水泥将继续受益于涨价 看好业绩稳健增长龙头公司

　　一周市场表现：

　　本周申万建材指数上涨2.32%，非金属建材板块各子行业中，玻纤上涨5.28%，玻璃制造上涨0.10%，水泥制造上涨3.06%，管材上涨2.94%，耐火材料下跌1.11%，同期上证指数上涨0.99%。

　　建材价格波动：水泥：本周全国水泥市场价格继续上扬，环比涨幅为0.54%。价格上涨区域主要集中在江苏、浙江、安徽和云南等地，幅度10-30元/吨；价格下跌地区主要是广西南宁和湖南永州个别市场，幅度10-20元/吨。3月下旬，受大范围持续降雨天气影响，下游需求出现阶段性减弱，企业发货环比减少10%-30%，因前期库位普遍较低，库存虽有增加，但仍处于合理范围内，整体库存压力不大，水泥价格也继续保持上升趋势。玻璃及玻纤：本周国内浮法玻璃均价为1519.98 元/吨，较上周下跌6.48 元/吨，环比跌幅0.43%。下游需求欠佳，市场走货不快，整体库存消化略显缓慢。能源和原材料：本周美废价格为190.56美元/吨，动力煤市场价格上升到605元/吨，PVC价格为6220元/吨。

　　行业要闻：在政府和行业协会推动下，水泥行业加快推进供给侧结构性改革，错峰生产成效显著，水泥价格逐步回升。水泥企业的销售利润率提升，业绩随之改善。

　　重点上市公司公告：【冀东水泥：发布2016年年度报告】公司2016年实现营业收入123.35亿元，同比增长11.05%；归属上市公司股东净利润0.53亿元，同比增长103.08%。

　　本周行业观点：上周全国水泥市场价格继续上扬，环比涨幅为0.54%。价格上涨区域主要集中在江苏、浙江、安徽和云南等地，幅度10-30元/吨。目前继续处于价格上涨阶段，下周西南区域涨价预期较强，全国均价预计稳中微涨。上周行业利空因素虽然有部分城市地产调控政策，这也是市场比较担心的地方，但利好因素是一带一路主题投资带来对基建水泥股天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材等的青睐。我们认为整个水泥板块将继续受益于涨价以及一带一路主题投资，板块将继续走稳。基于我们全年最看好京津冀区域、西北区域，建议重点关注：冀东水泥、天山股份、青松建化、祁连山、宁夏建材。

　　消费建材方面，我们全年继续看好业绩稳健增长的细分领域的龙头公司，建议重点关注伟星新材、东方雨虹、北新建材、兔宝宝、友邦吊顶。玻纤板块我们全年继续看好中材科技，公司受益于玻纤、风电叶片、气瓶等业务同比弹性向上同时叠加新能源汽车用锂电池隔膜年内放量投产。 ：