机会早知道：好开局助力 重卡复苏持续可期(受益股)

　　尽管今年1月份受春节假期影响车市相对低迷，但重卡市场开局表现良好。记者通过综合去年年末和今年年初的销量数据来看，重卡市场依然延续了去年四季度以来的高增长态势。

　　根据第一商用车网的最新数据显示，2017年1月份国内重卡市场共销售各类车辆约8.2万辆，环比增长9%，比去年同期的3.68万辆大幅增长122%，创下了最近六年来的1月份销量新高。

　　据了解，受益于国家治超限载新政的实施、基建投资的增加以及产业补库存带来的运力紧张局面、老旧重卡的替换需求，重卡市场从2016年开始有了明显的复苏势头。而业内人士也向记者表示，今年重卡销量实现开门红，一季度的销量有望持续超预期。

　　多重因素促重卡

　　1月份开门红

　　重卡销售数量的持续增长，在1月份的车市中可谓表现亮眼。华泰证券分析师谢志才表示，是多项利好带动了重卡行业的销量增长。重卡市场今年的良好开局是受到了去年下半年重卡市场复苏的影响。

　　记者查阅去年下半年数据发现，2016年第四季度重卡市场的各个单月同比增长幅度就均接近或超过了50%。而这种强劲的势头，也一直延续到了今年，一位业内人士对记者表示，可以说去年年末的持续发力为今年年初的良好开局打下了一个良好的基础。

　　对此，东吴证券首席汽车分析师高登也表示，1月份交付的很多订单，有相当一部分是去年四季度供不应求、未能完成而延迟交付的市场订单。从这个层面上来说，今年1月份重卡市场能够继续实现同比的高速增长，可以说是去年四季度市场高涨势头的延续。

　　同时，对于重卡市场复苏的原因，他也提到，2016年国家对于超限超载治理政策的实施，导致了单车运力下降并在很大程度上带动了重卡产品的需求释放，促使了物流企业加速更新改造不合规的运输车。

　　谢志才也表示，从2016年下半年开始，受益于国家治超新政的实施、基建投资持续增长等利好因素，重卡市场复苏势头强劲。

　　据记者了解到，2016年8月份交通部、发改委、工信部、公安部、国家质检总局五部委联合制定了《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》。在去年9月21日起在全国各地禁止“双排车”的通行，而根据机构调研的结果，新规对物流车有效运力下降20%左右，导致公路运费上涨30%左右，催化了物流车新购的需求。

　　值得关注的是，除受政策因素影响之外，高登表示，重卡产业的持续向好也因为自身迎来了新一轮的替换需求高峰期。考虑到2013年--2014年为上一轮重卡需求高峰，一般更新周期为3年-5年，从2016年起对应的替换需求开始逐渐走强，这将有效支撑重卡的产销基数。

　　好开局助力

　　重卡复苏持续可期

　　重卡市场2017年开局表现良好，也为一季度同比大增奠定了坚实的基础。记者从Wind资讯金融终端统计数据发现，去年一季度，重卡市场累计销售14.66万辆，而今年仅1月份就已经实现了8.2万辆的销售额。

　　对此，中金汽车分析师表示，重卡产业链一季度业绩弹性大。按照今年开局月的势头，第一季度累计销量有望达到25万辆-27万辆的区间，净增长突破10万辆，相对于2016年一季度销量同比增幅会达到70%以上。

　　乘联会秘书长崔东树先生此前在接受《证券日报》记者采访时表示，2016年商用车销量增速回升较快主要得益于重卡行业的高增长，他预计2017年商用车增速有望达到3%，重卡行业2017年的表现值得期待。

　　崔东树指出，重卡市场在本轮治超政策推动下的复苏增长局面在2017年仍将持续。他预计2017年重卡销量将在上半年实现高增长，从而带动商用车整体销量提振。

　　据了解，根据治超新规的要求，计划在2017年年底前完成60%不合规车辆运输车的更新改造，而在2018年7月1日，实现车辆100%达标。对此，据业内人士分析，新规的施行在2017年能继续给重卡市场带来近8万-10万台的销售增量。

　　而作为汽车零部件行业的领军企业，潍柴动力也看好2017年重卡市场的稳步发展。据了解，公司于近日发布了一份《投资者关系活动记录表》称，2017年重卡市场有望持续稳步向上。深入推进“一带一路”项目的建设，加强国际产能的合作，落实京津冀协同发展的规划纲要，加快长江经济带的发展，实施新一轮东北地区老工业基地的振兴战略，以及棚户区的改造、内河航道、城市地下管网的建设等重大项目的实施将利好于重卡市场发展。

　　对此，有业内人士对《证券日报》记者表示，财政政策预期以及PPP项目的加速落地能够推动固定资产的投资并带动重卡的需求。2016年物流类重卡在超载治理和周期复苏带动下大幅超预期，而随着重新进入开工旺季，工程类重卡有望成为2017年上半年重卡销量超预期的又一因素。

　　在治超新政、PPP项目推进、重卡替换需求等多方利好因素共同促进下，华泰证券汽车分析师谢志才表示，本轮重卡行业的复苏将具有持续性，预计2017年重卡销量增速区间仍有望达到15%~20%。

　　上市公司中：

　　中国重汽：因重卡需求增大，去年全年预增40%至60%。

　　威孚高科：为柴油机核心零部件燃喷系统供应商龙头，其历史业绩与重卡景气度和排放标准升级高度相关。

　　潍柴动力：拥有重卡业动力总成、整车、其它零部件三大业务板块。

　　天润曲轴：为重型发动机曲轴龙头。             ：