家电业：二线细分行业龙头将进入估值修复及补涨周期
来源： 中信建投证券研究
作者：佚名
摘要： 2017年以来，家电板块上涨12.02%，本周家电板块大涨3.88%，美的、格力、老板等行业龙头企业领涨。贷款数据中房贷数据持续高企，削弱此前房地产调控对房地产后端产业链的负面影响，消费板块整体修复性
2017年以来，家电板块上涨12.02%，本周家电板块大涨3.88%，美的、格力、老板等行业龙头企业领涨。贷款数据中房贷数据持续高企，削弱此前房地产调控对房地产后端产业链的负面影响，消费板块整体修复性上涨，我们认为从家电行业本身来说，房地产的影响将减弱，二线细分行业龙头将进入估值修复及补涨周期。
家电板块在17年延续上涨以来，板块市盈率依然在A股全行业中处于低位，而部分家电个股，由于业绩增速放大，相应估值并没有显著提升。年初到现在，家电一线龙头品种涨幅较大，预期收益率基本已经完成，建议关注行业年报及一季报预期差品种，以及二线细分行业龙头：华意压缩、万和电气、天银机电等。
目前时点，我们依然重点推荐冰箱产业链，变频压缩机渗透率仍处于较低水平，未来行业内生增长空间较大，生产线高端产能逐步释放，凭借市场占比优势，龙头企业未来盈利提升可期。
冰箱产业链推荐标的：
华意压缩
天银机电
黑电推荐标的：海信电器。
空调产业链推荐标的：
格力电器
美的集团
三花智控零部件业务注入预期增强)
除了空调我们还要配什么？老板电器
中长期我们需要关注的好公司:飞科电器。 ：
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