三四线地产火爆利好家具板块 文化纸提价预期较强

　　广发轻工造纸行业周度观点

　　一二线楼市火爆带来的上涨预期，以及需求外溢不断推升三四线城市房地产，三四线城市去库存加速，部分城市地产销售持续超预期，大部分家具品牌门店去年四季度订单火爆，部分订单转移到一季度完成，叠加近期地产景气度回升，家具行业增速有望延续高增长。

　　文化纸涨价主基调不变，进口纸浆现货价格回调

　　文化纸方面，3月初部分地区白卡纸市场稳中上涨300元/吨，经销商反馈纸厂仍限制发货，因此认为价格上涨可能性较大。白板纸市场走势趋稳，上调后价格落实不多，大部分纸厂稳定客户为主，3月初华北地区白板纸市场稳定，纸厂报价持平。

　　包装纸方面，周内瓦楞纸市场需求仍显平淡，部分纸企库存攀升至20天上下，玖龙纸业太仓、天津、重庆基地纷纷将2月16日上调后瓦楞纸价格调至提涨前水平。箱板纸因下游需求持续疲软，纸企库存量攀升，河南地区召开环保会议，各企业将安装空气检测仪对大气污染物排放进行检测，检测不达标者将关停。“两会”期间京津冀地区部分纸企生产线处于停限产状态。

　　包装纸价格略涨，马口铁价格环比持平，塑料包装材料价格下降

　　瓦楞纸价格已出现松动，国内的一些中小造纸厂瓦楞纸价格已经开始缓慢降价，降价幅度300-500元/吨上下。全国44家主流造纸厂中35家下调价格废纸价格。马口铁价格环比持平，塑料包装材料价格下降。

　　福建、河南等省份陆续召开彩票工作会议部署2017年工作任务

　　福建省体育彩票管理中心召开2017年福建省体育彩票工作会议，会议强调继续完善责任彩票体系，健全工作机制，将责任理念贯穿于游戏设计、市场营销、渠道建设、资金使用等各个环节，保障体彩事业长远、健康发展。河南2016年全年共销售福利彩票66.2亿元，同比增长5.65%，高出全国增速，创历史新高。

　　公司资本运作跟踪

　　文化长城和四通股份发布公告，拟与其他98名发起人共同设立潮州民营投资股份有限公司，主要经营投资、资产管理及各类咨询业务，文化长城占潮民投总股本的5.71%，四通股份占潮民投总股本的4.76%。德力股份发布公告，同意深圳国金天睿创业投资企业以人民币750 万元认购北京鼎恒博源文化传媒有限公司新发行股份5.882353 万股，占鼎恒影业5%股份。

　　风险提示

　　经济增速超预期下滑导致消费行业需求萎缩；主要原料价格过快上涨；体育产业市场化推进行政干预风险较大。 ：