业绩增长再超预期 坚定看好来年表现

　　事件：

　　公司上修全年业绩预计：由于Q4销售超预期以及收到政府补助，预计全年归属净利润11.63-12.46亿元，同比增长40%-50%；其中Q4实现4.61-5.44亿元，同比增长34.77%-59.02%。

　　点评：

　　地产滞后效应仍在，Q4继续保持高增长

　　长期成长依然看好，盈利能力无需担忧

　　维持“推荐”评级

　　总体而言，受益地产滞后效应拉动，公司短期增速依然确定；而长期来看，目前厨电格局依然分散，公司市占率仅有10%，长期份额提升逻辑仍在，同时嵌入式新品加速布局，受益消费升级与品类协同，公司品类多元化表现也值得看好；综上预计公司16、17年EPS为1.64、2.14元，对应PE为23.26、17.89倍，维持“推荐”评级。

　　风险提示：原材料价格持续大涨、新品拓展低于预期

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