状态，而不是必须要达到某种目的的强烈诉求？这个事情，说起来容易做起来很难。很多人会说，如果我们不追求投资的收益率最大化，那投资有什么意义？是的，在中国，很多人把投资当成家庭资产增值甚至暴富的途径，急功急利者不在少数，而在很多发达国家，投资真的就是家庭理财的一种方式，年化8%的收益率已经很知足了。当然，这里面有各个国家社会知识文化和生活富裕程度的差异，也不能一概而论。

　　以下几点，如果能坚持下来，则有望从投资中寻找到乐趣。

　　首先，是寻找一个好的投资标的，投资一两个好的公司。为什么说中国的股市投资者很辛苦，原因是他们很多时候在强制让自己成为一个上通天文下知地理的“全能型”人才，因为所有这一切都为了每天股市的波动。所以，监管层点名说某些股评家把股指预测到具体点位很荒唐还是有道理的。如果我们每天都醉心于指数的短暂波动，怎么可能有心思去寻找一个好公司一个好标的呢？我不知道看指数炒股者这么多年的收益率是多少，我也不知道每天都在高点低点反复做短线的人收益率有多高，我知道贵州茅台上市16年涨了80倍，这个收益率应该比很多短线高手还要高，比很多判断准了每天高点低点的股评家还要牛。因此，对于股市投资者来说，寻找几个好公司长线投资，能享受到的乐趣远比每天追涨杀跌要多得多。每天看盘只是兴趣，而不是必须打开交易系统的神经质。

　　其次，你寻找到了好的投资标的，还必须坚持长期投资和价值投资的理念。就好比你16年前确实买了贵州茅台，但早早猴子搬包谷换掉了，你也无法享受到这种投资的乐趣。我们都对股神巴菲特津津乐道，谁又能真像他那样一直持有可口可乐近30年？巴菲特什么时候关注过指数的涨跌？什么时候去做过高抛低吸？这个又要回到我前面说的问题上去了，很多投资者都是急功近利希望一夜暴富，不要说持股3、5年，就是3、5个月都是煎熬。这里面，有一个重要的因素无法回避，那就是A股确实很少值得持股3、5年以上的价值蓝筹股，茅台、五粮液、格力电器等完全就是凤毛麟角。不过，我们从自身的角度分析，没有持之以恒的耐心，没有强大的价值投资理念支撑，也是重要原因。因此，我们在大部分时间是没有办法去享受投资乐趣的，今朝有酒今朝醉，哪管明日是与非？

　　第三，就是寻找到了好的公司和标的，也有持之以恒的信心与勇气，还要适度降低收益率目标，以良好的心态面对投资收益率的波动，以时间换空间。巴菲特厉害吗？他四五十年的投资收益收益率年化都不过20%，也就是说每年就赚个20%左右，但是是年年都赚。这里面，就是爱因斯坦说的宇宙最大的能量在起作用——复利。你如果能做到年化收益率15%，连续5年就是100%的复合收益率，也就是说每年赚15%再投入进去，5年资产翻番；你如果能做到年化收益率30%，连续10年就是10倍的复合收益率，也就是说每年赚30%再投入进去，10年资产可以翻10倍。但这样的年化收益率水平，在很多天天打板的高手眼里根本不值一提，他们更喜欢炫耀一个月翻番，一年赚几倍，甚至不惜加杠杆去赌，不成功便成仁。

　　只要能把上述三个要素结合在一起坚持下去，时间会给予投资者最好的回报，但这三个要素是紧密相扣缺一不可的，这需要眼光、睿智与毅力！金融投资报 作者：刘柯 ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] 下一页 末页

　　 A股遭遇“黑色星期四”：四大不利因素共同作用所致 李大霄：大盘有望在60天线获支撑 次新股下一波大行情何时到来？ 如何才能从投资中找到乐趣 新兴市场股市完胜发达市场 卖空者开始大举增持空头头寸

　　新兴市场股市完胜发达市场 卖空者开始大举增持空头头寸

　　据3月30日彭博称，第一季度即将结束，统计结果已经出炉：新兴市场将轻松获胜。

　　发展中市场股票今年已给投资者带来了13%的回报，是发达市场的两倍，创下2012年以来最佳开局。 一个衡量新兴国家本币债券的指数上涨7.4%，比彭博巴克莱全球固定收益指数高出两倍。如此强劲的涨势已经让卖空者开始大举增持空头头寸。

　　多头阵营包括Research Affiliates首席投资官Chris Brightman，他去年发表了有先见之明的建议，预言了股市的大涨。他认为甚至还可以进一步看涨：新兴经济体增长开始反弹，交易势头向好。

　　“中长期形势依然完好，主要是因为你能够以极低廉的价格买入新兴市场股票，”Brightman在接受彭博电视采访时说。Research Affiliates为基金管理公司提供顾问服务，客户包括太平洋投资管理有限公司(Pimco)、景顺和嘉信理财等。

　　2016年2月，就在涨势启动之际，他建议买入新兴市场股票，将发展中国家资产称为“十年一见的机会”。虽然现在股价已经不像14个月前那么低廉，但MSCI新兴市场指数基于预估收益的市盈率为12.3倍，低于MSCI全球指数的16.6倍。 来源： ： 共 5 页 首页 上一页 [1] [2] [3] [4] 5