农林牧渔养殖产业链业绩大增 掘金4个股

　　随着行业明显复苏，农林牧渔行业在2016年表现出了强劲的增长势头。就全年业绩预告来看，目前已有32家农林牧渔上市公司发布预告，其中28家报喜，占比高达87.5%。在行业人士看来，农林牧渔业绩高速增长以及未来景气度仍有提升空间。

　　从农林牧渔细分领域来看，农业板块的主题投资机会被市场所看好。随着政策的密集发布窗口期到来，中央农村经济会议、中央一号文件将陆续发布，农业主题性板块的投资热情大概率会持续上升。银河证券分析师周颖表示，今年的一号文件将继续聚焦种植业结构性调整、土地改革、种业升级等大方向，建议关注农业现代化、农垦改革等主题板块和种植业供给侧改革的相关指引。今年玉米由于取消临储，年内我国玉米价格下降，种植面积有所调减。在这种大环境下，种业和种植业今年全年的表现都十分平淡。目前玉米直补推进力度超过市场预期，玉米长期价格下跌的预期已在股价上有所反应，种植业板块处于周期底部，进入较好的布局时期。重点推荐标的包括隆平高科、登海种业、北大荒。

　　在业内人士看来，农业最大的投资机会将来自于供给侧改革落地带来的实质性效益的提高和竞争力的提升。方正证券分析师杨天明指出，农业供给侧改革，主要是通过农业结构的调整，做大做强国内农业，以达到农产品总量增加、结构均衡合理的结果。以往从大豆、棉花等农产品是改革的初步探索，2017年将是深化之年，尤其是对玉米，去库存会加速。农业供给侧改革中土地流转和集中化的顺利推进是实现这一进程的前提。受益的标的有金正大、史丹利、芭田股份、海大集团、唐人神、大北农、禾丰牧业、金河生物、中粮生化。

　　潜力股精选

　　隆平高科(000998)：杂交水稻业务迎高增长

　　近年来公司水稻种子业务的两大品种为Y两优1号和深两优5814，两大品种目前基本进入了种子生命周期中的成熟期，未来推广面积将稳定。凭借优秀的研发能力和丰富的产品储备，公司的杂交水稻种子业务将迎来高速增长。财富证券分析师刘雪晴指出，2016年初中信入主的定增项目完成，公司升级国家队，进入新的发展阶段。中信集团提供给公司的主要是资源和战略布局，国际化战略有望加快。考虑到业绩承诺，预计近2-3年，国内外并购项目都会逐步落地。看好公司内生稳健增长、新品推广迅速和国际国内外延并购预期。

　　登海种业(002041)：农业政策旺季到来

　　公司主要种业公司预收状况良好，预示2017年种子销售将持续向好；此外农业政策旺季逐步到来，将逐步开启农业板块政策催化行情，农业相关政策将从目前至一月底密集落地，成为板块重要催化。国金证券分析师钟凯锋指出，受益公司优质品种市场占有率快速提升，玉米种子销量弹性仍有看点；制种时天气良好，单位制种量大幅提升，毛利率有望超预期提升；销量提升，成本下滑，公司盈利有望继续快速扩张。同时今明年随着更多玉米新产品推出，公司盈利增速有望继续快速提升，2017年公司净利润增速将超过30%。

　　唐人神(002567)：销量增速远超同行

　　公司在保证本部前端料销售的情况下，将饲料销量的环比增长作为考核的首要目标，力争12家饲料子公司在相应区域市占率第一，公司销售策略更富进攻性。华泰证券分析师盛夏表示，根据草根调研显示，7月份公司本部猪料销量同环比均有增长，销量增速远超同行。未来在饲料行业景气不断上行的趋势下，公司饲料业务将节节攀升，预计公司2016年饲料整体销量增速30%以上，其中猪料增速40%以上。此外，大股东连续增持，抬高公司安全边际高。公司全国化布局刚刚启程，后续动作会大概率陆续展开。

　　大北农(002385)：业绩反转且弹性高

　　公司下游生猪养殖补栏开始、竞争优势发力、费用下行、成本下降多因素推动，业绩反转且弹性高已可确认。平安证券分析师文献指出，战略大调整期间，公司打造完善了四大竞争法宝。一是全面推动1万人的猪业销售服务队伍全面下沉驻点猪场，提供深度技术服务；二是推出猪联网、猪交易等产品，围绕规模猪场的农信互联平台形成产业链服务闭环；三是推动优质合作伙伴和员工转型创业养猪，主动推动产业链联盟加速扩张；四是瞄准销量大、技术要求高的母猪料子市场。在猪饲料行业复苏背景下，可能推动公司业务持续超预期。