图形显控业务稳健,小型雷达增长迅猛
摘要: 年报摘要公司2016年实现营业收入2.78亿元,同比增长15.99%,归母净利润1.05亿元,同比增长18.36%,扣非后归母净利润9578万元,同比增长11.75%。年报点评1、公司业绩增长稳健,坚
年报摘要
公司2016年实现营业收入2.78亿元,同比增长15.99%,归母净利润1.05亿元,同比增长18.36%,扣非后归母净利润9578万元,同比增长11.75%。
年报点评
1、公司业绩增长稳健,坚持“预研一批、定型一批、生产一批”的滚动式产品发展战略,奠定长期成长基础。
2、具备国产自主可控GPU核心竞争力,军用机载领域新装和改造升级市场广阔,车载舰载市场不容小觑。公司目前在机载市场稳定供货,随着军机量产提速以及旧机改造升级,增长态势将继续保持。在现代化战争装备中,图形显控产品逐渐在坦克装甲和舰船中使用。根据GlobalFirepower,我国坦克装甲的保有量超过1万辆,可改造升级加装图形显控产品的市场十分可观;海军舰船近年来新增数量逐年增长,市场也具有较大潜力。
3、小型专业化雷达作为公司另一核心主业,未来将成为新的利润增长点。空中防撞系统核心组件、弹载雷达微波射频前端核心组件等产品已定型,主动防护雷达系统已完成鉴定定型,型号一经批产形成稳定供货,公司业绩将获得更大提升。
4、盈利预测与投资建议。我们预测公司2017-2019年的EPS分别为0.48/0.63/0.79元/股,对应对应的PE分别为101/79/61倍,考虑到公司领先的技术优势和广阔的市场前景,我们维持对公司的推荐评级。
风险提示:订单波动;新产品开拓不及预期。
公司,增长,市场,产品,核心