国防军工提振人气 “冬播春收”把握两主线

　　昨日市场整体延续了元旦后首周的走势，沪指收盘突破3170点，但成交量有所下降；改革叠加成长，军工、混改继续“吸金”。业内人士认为，当前A股处于春季反弹趋势，即使有反复，也属于技术层面的调整，可逢低吸纳，关注年报和改革两条主线布局。

　　低开高走缩量震荡

　　两市昨日小幅低开，沪指横向整理，在国防、军工、混改股的带动下于10:30开始攀升至中午收盘，指数摸高至3173点；午后股指整体以缓慢回落为主，14:30后，机械设备等行业发起一轮攻势，指数再度出现一定上扬，收盘于3170点之上。创业板早盘则走出先抑后扬的行情，11点之后两度指数翻红，但下午未能守住成果，午后逐步缓慢回落，尾盘虽有所发力，但量能未能配合，股指收出十字阴线。

　　截至收盘，上证综指涨0.54%，报3171.24点；深证成指涨0.41%，报10331.79点；创业板指数跌0.17%，报1961.62点；中小板指涨0.41%。两市成交金额4150.67亿元，较上周五量能小幅萎缩仅400亿元。

　　申万行业方面，国防军工板块一枝独秀，大涨3.6%，机械设备、钢铁、公用事业板块涨近1%。农林牧渔板块独跌，跌幅为0.3%。概念指数中，航母指数涨4%，国企混改、高端装备制造指数涨超2%，通用航空、卫星导航、军民融合、共享单车、大央企重组指数涨超1%，次新股指数、去IOE指数跌约0.8%。

　　在岸人民币兑美元收盘价报6.9344，较上一交易日跌114个基点。离岸人民币兑美元跌246个基点报6.8734，盘中最低触及6.8898，逼近6.89关口，两岸价差仍倒挂逾600点。人民币兑美元中间价大幅调贬594个基点报6.9262，创2016年6月以来最大降幅。

　　国防军工继续“吸金”

　　从盘中热点观察，国企混改主题依旧热度不减，国防军工板块大涨提振市场人气。今年以来，申万行业国防军工板块已上涨近9%，跑赢涨幅第二的汽车行业4%；期间资金净流入43.21亿元，仅昨日就净流入26.34亿元。

　　国防军工板块昨日持续震荡走高，光电股份、北方导航涨停，航天通信、航天电子、航天动力、四创电子、中航飞机、洪都航空、中国卫星、中航高科、中航动控、中航电子等领涨两市。“南北兵器集团”一马当先；此外中国船舶工业集团、中国船舶重工集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等旗下上市公司也随即异动。

　　消息面上，上周中国兵器工业集团印发了 《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》。军工领域改革是中央经济工作会议明确要求今年要取得突破的七大重点改革领域之一，改革的确定性和紧迫性高。

　　华泰证券分析师章诚表示：“改革叠加成长，全面看多2017年全年军工行业投资机会”。他认为，以军机产业链为代表的高端装备将开启军工行业高增长业绩拐点，高精度导航、新材料、信息化和军工电子等高端装备行业技术拐点正在突破。地缘冲突加剧和经济转型背景下，军工产业配置优势明显。优先配置政策推动的军工改革标的和成长确定的军机产业链，其次配置高端装备和布局优秀民参军企业。

　　春季反弹趋势不改

　　联讯证券分析师郭佳楠认为，当前A股处于春季反弹趋势，即使有反复，也属于技术层面的调整，操作方面，建议维持6-7成仓位。在一季度的政策密集期，建议持续关注地方以及中央对于改革热点的持续催化作用，其中包括农业供给侧改革以及国企混改两个方面。此外，在油价上涨以及国企混改等利好因素的支撑下，建议持续关注油气产业链的投资机会。

　　渤海证券表示，由流动性边际缓解所带来的反弹在本周或还能持续，在春节前的最后两周，市场可能重回成交冷清状态，而在节后则行情更大概率将基于年报行情展开。基于以上判断，目前时点仍是布局春季行情的阶段。在配置方面，建议投资者在短期可以关注摘帽、年末涨价及油气链等板块。而立足更长远来看，投资者还是要基于年报和一季报的业绩情况出发，进行标的的优选。此外，继续积极把握国改、农业供给侧改革、军改等可能成为全年主线的题材，以及由地方两会召开所可能带动的地方国改题材。