宋城演艺（300144）-2016业绩点评报告-演艺业绩...

　　事件主要内容：公司日前披露了2016年报。报告期内，公司实现营业收入264,422.89万元，比上年同期增长56.05%；归属于上市公司股东的净利润90,230.52万元，比上年同期增长43.10%。同时披露了2017年第一季度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长20%-40%。

　　现场演艺业务市场占有率持续提升，互联网演艺业务呈现快速增长的态势。2016年全年公司现场演艺业务增速略有放缓，营业收入同比增长8.4%。2017年一季度，春节旅游市场的火爆带动了公司业绩的增长，尤其是杭州宋城景区春节黄金周期间单日营收屡创历史新高。优秀的产品能力与成熟的业务模式，推动公司的娱乐直播业务进入高速的利润释放期。预计未来公司业绩有望保持持续增长。

　　异地复制项目稳步推进，未来发展值得期待。目前湖南、上海、桂林等地项目正在积极建设中。同时澳洲传奇王国项目推进顺利，首个海外项目的顺利实施有利于提升公司的整体形象和品牌知名度，助力公司国际宋城战略的实施。

　　多领域布局，提升公司整体竞争力。公司在机器人、无人机、VR、多媒体影像板块深入开展研究，同时在文化传媒和IP领域积极寻求合作机会，加速提升自身的内容生产能力。

　　预计2017-2019年，公司EPS分别为0.68元，0.78元和0.89元。首次覆盖，给予“推荐”评级。

　　风险提示：自然灾害等不可抗力因素，公司经营不及预期等。