大盘股行情基本结束

　　一、大盘股两大热点或熄火或降温

　　想回顾一下年底关于热点行情的思路。第一，由险资推动的行情，从开始市场的膜拜到最后市场的醒悟，已经走出了一个完整的过程。在这个过程中，好好把握节奏的，应该收益还是不错的。可惜众人皆醉，大多数无法抽身。前海人寿在进入万科之前，是市场膜拜的最有实力的资金。但南玻事件后，市场清醒，管理层也开始清醒。险资概念股也开始了噩梦。我们最早指出险资这样进入对市场不利的是恒大进入万科的时候开始。为何说险资到处举牌是市场的不幸？首先险资的资金也来自社会，然后就是杠杠的问题。保险投资是正常的，目的是收到客户的资金要进行增值。但前海和恒大寿险，不是这样的思维，而是要举牌、举牌。恒大还温和一点，出击的基本上是房地产板块，自己的领域。但前海就不是，世界500强你都想吞下，南玻你也要举牌。这些都不是问题，问题是你的资金属于你的是多少？属于杠杠和社会集资的是多少？这样去举牌实业，而且是行业最好的实业，你管理的本事又是多少？所以，宝能当时要控股万科，我们不看好它的成功。恒大没进万科之前，进入的股票，行情都一般般。进入万科后，市场资金共同帮恒大推高了相关股票的价格。但是，恒大同样也是险资加杠杠去到处出击。管理层再不出手，这个市场就会乱。第二、沪指从3000点附近冲到今年最高3301点，除了恒大、宝能属下险资巨大功劳外，正规军也高举联通和一带一路，在这个时候掀起吃饭行情。今年行情惊涛骇浪，倒下的基本上是举杠杠的股民，券商影响不是太多，因为两融和手续费的收入，应该收益还可以。年底炒作一带一路和联通，从另一方面给市场供血。特别是在险资倒下后，更需要拉台联通这样的股票，稳定大盘。从联通走势就可以知道大资金的动机。联通混改，不是最初一个，也不是最后一个。混改是怎样的结果？看中国石化股价就知道。混改前炒作，混改后大幅向下。联通前期最高是10.74元，按资金成本，8元到10元就可以解套或赚钱。联通之所以还有空间，原因是一带一路那些股炒得太高了，根据的资金越来越少。联通就不是，因为还有两元的差价，还有稳定大盘的任务，所以继续被拉升。但是我们看到，这样的拉升也慢慢没大的影响力，上周五联通到8元以上的时候，大盘还跌了29点。也就是说，除非有新的大盘股热点，不然大盘股板块慢慢结束行情。

　　二、仅存的盈利机会：打新

　　根据上述思路，我们一直也在建议做自己配置，就是部分比例的资金要关注年底险资板块、混改板块、一带一路板块等热点。但因为这个板块没有业绩作保障，盘子太大，不适合目前股市资金环境，节前能走的就应该走。至于下一波什么大盘股走出来？我们认为符合两个条件的都有机会走出来：一是政策性改革，二是超低股价。看看今年两个政策性题材，一是联通，二是几个一带一路股，都是几元开始行情的个股。目前几元的大量集中在钢铁、机械、电力。港口、煤炭等等。不过现在看来，股改大多在垄断性行业上。上述电力出现这样的机会应该比其他板块的要大。大盘股有行情也只是局部性的个股行情。中国股市到目前还没有走出一次大行情后几年低迷行情的格局。2016年之所以沪指能走3000点上面，关键在于两融资金苦苦拖住大盘行情。即使这样，如果没有险资近似疯狂的入市，沪指也难再3000点之上，原因很简单，中国股市的周期效应。还有一个是为什么大量上市新股都还没影响到二级市场？原因还是新股发行盘活了一定的市场资金。大量的打新资金，还在盈利的市场活动。

　　险资个股将来怎样走？最牛的万科目前股价已经逼近20元，宝能控股万科也已经出现变数，除非一个更有实力的资金接盘，不然万科还会套牢一批人。南玻也基本上回到原点，如果宝能撤离南玻，新的股东控股，再回请原来的经营班子，可能还存在炒作机会，毕竟南玻股价已经回落。这批股包括恒大概念和宝能概念，处理才刚刚开始，还充满不确定性，这个是大盘不稳定的因素之一。

　　三、盘小绩优股将有行情

　　大盘股除了政策性改革题材外，其他个股走势很不妙，因为资金已经不是好行情时候的资金。但股票已经存在几大板块，大盘股不能炒，小盘股机会就出现。在险资和联通等行情之中，其实市场也不断炒作高送转题材股，重组购并股等。12月来，商业板块走势也很好，主要原因是重组和购并。如三江购物受让上海百联商业品牌投资有限公司49%股权，12月股价升78.9%。购并题材的如，上市公司天兴仪表拟通过向贝瑞和康全体股东非公开发行A股股份，购买“基因产业第一股”贝瑞和康100%股权，12月升幅也有61%。中国国电集团公司已收到国资委意见，同意英力特集团转让持有的公司51.25%股份，现公开征集受让方。英力特12月股价也升48.26%。而因为坚持导致股价大升的股票也不少，如上海凤凰发布公告，称控股股东、实际控制人金山区国资委连续两日出手减持公司股票，减持股份共计600万股。上峰水泥公告，公司股东南方水泥有限公司于12月15日通过大宗交易方式累计减持公司无限售条件流通股股份共计1500万股，这些被减持的个股在12月也有好的行情。市场理解的是，新入的股东可能会有更好的运作。要提醒的是，将来盘小绩优的个股，还会不断走出好的行情，应该重点注意。