一带一路或助中国中车迎大好时光 三主线掘金相关个股

　　近期，市场一带一路板块很火，表现特别优秀，而作为一带一路概念股的中国中车，在一带一路获推进的利好下，或将迎来大好时光，而广大投资者可从三条主线掘金一带一路相关个股。

　　一带一路或助力中国中车迎大好时光 三条主线掘金相关个股

　　中国中车投资要点

　　2016 年中国中车获得出口订单81 亿美元，同比增长近40%，“一带一路”有望为公司带来深远影响。根据公司2012-2016 年公开披露的海外订单公告，海外订单约1090 亿元，已实现海外营收估算798 亿元，占比73.2%，预测公司2017 年海外市场营收贡献有望同比+30%以上。3 月22 日，“一带一路”官网正式上线开通，多语言版本正式开启全球互联；5 月份，全球“一带一路”历史最高峰会将在北京召开，公司作为中国高端装备的海外名片，海外市场将为其提供广袤的发展空间，最为受益。另外，我们判断海外PPP 有望成为大型央企未来拓展海外市场的重要商业模式。

　　公司板块多元化，动车组年均近400 列需求，货车2017 年回暖，机车和客车发展稳定，城轨车辆增速显著，有望超预期。综合考虑国内招标、城际铁路、海外市场、车辆加密等因素，估算动车组2017-2020 年均年移交量393 列，2015 年472 列为历史高位；预测城市轨道交通2017 年新开通里程有望达到1000 公里，同比+95%；预测货车市场2017 年回暖，营收同比+21%，客车和机车基本保持稳定；公司新产业业务，包括通用机电、新能源装备、新材料等，2015 年占比提升12.8pct，有望成为公司未来业绩新的支撑点。

　　2017 年估算PPP 有望带来5.8 万亿元基建增量，公司连中轨交PPP大单，小额资本金带动装备销售。根据东吴宏观，以现有存量项目计，发改委2017 年新增签约规模预计可达2 万亿元；2017 年财政部PPP 项目入库将进一步放缓，但存量项目落地规模可达3.8 万亿元，预计两部委2017 年PPP 项目的整体签约/落地规模约为2016年的2-3 倍。公司去年12 月连中PPP 大单，估算资本金收益率分别为12.5%和15.0%。预期未来会持续推进优质PPP 项目开展，以小额自有资金撬动车辆设备销售，同时获取运营期的投资收益。另外国家正大力推进PPP ，将大幅改善企业现金流，实现PPP 项目滚动式开发。

　　盈利预测与投资评级：公司是大型央企中最具活力的公司之一，2017 年是PPP 和“一带一路”的政策性大年，且公司2016 年底连中PPP 大单，海外出口订单达81 亿美元，同比+40%，与大势发展契合。预测2016-2018 年EPS 为0.45/0.50/0.55 元，对应PE22/20/18X，维持“增持”评级。

　　风险提示：动车组采购不及预期，PPP 和海外市场拓展不及预期。

　　中国中车有PPP+以及一带一路双重利好，2017或将走出一波前所未有的红包行情，值得广大投资者重点关注，而投资者还可以从以下三主线掘金一带一路概念股。

　　三条主线掘金一带一路相关个股

　　从地方两会的主题来看，国企改革和供给侧改革仍是今年的关键词，华泰证券预期国改仍将是经济增长的最重要边际变量。预计在上述两大会议的强预期下，一带一路叠加国企改革将持续显著提升市场对一带一路主题的关注。

　　华泰证券分析师表示，我们依旧看好“一带一路”主题在未来一段时间的表现。目前无论是从国内环境还是国际局势来看，“一带一路”战略都处在一个黄金时期。随着“一带一路”战略往纵深发展，中国与“一带一路”沿线国家的经济往来合作将更加密切，这意味着参与其中的中国公司将进一步受益。

　　在具体投资标的上，华泰证券分析师认为，此前基于边际弹性进行推荐的方式可能存在海外订单落地不确定的难题，而当前时点各项主题综合交叉性更强的背景下，应该综合“一带一路+国企改革+PPP”三维立体积极把握相应的投资机会，并从三个方向的共振上寻找标的。从布局上，我们认为应遵循先基建后能源，军工为补充的整体战略，概括为“建筑PPP，建筑加油，建筑参军”三个方向。

　　基建出海必然要进行，建筑+基建继续推荐葛洲坝、中国交建；

　　基建之后，国内化工、钢铁、水泥等产业去产能外溢，继续推荐中国化学，关注中钢国际；

　　区域摩擦可能性增强，和一带一路沿线安全必然要求军事实力的强大，建筑工程领域涉及相关主题的主要关注北方国际，民企推荐神州长城。

　　在一带一路成为2017中国经济发展重点的同时，中国中车与以上提到的其他一带一路概念股后市有望再度走强，广大投资者择机进行提前布局，有望实现理想收益。最后，携景财富小编温馨提示各位投资者，进行炒股要规避好风险。 ：